PIB sobe 1,4% no 2º tri: por que economia cresce, desemprego cai, mas percepção do brasileiro segue negativa?:jogo do penalty f12

Trata-sejogo do penalty f12mais um resultado positivo para a atividade econômica, após uma altajogo do penalty f121% do PIBjogo do penalty f12janeiro a março,jogo do penalty f12relação ao trimestre anterior (o dado foi revisado,jogo do penalty f120,8% divulgado anteriormente).

E isso apesarjogo do penalty f12o segundo trimestre ter sido marcado pelas enchentes no Rio Grande do Sul, que tiveram início no fimjogo do penalty f12abril.

Na semana passada, o IBGE também informou que a taxajogo do penalty f12desemprego no trimestre encerradojogo do penalty f12julho recuou para 6,8%, com 7,4 milhõesjogo do penalty f12desocupados. Este é o menor níveljogo do penalty f12desemprego registrado para o período desde o início da série histórica do instituto,jogo do penalty f122012.

Diante das repetidas surpresas positivas na atividade, economistas têm revisado para cima suas projeções para o PIBjogo do penalty f122024.

Segundo o boletim Focus do Banco Central, os analistas começaram o ano esperando um avançojogo do penalty f121,6% para a economia este ano e, no levantamento mais recente (de 2/9), a mediana das projeções já estavajogo do penalty f12quase 2,5%.

Após a divulgação do PIB nesta terça-feira, o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, disse que o governo deve elevarjogo do penalty f12projeção para o crescimento da economia no ano, dos atuais 2,5%, para algo como 2,7% ou 2,8%, o que pode levar a uma projeção mais altajogo do penalty f12receitas no Orçamento do próximo ano.

Essa melhora no desempenho da economia, no entanto, não parece estar chegando à percepção das pessoas.

A pesquisa AtlasInteljogo do penalty f12avaliação do governo Luiz Inácio Lula da Silva mais recente (divulgadajogo do penalty f1228/8) mostrou, por exemplo, que para 47% dos entrevistados a situação atual da economia é ruim, contra 33% que consideram boa. Outros 21% acham que a situação econômica está "normal".

O resultado é similar à pesquisa divulgada pela Genial Quaestjogo do penalty f12julho, que mostrou que para 36% dos entrevistados a economia do Brasil piorou nos últimos 12 meses, ante 28% que avaliam que melhorou e 32% que dizem que ficou igual.

Mas o que explica essa discrepância entre os dados e a percepção da população? Conversamos com três economistas e um cientista político sobre isso.

Destaques do PIB do 2º trimestre

Na ponta da oferta, os destaques do PIB do segundo trimestre foram as altas do setorjogo do penalty f12serviços (1%) e da indústria (1,8%), enquanto a agropecuária registrou quedajogo do penalty f122,3%, semprejogo do penalty f12relação ao trimestre anterior.

Já na ponta da demanda, as maiores altas ficaram por conta do investimento (2,1%) e do consumo das famílias (1,3%), enquanto o consumo do governo cresceu 1,3%.

No setor externo, a alta das importações (7,6%) superou a das exportações (1,4%), também um sinal da demanda interna aquecida.

Para Rodolfo Margato, vice-presidentejogo do penalty f12pesquisa econômica da XP Investimentos, o mercadojogo do penalty f12trabalho aquecido – com desempregojogo do penalty f12baixa e rendajogo do penalty f12alta – é o principal motivo por trás do bom desempenho do setorjogo do penalty f12serviços e do consumo das famílias no segundo trimestre.

"Eu também destacaria a recuperação do mercadojogo do penalty f12crédito, com um aumento das concessõesjogo do penalty f12crédito tanto para pessoas físicas, quanto para pessoas jurídicas, alémjogo do penalty f12um recuo, ainda que moderado, do comprometimentojogo do penalty f12renda das famílias com serviços da dívida", diz o economista.

A melhora das condiçõesjogo do penalty f12crédito também contribuiu para a retomada dos investimentosjogo do penalty f12ativos fixos, que caíram 3% no anojogo do penalty f122023, mas avançaram 3,8% jogo do penalty f12 no primeiro trimestre e voltaram a crescerjogo do penalty f12abril a junho.

"Além da melhora do crédito, essa recuperação do investimento se deve também a uma recuperação da fabricaçãojogo do penalty f12caminhões, que por questões regulatórias havia contraído bastante ano passado."

Em 2023, a produçãojogo do penalty f12caminhões despencou quase 40%,jogo do penalty f12meio à migração do setor para um padrãojogo do penalty f12motor menos poluente (o Euro 6), mas mais caro. Diante da perspectiva da mudança, o mercado antecipou comprasjogo do penalty f122022, o que elevou fortemente a produção naquele ano, derrubando no seguinte.

