Jurossportsbet brasilqueda: quando efeito chega no crédito para o consumidor?:sportsbet brasil

A taxa básicasportsbet brasiljuros é o principal instrumento usado pelo Banco Central para controlar a inflação, ao influenciar o nívelsportsbet brasiltodas as demais taxas praticadas no mercado.

Quando os juros sobem, fica mais caro para famílias e empresas emprestarem dinheiro para consumir e investir. Quando os juros caem, como agora, é esperado efeito contrário.

A expectativa dos analistas ésportsbet brasilque a Selic seja reduzida gradualmente ao longo dos próximos meses, chegando a 12% ao fim deste ano, 9,25%sportsbet brasildezembrosportsbet brasil2024 e 8,75%sportsbet brasil2025 e 8,5%sportsbet brasil2026, segundo expectativas colhidas pelo boletim Focus do Banco Central.

Mas como esse queda dos juros deve afetar as principais modalidadessportsbet brasilcrédito usadas pelos consumidores brasileiros, como cartãosportsbet brasilcrédito, cheque especial e empréstimos pessoais?

O financiamento habitacional pode ficar mais barato?

E por que, mesmo após dois anossportsbet brasilquedas esperados à frente, a Selic não deve ir muito abaixo dos 10%, mantendo o nívelsportsbet brasiljuros do país elevado?

Ouvimos cinco especialistas e trazemos todas essas informações.

Como a queda da Selic vai afetar o crédito

A Anefac (Associação Nacional dos Executivossportsbet brasilFinanças, Administração e Contabilidade) calcula o efeito do cortesportsbet brasil0,50 p.p. na Selic sobre as principais modalidadessportsbet brasilcrédito usadas pelos brasileiros: compras parceladas no varejo, cartãosportsbet brasilcrédito, cheque especial, CDC (Crédito Direto ao Consumidor) para comprasportsbet brasilveículos e empréstimo pessoalsportsbet brasilbancos e financeiras.

"O impacto imediato é muito pequeno", resume Miguel José Ribeirosportsbet brasilOliveira, diretor executivosportsbet brasilEstudos e Pesquisas Econômicas da Anefac.

Segundo Oliveira, isso ocorre porque existe uma diferençasportsbet brasilmagnitude muito grande entre a Selic e as taxassportsbet brasiljuros cobradas aos consumidores.

Quando a Selic estavasportsbet brasil13,75% ao ano, a taxa médiasportsbet brasiljuros nas operaçõessportsbet brasilcrédito mais comuns estavasportsbet brasil126,2% ao anosportsbet brasiljulho, segundo a Anefac.

Agora, com a Selic indo a 13,25%, a expectativa ésportsbet brasilque essa taxa média recue para 125,2%, uma variação quase insignificante, observa o especialista.

O economista explica que as taxassportsbet brasiljuros praticadas no mercado são compostas por cinco grupossportsbet brasilcustos:

"O simples fatosportsbet brasilque o Banco Central baixou a Selic não significa que as taxassportsbet brasiljuros vão cair imediatamente", observa Oliveira, diante dos diversos itens que compõem os jurossportsbet brasilmercado.

O riscosportsbet brasilcrédito é um dos fatores que deve segurar a queda dos jurossportsbet brasilmercado neste momento, considera o diretor da Anefac.

No crédito corporativo, ele cita as entradassportsbet brasilrecuperação judicialsportsbet brasilgrandes empresas como Americanas, Grupo Petrópolis e Oi (que recorreu à proteção contra credores pela segunda vezsportsbet brasilsete anos) como fatores que impactaram o balanço dos bancos e aumentaram o volumesportsbet brasilprovisões para inadimplência – o que se reflete nas taxassportsbet brasiljuros e na ofertasportsbet brasilcrédito.

Além disso, o elevado endividamento e inadimplência das famílias também mantém a percepçãosportsbet brasilrisco elevada para pessoas físicas, embora esses indicadores devam melhorar nos próximos meses, com os efeitos do programa Desenrola,sportsbet brasilnegociaçõessportsbet brasildívida.

Defasagem temporal

Rachelsportsbet brasilSá, chefesportsbet brasileconomia da gestorasportsbet brasilrecursos Rico Investimentos, lembra ainda que, no Brasil, estudos mostram que os efeitossportsbet brasilvariações da Selic levam entre três e seis meses para serem sentidos no mercadosportsbet brasilcrédito.

"É até relativamente rápido, comparado a outros países, mas tem uma demora", diz Sá.

"Não é porque o juro caiu agora que amanhã você vai pedir um financiamento imobiliário e ele vai estar mais barato, é um processo que leva alguns meses, assim como a elevação do juros também demorou para ser sentida", acrescenta.

