A dica financeira que o maior investidor do mundo deu à própria mulher:palpites goias x fluminense

Ideia brilhante

Os fundo indexados hoje são corriqueiros, mas não existiam antespalpites goias x fluminense1976. Isso porque você precisavapalpites goias x fluminenseum índice para ter um fundo indexado.

Em 1884, um jornalistapalpites goias x fluminensefinanças chamado Charles Dow teve a brilhante ideiapalpites goias x fluminensecompilar as cotações das açõespalpites goias x fluminense12 empresas famosas e tirarpalpites goias x fluminensemédia, para depois divulgar se o resultado estava subindo ou descendo.

Ele não apenas acabou fundando a empesapalpites goias x fluminenseinformações financeiras Dow Jones, como também o Wall Street Journal, um dos mais respeitados jornaispalpites goias x fluminenseeconomia do mundo.

Inicialmente, o Dow Jones Industrial Average não fazia mais do que monitorar como as ações se comportavam como um todo.

Mas Charles Dow possibilitou que as pessoas pudessem se referir a como o mercado tinha, por exemplo, "subido 2,3%" ou "caídopalpites goias x fluminense114 pontos". Índices mais sofisticados surgiriam ao longo do tempo, como o Nikkei, o Nasdaq, o FTSE e um dos mais famosospalpites goias x fluminensetodos, o S&P 500. Rapidamente eles se tornaram referência para o jornalismo econômico ao redor do mundo.

Em 1974, o mais famoso economista do mundo ficou interessado no assunto.

Paul Samuelson, o primeiro americano a ganhar o Prêmio Nobelpalpites goias x fluminenseEconomia, tinha revolucionado o ensino e a prática da disciplina, tornando-a mais matemática e menos parecida com um clubepalpites goias x fluminensedebates.

Seu livro Economics foi o mais vendido compêndio didático sobre o assunto por quase 30 anos. Samuelson também tinha comprovado uma das mais importantes ideias no campo da economia financeira: se investidores pensaram racionalmente sobre o futuro, o preçopalpites goias x fluminenseativos como ações e títulos deveria "flutuar"palpites goias x fluminenseforma aleatória. Isso soa contraditório, mas quer dizer que movimentos previsíveis já ocorreram: por exemplo, um montepalpites goias x fluminensegente compra ações que tem pinta óbviapalpites goias x fluminensebarganha, mas aí a cotação sobe e, obviamente, elas deixampalpites goias x fluminenseser uma pechincha.

A ideiapalpites goias x fluminenseSamuelson ficou conhecida como a Hipótese da Eficiência dos Mercados.

Sim, investidores não são perfeitamente racionais e alguns estão mais interessadospalpites goias x fluminensese proteger do que correr riscos ponderados. Mas a hipótese faz sentido e é verdadeira o suficiente para tornar difícil para qualquer um "derrotar" o mercadopalpites goias x fluminenseações.

Samuelson analisou dados financeiros e descobriu, para o embaraço da indústria dos serviços financeiros, que muitos investidores profissionais a longo prazo não triunfavam contra o mercado. E que bons desempenhos não eram duradouros.

Sem falar no papel da sorte, e na dificuldadepalpites goias x fluminensedistingui-lapalpites goias x fluminensehabilidade.

Em um famoso ensaio, Challenge to Judgement (1974), Samuelson argumento que a maioria dos investidores profissionais deveria largar a atividade e "fazer algo mais útil, como instalar encanamentos".

Sua tese era apalpites goias x fluminenseque alguém deveria criar um fundo indexador para que leigos investissem diretamente no mercado financeiro, sem pagar fortunaspalpites goias x fluminensecomissões para "gestores tentarem bancar os espertos e falharem".

Um homempalpites goias x fluminensenegócio prestou atenção à última sugestão. John Bogle tinha fundado uma companhia chamada Vanguard, cuja missão era oferecer fundos mútuos para investidores comuns, com baixas taxaspalpites goias x fluminenseentrada.

