A dica financeira que o maior investidor do mundo deu à própria mulher:7games baixar aplicativo de baixar coisas

Ideia brilhante

Os fundo indexados hoje são corriqueiros, mas não existiam antes7games baixar aplicativo de baixar coisas1976. Isso porque você precisava7games baixar aplicativo de baixar coisasum índice para ter um fundo indexado.

Em 1884, um jornalista7games baixar aplicativo de baixar coisasfinanças chamado Charles Dow teve a brilhante ideia7games baixar aplicativo de baixar coisascompilar as cotações das ações7games baixar aplicativo de baixar coisas12 empresas famosas e tirar7games baixar aplicativo de baixar coisasmédia, para depois divulgar se o resultado estava subindo ou descendo.

Ele não apenas acabou fundando a empesa7games baixar aplicativo de baixar coisasinformações financeiras Dow Jones, como também o Wall Street Journal, um dos mais respeitados jornais7games baixar aplicativo de baixar coisaseconomia do mundo.

Inicialmente, o Dow Jones Industrial Average não fazia mais do que monitorar como as ações se comportavam como um todo.

Mas Charles Dow possibilitou que as pessoas pudessem se referir a como o mercado tinha, por exemplo, "subido 2,3%" ou "caído7games baixar aplicativo de baixar coisas114 pontos". Índices mais sofisticados surgiriam ao longo do tempo, como o Nikkei, o Nasdaq, o FTSE e um dos mais famosos7games baixar aplicativo de baixar coisastodos, o S&P 500. Rapidamente eles se tornaram referência para o jornalismo econômico ao redor do mundo.

Em 1974, o mais famoso economista do mundo ficou interessado no assunto.

Paul Samuelson, o primeiro americano a ganhar o Prêmio Nobel7games baixar aplicativo de baixar coisasEconomia, tinha revolucionado o ensino e a prática da disciplina, tornando-a mais matemática e menos parecida com um clube7games baixar aplicativo de baixar coisasdebates.

Seu livro Economics foi o mais vendido compêndio didático sobre o assunto por quase 30 anos. Samuelson também tinha comprovado uma das mais importantes ideias no campo da economia financeira: se investidores pensaram racionalmente sobre o futuro, o preço7games baixar aplicativo de baixar coisasativos como ações e títulos deveria "flutuar"7games baixar aplicativo de baixar coisasforma aleatória. Isso soa contraditório, mas quer dizer que movimentos previsíveis já ocorreram: por exemplo, um monte7games baixar aplicativo de baixar coisasgente compra ações que tem pinta óbvia7games baixar aplicativo de baixar coisasbarganha, mas aí a cotação sobe e, obviamente, elas deixam7games baixar aplicativo de baixar coisasser uma pechincha.

A ideia7games baixar aplicativo de baixar coisasSamuelson ficou conhecida como a Hipótese da Eficiência dos Mercados.

Sim, investidores não são perfeitamente racionais e alguns estão mais interessados7games baixar aplicativo de baixar coisasse proteger do que correr riscos ponderados. Mas a hipótese faz sentido e é verdadeira o suficiente para tornar difícil para qualquer um "derrotar" o mercado7games baixar aplicativo de baixar coisasações.

Samuelson analisou dados financeiros e descobriu, para o embaraço da indústria dos serviços financeiros, que muitos investidores profissionais a longo prazo não triunfavam contra o mercado. E que bons desempenhos não eram duradouros.

Sem falar no papel da sorte, e na dificuldade7games baixar aplicativo de baixar coisasdistingui-la7games baixar aplicativo de baixar coisashabilidade.

Em um famoso ensaio, Challenge to Judgement (1974), Samuelson argumento que a maioria dos investidores profissionais deveria largar a atividade e "fazer algo mais útil, como instalar encanamentos".

Sua tese era a7games baixar aplicativo de baixar coisasque alguém deveria criar um fundo indexador para que leigos investissem diretamente no mercado financeiro, sem pagar fortunas7games baixar aplicativo de baixar coisascomissões para "gestores tentarem bancar os espertos e falharem".

Um homem7games baixar aplicativo de baixar coisasnegócio prestou atenção à última sugestão. John Bogle tinha fundado uma companhia chamada Vanguard, cuja missão era oferecer fundos mútuos para investidores comuns, com baixas taxas7games baixar aplicativo de baixar coisasentrada.