Além da produçãojogo do penalty f12caminhões, a construção civil – puxada pelo mercado imobiliário e por obrasjogo do penalty f12infraestrutura dos governos regionais – também contribuiu para o bom desempenho do investimento no trimestre, observa Margato.

Já a queda no agro vem depoisjogo do penalty f12uma altajogo do penalty f1211,1%jogo do penalty f12janeiro a março (o dado foi revisadojogo do penalty f125,9% divulgados antes) e refletejogo do penalty f12grande medida a sazonalidade do setor, que costuma concentrar a maior partejogo do penalty f12sua produção no primeiro trimestre.

Projeçõesjogo do penalty f12alta para o PIBjogo do penalty f122024

Um dos fatores que surpreendeu este ano foi o fatojogo do penalty f12as enchentes do Rio Grande do Sul não terem tido um impacto tão negativo sobre os dados gerais da economia brasileira jogo do penalty f12 quanto inicialmente esperado, observa Silvia Matos, coordenadora do Boletim Macro do Instituto Brasileirojogo do penalty f12Economia da Fundação Getulio Vargas (Ibre-FGV).

"O governo respondeu rapidamente [às enchentes no Sul] com políticas e o resto do país continuou crescendo forte", diz Matos.

A economista começou o ano esperando altajogo do penalty f121,4% para o PIBjogo do penalty f122024 – após avançojogo do penalty f122,9%jogo do penalty f122023 – e agora projeta um crescimentojogo do penalty f122,3% para este ano.

Outro elemento surpreendente é o mercadojogo do penalty f12trabalho, avalia Margato, da XP, que elevoujogo do penalty f12projeção para o PIB este anojogo do penalty f121,8% no início do ano, para 2,7%.

"Acredito que poucos economistas imaginavam uma taxajogo do penalty f12desemprego abaixojogo do penalty f127%jogo do penalty f12meadosjogo do penalty f122024 e a massajogo do penalty f12renda [soma dos rendimentosjogo do penalty f12toda a população ocupada no país] deve crescer entre 6,5% e 7% até o fechamentojogo do penalty f122024, muito acima da nossa estimativajogo do penalty f124,5% feita no início do ano", destaca.

Ele observa que a alta da renda vem tanto do reajuste do salário mínimo no início do ano, quantojogo do penalty f12correções acima da inflação que vêm sendo obtidas por diversas categorias nas negociações salariais.

Para Leonardo Costa, do ASA (antiga ASA Investments), a resiliência do setorjogo do penalty f12serviços – grande empregador da economia brasileira atual – também é uma das surpresas da economiajogo do penalty f122024.

O ASA começou o ano projetando uma altajogo do penalty f122,2% para o PIBjogo do penalty f122024 e havia revisadojogo do penalty f12estimativa para 2,5% antes da divulgação do PIB do segundo trimestre.

"O setorjogo do penalty f12serviços sofreu bastante com a pandemia, estava patinando, andandojogo do penalty f12lado", lembra.

"Mas, no ano passado, já foi bastante forte, com as pessoas após a pandemia com um desejo maior por consumir serviços e ter experiências, o que vemos pelos shows lotados, por exemplo. Imaginávamos que isso ficaria mais restrito a 2023, mas 2024 ainda mostra demanda forte."

Silvia Matos, do Ibre-FGV, observa ainda que a atividade este ano também teve um forte impulso fiscal – isto é, a partirjogo do penalty f12gastos do governo.

O maior impulso vem dos R$ 90 bilhõesjogo do penalty f12precatórios (dívidas da União já reconhecidas pela Justiça, sem possibilidadejogo do penalty f12novos recursos) que começaram a ser pagos no fim do ano passado, após o Supremo Tribunal Federal declarar inconstitucional medida que postergava o pagamento dessas dívidas para 2027.

Também o Bolsa Família turbinado, com benefício mínimojogo do penalty f12R$ 600, e o reajuste do salário mínimo acima da inflação – que impacta aposentadorias e benefícios sociais como o Benefíciojogo do penalty f12Prestação Continuada (BPC, salário mínimo pago a idosos e pessoas com deficiênciajogo do penalty f12baixa renda) – ajudaram a impulsionar a capacidadejogo do penalty f12consumo das famílias este ano.

Matos diz ainda que era esperada uma desaceleração no agro este ano, após a safra recordejogo do penalty f122023, mas que essa perdajogo do penalty f12ritmo não foi tão forte quanto antecipado. Também o cenário internacional foi menos adverso do que o previsto.

Margato cita também a possibilidade – já discutida há algum tempo pelos economistas –jogo do penalty f12que a capacidade potencialjogo do penalty f12crescimento da economia brasileira tenha aumentado nos últimos anos, graças a reformas como a trabalhista, da Previdência e mudanças microeconômicas feitas para melhorar o ambientejogo do penalty f12negócios.

