A dica financeira que o maior investidor do mundo deu à própria mulher:código promocional galera bet

Ideia brilhante

Os fundo indexados hoje são corriqueiros, mas não existiam antescódigo promocional galera bet1976. Isso porque você precisavacódigo promocional galera betum índice para ter um fundo indexado.

Em 1884, um jornalistacódigo promocional galera betfinanças chamado Charles Dow teve a brilhante ideiacódigo promocional galera betcompilar as cotações das açõescódigo promocional galera bet12 empresas famosas e tirarcódigo promocional galera betmédia, para depois divulgar se o resultado estava subindo ou descendo.

Ele não apenas acabou fundando a empesacódigo promocional galera betinformações financeiras Dow Jones, como também o Wall Street Journal, um dos mais respeitados jornaiscódigo promocional galera beteconomia do mundo.

Inicialmente, o Dow Jones Industrial Average não fazia mais do que monitorar como as ações se comportavam como um todo.

Mas Charles Dow possibilitou que as pessoas pudessem se referir a como o mercado tinha, por exemplo, "subido 2,3%" ou "caídocódigo promocional galera bet114 pontos". Índices mais sofisticados surgiriam ao longo do tempo, como o Nikkei, o Nasdaq, o FTSE e um dos mais famososcódigo promocional galera bettodos, o S&P 500. Rapidamente eles se tornaram referência para o jornalismo econômico ao redor do mundo.

Em 1974, o mais famoso economista do mundo ficou interessado no assunto.

Paul Samuelson, o primeiro americano a ganhar o Prêmio Nobelcódigo promocional galera betEconomia, tinha revolucionado o ensino e a prática da disciplina, tornando-a mais matemática e menos parecida com um clubecódigo promocional galera betdebates.

Seu livro Economics foi o mais vendido compêndio didático sobre o assunto por quase 30 anos. Samuelson também tinha comprovado uma das mais importantes ideias no campo da economia financeira: se investidores pensaram racionalmente sobre o futuro, o preçocódigo promocional galera betativos como ações e títulos deveria "flutuar"código promocional galera betforma aleatória. Isso soa contraditório, mas quer dizer que movimentos previsíveis já ocorreram: por exemplo, um montecódigo promocional galera betgente compra ações que tem pinta óbviacódigo promocional galera betbarganha, mas aí a cotação sobe e, obviamente, elas deixamcódigo promocional galera betser uma pechincha.

A ideiacódigo promocional galera betSamuelson ficou conhecida como a Hipótese da Eficiência dos Mercados.

Sim, investidores não são perfeitamente racionais e alguns estão mais interessadoscódigo promocional galera betse proteger do que correr riscos ponderados. Mas a hipótese faz sentido e é verdadeira o suficiente para tornar difícil para qualquer um "derrotar" o mercadocódigo promocional galera betações.

Samuelson analisou dados financeiros e descobriu, para o embaraço da indústria dos serviços financeiros, que muitos investidores profissionais a longo prazo não triunfavam contra o mercado. E que bons desempenhos não eram duradouros.

Sem falar no papel da sorte, e na dificuldadecódigo promocional galera betdistingui-lacódigo promocional galera bethabilidade.

Em um famoso ensaio, Challenge to Judgement (1974), Samuelson argumento que a maioria dos investidores profissionais deveria largar a atividade e "fazer algo mais útil, como instalar encanamentos".

Sua tese era acódigo promocional galera betque alguém deveria criar um fundo indexador para que leigos investissem diretamente no mercado financeiro, sem pagar fortunascódigo promocional galera betcomissões para "gestores tentarem bancar os espertos e falharem".

Um homemcódigo promocional galera betnegócio prestou atenção à última sugestão. John Bogle tinha fundado uma companhia chamada Vanguard, cuja missão era oferecer fundos mútuos para investidores comuns, com baixas taxascódigo promocional galera betentrada.