Claudia Yoshinaga, coordenadora do Centrosportsbet brasilEstudossportsbet brasilFinanças da FGV (Fundação Getulio Vargas), observa que as taxas que devem responder mais à quedasportsbet brasiljuros são as com garantias mais fortes, como o crédito imobiliário e para comprasportsbet brasilveículos.

Mas ela também acredita que esse efeito não é imediato e que deverá ser mais perceptível para os consumidores quando a Selic voltar ao patamarsportsbet brasilum dígito (isto é, abaixo dos 10%) e com o passar dos meses, se mantida a trajetóriasportsbet brasilqueda gradual da taxa básicasportsbet brasiljuros.

"Se viermos num ritmosportsbet brasilreduções sucessivas da taxa, isso começa a sinalizar para o mercado e para os bancos que o ambiente [de negócios] está mais estável, que a trajetóriasportsbet brasilqueda veio para ficar, o que possibilita pensarsportsbet brasilempréstimossportsbet brasilprazos mais longos, a níveis [de juros] menores."

É horasportsbet brasilcomprar imóveis financiados?

Para quem está pensandosportsbet brasilcomprar a casa própria, o custo do financiamento é uma questão fundamental. Isso porque a comprasportsbet brasilum imóvel é um gasto que compromete geralmentesportsbet brasil20% a 30% da renda mensalsportsbet brasiluma família, por um período longo,sportsbet brasil20 a 25 anos.

"O crédito imobiliário é aquele que está mais intimamente ligado à variação da Selic,sportsbet brasiltodos os créditos", afirma Alberto Ajzental, coordenador do cursosportsbet brasilNegócios Imobiliários da FGV.

O professor explica que esse é um crédito que tem uma garantia real forte (em geral, o próprio imóvel), o que faz com que essa seja a modalidadesportsbet brasilcrédito com menor spread – diferença entre o que o banco pagasportsbet brasiljuros a um investidor e o que ele cobrasportsbet brasiljurossportsbet brasilum empréstimo.

"Por ter o menor spread, o crédito imobiliário é o mais sensível à variação da Selic", diz Ajzental.

O professor da FGV observa, porém, que essa relação não é linear. Por exemplo, enquanto a Selic foisportsbet brasiluma mínimasportsbet brasil2% ao ano durante a pandemia, para 13,75% até julho deste ano, a taxa média do financiamento imobiliário variou nesse período entre uma faixasportsbet brasil7% a 12% ao ano.

Ou seja, a variação dos juros do crédito imobiliário é menos ampla do que a da Selic, a uma razãosportsbet brasil1 para 2. Isto é, o juros do crédito imobiliário variam 1 ponto a cada 2 pontossportsbet brasilvariação da Selic.

"Com a Selic indosportsbet brasil13,75% a 12% no final do ano, se a expectativa do boletim Focus do Banco Central se confirmar, será uma quedasportsbet brasil1,75 pontosportsbet brasilquatro reuniões do Copom", diz Ajzental.

"Então podemos estimar que o crédito imobiliário pode cair entre 0,75 e 1 ponto, acompanhando os quase 2 pontossportsbet brasilqueda da Selic até o final do ano", calcula o especialista.

Ele reforça, porém, que esse efeito não é imediato, podendo levar até três meses para os juros do crédito imobiliário caíremsportsbet brasilfunçãosportsbet brasilcortes na Selic anteriores.

Mas então é melhor esperar os juros caírem para financiar um imóvel? Não necessariamente, diz o professor da FGV.

"A comprasportsbet brasilum imóvel não pode ser feita com uma visão imediatista, se a família achar uma boa oportunidade, deve comprar sim, porque há uma carta na manga que é a portabilidade", diz Ajzental.

Ele faz referência à opção criadasportsbet brasil2013 pelo Banco Central, que permite ao consumidor levar uma dívidasportsbet brasilum banco para outro, negociando taxassportsbet brasiljuros menores para pagamento.

"Mesmo que você compre com uma taxa um pouco mais alta agora, passados um ou dois anos, você pode pedir a portabilidade e negociar uma taxa melhor com outro banco. Se estamos falandosportsbet brasiluma dívidasportsbet brasil20 a 25 anos, os um ou dois anos que você pagou mais caro serão diluídos", afirma.

Preços dos imóveis e recursos da poupança

O professor cita ainda outros dois motivos para não esperar, caso surja uma boa oportunidadesportsbet brasilcomprasportsbet brasilum imóvel.

O primeiro é que, com a queda da Selic e a melhora esperada na atividade econômica, deve aumentar também a demanda por imóveis, o que pode levar a uma altasportsbet brasilpreços das propriedades.

O segundo fator é a disponibilidadesportsbet brasilrecursos na poupança.

Atualmente maissportsbet brasil50% da captaçãosportsbet brasilrecursos para o crédito imobiliário vem da poupança, cuja rentabilidade também está ligada à Selic, explica o professor da FGV.