'Folia'

Bogle criou o primeiro fundo indexado do mundo,7games baixar aplicativo de baixar coisasagosto7games baixar aplicativo de baixar coisas1976. E esperou pelos investidores.

O problema é que eles não vieram. E o projeto naufragou. Os investidores não estavam interessado7games baixar aplicativo de baixar coisasum aposta cuja garantia era a mediocridade. Investidores profissionais odiaram a ideia e alguns até a classificaram7games baixar aplicativo de baixar coisasantiamericana.

Não ajudava muito o fato7games baixar aplicativo de baixar coisasque Bogle estava efetivamente dizendo para o público algo como "não pague esses caras para escolher as ações porque eles não podem fazer melhor do que o acaso. Eu também não, mas pelo menos cobro mais barato".

O fundo oferecido pela Vanguard ficou conhecido como "A folia7games baixar aplicativo de baixar coisasBogle".

Mas Bogle manteve7games baixar aplicativo de baixar coisasfé no produto, e os clientes começaram a aparecer.

Fundos tradicionais são caros. Eles compram e vendem um bocado,7games baixar aplicativo de baixar coisasbusca7games baixar aplicativo de baixar coisaspechinchas. Pagam analistas somas substanciais para viajar pelo mundo encontrando executivos7games baixar aplicativo de baixar coisasgrandes empresas. Sua comissões, a longo prazo, podem corresponder a 25% ou mais do valor do fundo.

Esperança x experiência

Se esses fundos consistentemente têm desempenho melhor que o mercado, então o dinheiro é bem gasto. Mas Samuelson mostrou que, a longo prazo, a maioria deles não consegue se dar bem. Sendo assim, os fundos indexados, "barateiros", passaram a ser uma alternativa mais barata e plausível.

Gradualmente, o fundo7games baixar aplicativo de baixar coisasBogle cresceu e deu origem a uma série7games baixar aplicativo de baixar coisasimitações - cada uma delas monitorando passivamente algum índice financeiro e todas se aproveitando do argumento7games baixar aplicativo de baixar coisasSamuelson,7games baixar aplicativo de baixar coisasque, se o mercado está indo, o melhor é sentar e relaxar.

Quarenta anos após o lançamento7games baixar aplicativo de baixar coisasBogle, 40% dos fundos7games baixar aplicativo de baixar coisasações americanos são compostos por operações passivas7games baixar aplicativo de baixar coisasvez daquelas que ativamente escolhem estoques. Pode-se dizer que os 60% restantes apostam mais na esperança que na experiência.

Investimentos indexados são um símbolo do poder que economistas têm para mudar o mundo que estudam.

Quando Samuelson e seus sucessores desenvolveram a hipótese do mercado eficiente, eles mudaram a forma7games baixar aplicativo de baixar coisascomo os mercados funcionavam - para o bem e para o mal.

Isso porque ela não deu origem apenas aos fundos indexados. Outros produtos financeiros, como os derivativos, "decolaram" depois7games baixar aplicativo de baixar coisaseconomistas descobrirem como poderiam funcionar.

Alguns acadêmicos acreditam que a hipótese do mercado eficiente teve papel na Crise Global7games baixar aplicativo de baixar coisas2008, por ter encorajado a prática contábil entre bancos7games baixar aplicativo de baixar coisascalcular ativos com base7games baixar aplicativo de baixar coisasseu valor no mercado financeiro.

Há o risco7games baixar aplicativo de baixar coisasque esse tipo7games baixar aplicativo de baixar coisascontabilidade gere ciclos7games baixar aplicativo de baixar coisasgrande expansão e quebra, pois as contas7games baixar aplicativo de baixar coisastodo mundo podem, repentinamente e simultaneamente parecerem brilhantes ou terríveis, dependendo do "humor" e da oscilação do mercado financeiro.

Mas Samuelson acreditou piamente que o fundo indexado mudou o mundo para melhor. E o produto realmente fez com que investidores economizassem centenas7games baixar aplicativo de baixar coisasbilhões7games baixar aplicativo de baixar coisasdólares.

Para muitos, isso será a diferença entre uma velhice "apertada" e uma confortável.

O economista morreu7games baixar aplicativo de baixar coisas2009. Quatro antes,7games baixar aplicativo de baixar coisasum discurso, quando tinha 90 anos, ele creditou o sucesso a Bogle.

"Sua invenção, para mim, é tão importante quanto a roda, o alfabeto, a prensa7games baixar aplicativo de baixar coisasGutenberg, além do queijo e do vinho", disse.