'Folia'

Bogle criou o primeiro fundo indexado do mundo,código promocional galera betagostocódigo promocional galera bet1976. E esperou pelos investidores.

O problema é que eles não vieram. E o projeto naufragou. Os investidores não estavam interessadocódigo promocional galera betum aposta cuja garantia era a mediocridade. Investidores profissionais odiaram a ideia e alguns até a classificaramcódigo promocional galera betantiamericana.

Não ajudava muito o fatocódigo promocional galera betque Bogle estava efetivamente dizendo para o público algo como "não pague esses caras para escolher as ações porque eles não podem fazer melhor do que o acaso. Eu também não, mas pelo menos cobro mais barato".

O fundo oferecido pela Vanguard ficou conhecido como "A foliacódigo promocional galera betBogle".

Mas Bogle mantevecódigo promocional galera betfé no produto, e os clientes começaram a aparecer.

Fundos tradicionais são caros. Eles compram e vendem um bocado,código promocional galera betbuscacódigo promocional galera betpechinchas. Pagam analistas somas substanciais para viajar pelo mundo encontrando executivoscódigo promocional galera betgrandes empresas. Sua comissões, a longo prazo, podem corresponder a 25% ou mais do valor do fundo.

Esperança x experiência

Se esses fundos consistentemente têm desempenho melhor que o mercado, então o dinheiro é bem gasto. Mas Samuelson mostrou que, a longo prazo, a maioria deles não consegue se dar bem. Sendo assim, os fundos indexados, "barateiros", passaram a ser uma alternativa mais barata e plausível.

Gradualmente, o fundocódigo promocional galera betBogle cresceu e deu origem a uma sériecódigo promocional galera betimitações - cada uma delas monitorando passivamente algum índice financeiro e todas se aproveitando do argumentocódigo promocional galera betSamuelson,código promocional galera betque, se o mercado está indo, o melhor é sentar e relaxar.

Quarenta anos após o lançamentocódigo promocional galera betBogle, 40% dos fundoscódigo promocional galera betações americanos são compostos por operações passivascódigo promocional galera betvez daquelas que ativamente escolhem estoques. Pode-se dizer que os 60% restantes apostam mais na esperança que na experiência.

Investimentos indexados são um símbolo do poder que economistas têm para mudar o mundo que estudam.

Quando Samuelson e seus sucessores desenvolveram a hipótese do mercado eficiente, eles mudaram a formacódigo promocional galera betcomo os mercados funcionavam - para o bem e para o mal.

Isso porque ela não deu origem apenas aos fundos indexados. Outros produtos financeiros, como os derivativos, "decolaram" depoiscódigo promocional galera beteconomistas descobrirem como poderiam funcionar.

Alguns acadêmicos acreditam que a hipótese do mercado eficiente teve papel na Crise Globalcódigo promocional galera bet2008, por ter encorajado a prática contábil entre bancoscódigo promocional galera betcalcular ativos com basecódigo promocional galera betseu valor no mercado financeiro.

Há o riscocódigo promocional galera betque esse tipocódigo promocional galera betcontabilidade gere cicloscódigo promocional galera betgrande expansão e quebra, pois as contascódigo promocional galera bettodo mundo podem, repentinamente e simultaneamente parecerem brilhantes ou terríveis, dependendo do "humor" e da oscilação do mercado financeiro.

Mas Samuelson acreditou piamente que o fundo indexado mudou o mundo para melhor. E o produto realmente fez com que investidores economizassem centenascódigo promocional galera betbilhõescódigo promocional galera betdólares.

Para muitos, isso será a diferença entre uma velhice "apertada" e uma confortável.

O economista morreucódigo promocional galera bet2009. Quatro antes,código promocional galera betum discurso, quando tinha 90 anos, ele creditou o sucesso a Bogle.

"Sua invenção, para mim, é tão importante quanto a roda, o alfabeto, a prensacódigo promocional galera betGutenberg, além do queijo e do vinho", disse.