'Fim da deflação': por que Japão deixou1xbet juego de la ranaser último país com juros negativos do mundo:1xbet juego de la rana

A exceção japonesa, que agora chega ao fim, foi resultado1xbet juego de la ranaum esforço da autoridade monetária para estimular a economia, prejudicada há anos por um contexto1xbet juego de la ranabaixo crescimento que se refletia1xbet juego de la ranapreços persistentemente1xbet juego de la ranaqueda, entre outros indicadores.

O consenso entre economistas estabelece que,1xbet juego de la ranauma economia saudável, os preços não devem cair, mas sim subir moderadamente.

Os principais bancos centrais do mundo têm como objetivo que a inflação avance a taxas1xbet juego de la ranatorno1xbet juego de la rana2% ao ano.

Mas evitar que os preços caíssem foi durante muito tempo um objetivo difícil para os responsáveis pela economia japonesa.

"O Japão foi um dos poucos [países] que experimentaram com taxas1xbet juego de la ranajuros negativas; outras [autoridades monetárias] que recorreram a elas, como o Banco da Inglaterra ou o Banco Central Europeu, as abandonaram há muito tempo", explica Ken Kutnner, especialista1xbet juego de la ranaeconomia japonesa da Universidade1xbet juego de la ranaMassachusetts (EUA),1xbet juego de la ranaconversa com a BBC News Mundo (serviço da BBC1xbet juego de la ranaespanhol).

O abandono da política "ultrafrouxa" do Banco Central do Japão, que tinha nas taxas negativas um1xbet juego de la ranaseus instrumentos mais relevantes, marca um ponto1xbet juego de la ranavirada para a terceira maior economia do mundo, que agora entra1xbet juego de la rananova fase.

Como funcionam os juros negativos

A implementação1xbet juego de la ranataxas1xbet juego de la ranajuros negativas é uma medida heterodoxa e considerada radical, que implica que,1xbet juego de la ranavez1xbet juego de la ranareceber juros pelo dinheiro depositado nos bancos — o mais comum —, os poupadores têm que pagar juros para manter seus fundos.

O objetivo é incentivar o movimento do dinheiro, favorecendo o investimento e o consumo1xbet juego de la ranadetrimento da poupança.

Embora a medida na prática não se aplicasse às economias dos japoneses comuns, afetava os bancos e outras entidades financeiras, que eram penalizados se não mobilizassem seus recursos através da oferta1xbet juego de la ranacréditos, investimentos e gastos.

Por que agora os juros negativos estão sendo abandonados

A inflação global tem aumentado persistentemente nos últimos anos.

A alta1xbet juego de la ranapreços tem sido impactada pelas injeções1xbet juego de la ranadinheiro público com as quais os governos1xbet juego de la ranatodo o mundo tentaram ajudar famílias e empresas durante a pandemia1xbet juego de la ranacovid-19.

Outro fator são os problemas nas cadeias1xbet juego de la ranasuprimentos1xbet juego de la ranacommodities estratégicas como petróleo e cereais, agravados desde o início1xbet juego de la rana2022 pelo início da guerra entre Rússia e Ucrânia.

Embora os efeitos tenham sido sentidos mais lenta e suavemente no Japão devido às características1xbet juego de la ranasua economia, o Banco Central do país vinha indicando há algum tempo que um aumento nas taxas1xbet juego de la ranajuros estava próximo.

Kazuo Ueda, presidente do Banco do Japão, insistiu na necessidade1xbet juego de la ranaalcançar um "ciclo virtuoso" no qual os aumentos1xbet juego de la ranapreços fossem acompanhados por aumentos nos salários.

Depois1xbet juego de la ranamuito tempo1xbet juego de la ranadeflação, os preços no Japão estão subindo há mais1xbet juego de la ranaum ano acima da meta1xbet juego de la rana2% ao ano, o que incentivou as empresas japonesas a aceitarem aumentos salariais1xbet juego de la ranacerca1xbet juego de la rana5% nos acordos coletivos deste ano.

Na mesma linha, as previsões1xbet juego de la ranacrescimento do PIB (Produto Interno Bruto) foram revisadas para cima e um relatório recente do Fundo Monetário Internacional indicou que a inflação no Japão agora se deve a um aumento na demanda, algo especialmente animador quando se trata1xbet juego de la ranaconsumidores tão tradicionalmente relutantes1xbet juego de la ranagastar como os japoneses.

Tudo isso levou os responsáveis pelo Banco Central do Japão à convicção1xbet juego de la ranaque "o ciclo virtuoso"1xbet juego de la ranaUeda "se tornou mais sólido" e eles decidiram finalmente cruzar o limiar1xbet juego de la ranazero nas taxas1xbet juego de la ranajuros.

A decisão e o momento1xbet juego de la ranaque ela é adotada revelam peculiaridades da economia japonesa.

Enquanto1xbet juego de la ranaquase todo o resto do mundo as autoridades monetárias decidiram nos últimos anos pisar no freio da economia e aumentar constantemente as taxas1xbet juego de la ranajuros, no Japão apenas agora foi decidido pelo menos tirar o pé do acelerador.