'Folia'

Bogle criou o primeiro fundo indexado do mundo,palpites goias x fluminenseagostopalpites goias x fluminense1976. E esperou pelos investidores.

O problema é que eles não vieram. E o projeto naufragou. Os investidores não estavam interessadopalpites goias x fluminenseum aposta cuja garantia era a mediocridade. Investidores profissionais odiaram a ideia e alguns até a classificarampalpites goias x fluminenseantiamericana.

Não ajudava muito o fatopalpites goias x fluminenseque Bogle estava efetivamente dizendo para o público algo como "não pague esses caras para escolher as ações porque eles não podem fazer melhor do que o acaso. Eu também não, mas pelo menos cobro mais barato".

O fundo oferecido pela Vanguard ficou conhecido como "A foliapalpites goias x fluminenseBogle".

Mas Bogle mantevepalpites goias x fluminensefé no produto, e os clientes começaram a aparecer.

Fundos tradicionais são caros. Eles compram e vendem um bocado,palpites goias x fluminensebuscapalpites goias x fluminensepechinchas. Pagam analistas somas substanciais para viajar pelo mundo encontrando executivospalpites goias x fluminensegrandes empresas. Sua comissões, a longo prazo, podem corresponder a 25% ou mais do valor do fundo.

Esperança x experiência

Se esses fundos consistentemente têm desempenho melhor que o mercado, então o dinheiro é bem gasto. Mas Samuelson mostrou que, a longo prazo, a maioria deles não consegue se dar bem. Sendo assim, os fundos indexados, "barateiros", passaram a ser uma alternativa mais barata e plausível.

Gradualmente, o fundopalpites goias x fluminenseBogle cresceu e deu origem a uma sériepalpites goias x fluminenseimitações - cada uma delas monitorando passivamente algum índice financeiro e todas se aproveitando do argumentopalpites goias x fluminenseSamuelson,palpites goias x fluminenseque, se o mercado está indo, o melhor é sentar e relaxar.

Quarenta anos após o lançamentopalpites goias x fluminenseBogle, 40% dos fundospalpites goias x fluminenseações americanos são compostos por operações passivaspalpites goias x fluminensevez daquelas que ativamente escolhem estoques. Pode-se dizer que os 60% restantes apostam mais na esperança que na experiência.

Investimentos indexados são um símbolo do poder que economistas têm para mudar o mundo que estudam.

Quando Samuelson e seus sucessores desenvolveram a hipótese do mercado eficiente, eles mudaram a formapalpites goias x fluminensecomo os mercados funcionavam - para o bem e para o mal.

Isso porque ela não deu origem apenas aos fundos indexados. Outros produtos financeiros, como os derivativos, "decolaram" depoispalpites goias x fluminenseeconomistas descobrirem como poderiam funcionar.

Alguns acadêmicos acreditam que a hipótese do mercado eficiente teve papel na Crise Globalpalpites goias x fluminense2008, por ter encorajado a prática contábil entre bancospalpites goias x fluminensecalcular ativos com basepalpites goias x fluminenseseu valor no mercado financeiro.

Há o riscopalpites goias x fluminenseque esse tipopalpites goias x fluminensecontabilidade gere ciclospalpites goias x fluminensegrande expansão e quebra, pois as contaspalpites goias x fluminensetodo mundo podem, repentinamente e simultaneamente parecerem brilhantes ou terríveis, dependendo do "humor" e da oscilação do mercado financeiro.

Mas Samuelson acreditou piamente que o fundo indexado mudou o mundo para melhor. E o produto realmente fez com que investidores economizassem centenaspalpites goias x fluminensebilhõespalpites goias x fluminensedólares.

Para muitos, isso será a diferença entre uma velhice "apertada" e uma confortável.

O economista morreupalpites goias x fluminense2009. Quatro antes,palpites goias x fluminenseum discurso, quando tinha 90 anos, ele creditou o sucesso a Bogle.

"Sua invenção, para mim, é tão importante quanto a roda, o alfabeto, a prensapalpites goias x fluminenseGutenberg, além do queijo e do vinho", disse.