Quem investesportsbet brasilpoupança é remunerado a 0,5% mais a variação da TR (Taxa Referencial, um outro indexadorsportsbet brasilcontratos financeiros), quando a Selic está acimasportsbet brasil8,5%; e a 70% da Selic quando a taxa básicasportsbet brasiljuros está abaixosportsbet brasil8,5% ao ano.

Então quedas maiores da Selic podem retirar recursos da poupança, devido à perdasportsbet brasilrentabilidade e maior atratividadesportsbet brasilinvestimentossportsbet brasilrenda variável. Isso pode diminuir a ofertasportsbet brasilcrédito imobiliário, pressionando as taxas.

E por que juros são tão altos no Brasil?

Todos os especialistas ouvidos pela BBC News Brasil são unânimes na visãosportsbet brasilque a Selic não deve voltar nos próximos anos ao patamarsportsbet brasil2% visto durante a pandemia – a não ser que ocorra uma catástrofe econômica que exija um forte estímulo monetário.

Pela expectativa atual do mercado, se tudo seguir como esperado, a taxa básicasportsbet brasiljuros chegaria pouco abaixo dos 9%, e isso somentesportsbet brasil2025.

Sérgio Vale, economista-chefe da MB Associados, explica que são vários os fatores para os juros no Brasil serem mais altos do quesportsbet brasiloutros países.

Historicamente, um dos motivos para isso é a questão fiscal.

"O Brasil tem um perfil fiscal muito ruim, uma dívida pública muito elevada e um déficit [nas contas públicas] muito elevado, especialmente nos últimos dez anos", diz Vale.

"Isso significa um prêmiosportsbet brasilrisco mais elevado e que o mercado acaba cobrando uma taxasportsbet brasiljuros maior [para financiar a dívida pública] por conta dessa percepçãosportsbet brasilrisco. Assim, para o governo emitir títulos, precisa oferecer uma taxa maior, para o mercado aceitar."

Rachelsportsbet brasilSá, da Rico Investimentos, cita ainda a elevada indexação da economia, que é o fatosportsbet brasilmuitos contratos serem reajustados pela inflação passada – como aluguéis, salários, etc.

Isso gera uma persistência da inflação, o que exige juros mais altos para controlá-la.

A economista observa ainda a baixa competitividade no setor bancário (o que tem melhorado nos últimos anos, com a proliferação dos bancos digitais e fintechs) e a grande ofertasportsbet brasiljuros subsidiados no Brasil – através do BNDES, por exemplo – como fatores que contribuem para que os juros por aqui sejam mais altos.

Ainda entre os fatores históricos, Vale cita a dificuldade dos credoressportsbet brasilresgatar garantias no Brasil, o que torna os empréstimos mais arriscados e a chancesportsbet brasilinadimplência maior, fazendo com que as taxas médiassportsbet brasiljurossportsbet brasilmercado sejam mais elevadas, para compensar esses riscos.

Mas, além desses fatores estruturais, há motivos para o Banco Central ser cauteloso no momento atual, reduzindo as taxassportsbet brasiljurossportsbet brasilforma lenta e gradual, avaliam os economistas.

"A primeira 'pernada' do processo desinflacionário já aconteceu, vemos os preços dos alimentos caindo e os preçossportsbet brasilbens industrializados com inflação bem mais baixa, após um períodosportsbet brasilmuito desequilíbrio na economia global com a pandemia", diz Rachelsportsbet brasilSá, da Rico.

"O problema agora é a inflaçãosportsbet brasilserviços, então o Banco Central deve ser muito cauteloso, porque há riscos também no mundo", acrescenta a economista.

Entre esses riscos que devem impedir uma queda mais rápida dos juros no Brasil, ela cita os jurossportsbet brasilalta nos EUA, inflação ainda pressionada na Europa, riscos climáticos do El Niño e a situação geopolítica na região do Mar Negro, que pode pressionar o preço dos grãos.

Internamente, embora a situação fiscal tenha melhorado com a aprovação do novo arcabouço fiscal, diz a economista, ainda restam muitas incertezas sobre as receitas necessárias para zerar o déficit das contas públicas nos próximos anos, como prometido pelo governo.

Todos esses fatores devem limitar uma queda mais acentuada dos juros por aqui.

Ainda assim, o início da queda dos juros é uma boa notícia para a economia, acredita Vale.

"Dado que a queda [dos juros] vai ser lenta, o maior ganho talvez seja no front político, porque toda essa tensão entre Banco Central e governo é muito prejudicial", diz o economista.

"Mas crescimentosportsbet brasillongo prazo, sustentável, não é feito com política fiscal, nem com política monetária. Elas não servem para isso. O que serve para isso é fazer reformas que aumentem a produtividade e, consequentemente, aumentem o crescimento."