Segundo Kuttner, "o Japão levou muito mais tempo do que outros países industrializados para encerrar as políticas expansionistas que se seguiram à pandemia,1xbet juego de la ranaparte porque o Banco Central do Japão já tentou endurecer1xbet juego de la ranapolítica monetária ultrafrouxa no início dos anos 2000 e1xbet juego de la rana2006, e1xbet juego de la ranaambas as ocasiões foi um erro que eles tiveram que corrigir rapidamente".

"Suspeito que desta vez queriam ter certeza antes1xbet juego de la ranacomeçar a elevar as taxas", diz o especialista.

Por que as taxas negativas foram adotadas

Foi a grande recessão que percorreu o mundo1xbet juego de la rana2008 que levou os responsáveis pela política econômica1xbet juego de la ranatodo o mundo a começar a contemplar uma medida incomum e extrema como a implementação1xbet juego de la ranataxas1xbet juego de la ranajuros negativas.

À época, pensou-se que incentivar o movimento do dinheiro e do investimento favoreceria o crescimento das economias desenvolvidas, que haviam entrado1xbet juego de la ranauma fase1xbet juego de la ranacontração e estagnação.

Assim, o Banco Central Europeu, que governa o euro, o Banco da Inglaterra, o da Suécia e alguns outros fixaram taxas abaixo1xbet juego de la ranazero, algo difícil1xbet juego de la ranaimaginar antes da crise.

No Japão, apenas1xbet juego de la rana2016 as taxas entraram1xbet juego de la ranaterritório negativo, mas as razões para o fraco ou nulo crescimento1xbet juego de la ranasua economia e a persistente e prejudicial deflação remontam a antes da crise.

O país perdeu grande parte do dinamismo que o caracterizou após a Segunda Guerra Mundial, quando experimentou um drástico desenvolvimento industrial e tecnológico.

A partir da década1xbet juego de la rana1990, começou a sofrer uma espécie1xbet juego de la ranaanemia econômica que os especialistas atribuíram a diversos fatores.

Com uma população muito envelhecida e mais preocupada1xbet juego de la ranapoupar do que1xbet juego de la ranaconsumir, as empresas japonesas se viram obrigadas a competir1xbet juego de la ranauma constante espiral1xbet juego de la ranapreços baixos que minou1xbet juego de la ranacapacidade1xbet juego de la ranagerar lucros e, consequentemente,1xbet juego de la ranainvestir.

Essa foi a tendência até 2013, quando o então primeiro-ministro, Abe Shinzo, lançou um ambicioso programa para revitalizar a economia e o Banco Central começou a disparar uma "bazuca1xbet juego de la ranaestímulos", dos quais os mais emblemáticos foram a redução das taxas1xbet juego de la ranajuros e a compra1xbet juego de la ranatítulos emitidos pelo governo.

Quais resultados as taxas negativas proporcionaram ao Japão

Os economistas fazem um balanço contraditório das taxas1xbet juego de la ranajuros negativas.

Uma revisão dos artigos acadêmicos publicados sobre o tema não leva a uma conclusão definitiva, nem mesmo no caso do Japão, onde estiveram1xbet juego de la ranavigor por mais tempo do que1xbet juego de la ranaqualquer outro lugar do mundo.

A maioria dos especialistas concorda que, por si só, elas não foram suficientes para elevar o crescimento econômico, que era o objetivo prioritário quando foram estabelecidas.

Efeitos claros foram uma desvalorização do iene, a moeda japonesa, o que permitiu ao país baratear suas exportações e aumentar1xbet juego de la ranacompetitividade, e uma redução nos custos1xbet juego de la ranafinanciamento do Estado, que pagava menos juros pela dívida que emitia.

Mas, da mesma forma, um iene mais fraco afetou negativamente o poder1xbet juego de la ranacompra das famílias e empresas japonesas.

Qual será o impacto do abandono das taxas negativas no Japão

Sempre que as taxas sobem1xbet juego de la ranaqualquer economia, há vencedores e perdedores.

No Japão, o governo terá que enfrentar maiores custos para pagar1xbet juego de la ranadívida, enquanto aqueles que estão pagando uma hipoteca verão um aumento nos juros do empréstimo.

Enquanto os bancos obterão mais lucros a partir dos empréstimos que concedem, as empresas e famílias terão mais dificuldade para acessá-los.

De qualquer forma, a maioria dos analistas e a reação moderada dos mercados ao anúncio do aumento das taxas levam a crer que não terá efeitos drásticos ou exagerados na economia.

Não devemos esquecer que, embora as taxas não sejam mais negativas, elas permanecem1xbet juego de la ranazero ou muito próximas1xbet juego de la ranazero, e o Banco Central do Japão deu sinais1xbet juego de la ranaque continuará com1xbet juego de la ranapolítica favorável ao crescimento econômico.

Ninguém acredita que o Banco do Japão embarcará1xbet juego de la ranauma trajetória sustentada1xbet juego de la ranaaumento das taxas, como fez o Federal Reserve, banco central dos Estados Unidos, para conter os preços e o superaquecimento da economia americana.

Isso se deve à preocupação com uma possível recaída da economia japonesa1xbet juego de la ranaseus males mais endêmicos: a deflação e a falta1xbet juego de la ranacrescimento.

Como Kuttner observa, "os anos1xbet juego de la ranadeflação parecem ter ficado para trás, mas não podemos esquecer que foram muitos anos assim", uma conclusão que parece ser compartilhada pelas autoridades do Banco Central do Japão.