Por que população está insatisfeita?

Para Margato, da XP, a resposta pode estar na inflação – o que faz sentido, considerando que 63% dos entrevistados na pesquisa Genial Quaestjogo do penalty f12julho avaliavam que o poderjogo do penalty f12compra dos brasileiros é hoje menor do que um ano atrás, contra 21% que diziam ser maior e 14% que consideravam igual.

"É verdade que a inflação corrente está relativamente bem comportada, ainda que a nossa projeção sejajogo do penalty f124,4% para [o IPCA, índice oficialjogo do penalty f12inflação do país] esse ano, mas nos últimos anos a inflação foi alta, especialmente após o choque da pandemia", diz o economista da XP.

"Períodosjogo do penalty f12inflação alta acabam diminuindo o poderjogo do penalty f12compra das famílias e, mesmo com uma recuperação nos períodos seguintes, aquelas marcas da inflação alta ficam."

Silvia Matos, do Ibre-FGV, observa ainda que, embora emprego e renda estejam crescendo, muitos dos empregos que estão sendo criados não sãojogo do penalty f12qualidade – o que fica evidente pela taxajogo do penalty f12informalidade da economia brasileira ainda próxima a 40%.

"Empregos e salários crescem, mas parece que não crescem o tanto que as pessoas esperariam, e há também muita volatilidadejogo do penalty f12renda entre informais e trabalhadores por conta própria", diz Matos.

"Há um certo desencantamento, que leva as pessoas a quererem soluções mágicas, porque parte da sociedade tem uma frustração, mesmo com o crescimento."

Rafael Cortez, cientista político da Tendências Consultoria, observa que essa dissonância entre economiajogo do penalty f12crescimento e percepção negativa da população não ocorre só no Brasil, mas tambémjogo do penalty f12outros países, como os Estados Unidos.

Segundo ele, isso está relacionado com a polarização políticajogo do penalty f12ambas as sociedades e também com a prevalência das redes sociais como principal formajogo do penalty f12a população se informar atualmente.

"A radicalização alimenta leituras muito distintasjogo do penalty f12relação ao desempenho do governo e dos eventos políticos", diz Cortez.

"Então, a despeito do desempenho do governo na economia, há uma rejeição pessoal ao presidente Lula que dificulta essa transmissão entre melhoria do crescimento econômico e popularidade."

Com as redes sociais, as pessoas acabam consumindo produtos e informações para reafirmar suas leituras do mundo, diz o cientista político, o que é reforçado pelo algoritmo e faz com que a ideiajogo do penalty f12livre informação vá perdendo força.

"A política da rede social é a política encurtada – a pessoa não vê o debate, ela vê o corte – e aí esse arsenaljogo do penalty f12informação que chega na cabeça do eleitor nem sempre ajuda a entender a relaçãojogo do penalty f12causalidade que é chave para a ideiajogo do penalty f12premiar [os governantes] pelo bom desempenho do governo. As redes sociais são perversas nesse sentido."

E o que esperar para a economia à frente?

Os três economistas ouvidos pela BBC News Brasil são unânimes na avaliaçãojogo do penalty f12que, apesar do desempenho surpreendente da economia no primeiro semestre, a atividade deve perder força na segunda metade do ano ejogo do penalty f122025.

Segundo Silvia Matos, do Ibre-FGV, houve uma concentraçãojogo do penalty f12estímulos no início do ano, com os precatórios, o aumento do salário mínimo e a antecipação do 13º dos aposentados.

Além disso, há uma piora nas condições financeiras, com aumento dos jurosjogo do penalty f12mercado e desvalorização cambial, o que torna o ambiente menos propício ao investimento e ao consumo.

Leonardo Costa, do ASA, e Rodolfo Margato, da XP, preveem ainda que o Banco Central deve reiniciarjogo do penalty f12breve o aperto monetário, elevando gradualmente a taxa básicajogo do penalty f12juros para manter a inflação na meta (que éjogo do penalty f123% para este ano, com margemjogo do penalty f12tolerânciajogo do penalty f121,5 ponto percentual), diante da resiliência da economia, da piora do câmbio e do aumento da percepçãojogo do penalty f12risco.

"A gente imagina que o BC voltará a subir jurosjogo do penalty f12setembro, começando com 0,25 ponto percentual e um ciclo totaljogo do penalty f121,5 ponto, levando a Selic dos atuais 10,5% para 12% no começo do ano que vem. Com isso, o PIB do ano que vem desacelera", diz Costa, que vê uma altajogo do penalty f121,5% para o PIBjogo do penalty f122025.