Rombo na Americanas: empresa entramelhor site de palpites de apostasrecuperação judicial; entenda o caso:melhor site de palpites de apostas

Com o mandado, o BTG Pactual pode bloquear R$ 1,2 bilhãomelhor site de palpites de apostasuma conta da Americanas até que o mandadomelhor site de palpites de apostassegurança seja apreciado pela Justiça.

A recuperação judicial é um processo no qual uma empresa apresenta um planomelhor site de palpites de apostasreestruturação para sairmelhor site de palpites de apostasuma situaçãomelhor site de palpites de apostasdificuldade financeira, sob a supervisão da Justiça.

Na prática, suas dívidas ficarão congeladas por 180 dias, e a companhia poderá continuar operando.

A Americanas terá 60 dias para apresentar seu planomelhor site de palpites de apostasrecuperação, que terámelhor site de palpites de apostasser aprovado por seus credores.

As ações da companhia, negociadas sob o ticker AMER3, foram excluídas do Ibovespa emelhor site de palpites de apostasoutros 13 índices após a Justiça aprovar o pedidomelhor site de palpites de apostasrecuperação judicial emelhor site de palpites de apostasatingirem seu menor valor históricomelhor site de palpites de apostasfechamento (R$ 0,71) na sexta-feira (20/1).

Isso ocorre pelas regras próprias da Bolsa, que determinam a exclusão dos índicesmelhor site de palpites de apostasempresasmelhor site de palpites de apostasrecuperação judicial.

Os papéis continuarão a ser negociados nos pregões, mas deixarãomelhor site de palpites de apostasintegrar a composição destes índices.

O anúncio da recuperação feito na quinta-feira (19/1) é o mais novo desdobramentomelhor site de palpites de apostasuma crise que já fez a Americanas perder bilhõesmelhor site de palpites de apostasvalormelhor site de palpites de apostasmercado desde que o rombo foi anunciadomelhor site de palpites de apostas11melhor site de palpites de apostasjaneiro.

A varejista informou que foram identificadas "inconsistênciasmelhor site de palpites de apostaslançamentos contábeis redutores da conta fornecedores realizadosmelhor site de palpites de apostasanos anteriores, incluindo o exercíciomelhor site de palpites de apostas2022".

A companhia divulgou ainda que seus então presidente, Sergio Rial, e diretormelhor site de palpites de apostasrelação com investidores, André Covre, que haviam assumido apenas nove dias antes, estavam se demitindo das funções.

O executivo João Guerra, que não tinha envolvimento com a gestão financeira do negócio, assumiu interinamente os dois cargos.

O valor do rombo foi estimadomelhor site de palpites de apostasR$ 20 bilhõesmelhor site de palpites de apostasuma análise preliminar e é relacionado a uma operação financeira conhecida como "risco sacado".

Essa operação é comum no varejo. Na prática, a companhia pega dinheiro emprestado com um banco para comprarmelhor site de palpites de apostasfornecedores.

O banco paga aos fornecedores, e a empresa paga ao banco o dinheiro financiado, com juros.

Isso é bom para uma companhia, porque o empréstimo tem um prazomelhor site de palpites de apostaspagamento maior do que o exigido pelos fornecedores, o que deixa mais dinheiromelhor site de palpites de apostascaixa para amelhor site de palpites de apostasoperação.

O problema foi que isso não foi informado corretamente no balanço da Americanas.

Em vezmelhor site de palpites de apostasregistrar os valores como uma dívida bancária, eles foram informados como dívidas aos fornecedores, e os pagamentos dos juros devidos com essa operação foram contabilizados como uma redução do valor devido aos fornecedores, e não uma despesa financeira.

Isso distorceu seus resultados, porque fez com que as despesas da empresa e seu endividamento aparecessem no balanço com um valor menor do que eram na realidade, e o lucro e o patrimônio líquido (a diferença entre seus bens e suas obrigações financeiras) fossem maiores.

O anúncio pegou o mercadomelhor site de palpites de apostassurpresa, já teve repercussões na Justiça e gerou suspeitasmelhor site de palpites de apostasque pode ter ocorrido uma fraude, o que será investigado.

A BBC News Brasil procurou a Americanas para comentar sobre o caso, mas a empresa se limitou a dizer que "manterá o mercado informado a respeito dos desdobramentos relevantes".

Açõesmelhor site de palpites de apostasqueda livre

Os maiores prejudicados até agora pela crise foram as dezenasmelhor site de palpites de apostasmilharesmelhor site de palpites de apostasinvestidores que têm ações da companhia, que entrarammelhor site de palpites de apostasqueda livre desde o anúncio, com uma desvalorizaçãomelhor site de palpites de apostasquase 95% até a sexta-feira (20/1).

O rombo foi divulgado quando o pregão da Bolsa já havia se encerradomelhor site de palpites de apostas11melhor site de palpites de apostasjaneiro, então, o maior tombo veio no dia seguinte.

A ação da Americanas fechou naquela quarta-feira negociada a R$ 12. Isso significava que a empresa valia cercamelhor site de palpites de apostasR$ 10,83 bilhões.

No dia 12, os papéis se desvalorizaram maismelhor site de palpites de apostas77% e terminaram o dia negociados a R$ 2,72. As ações se recuperam um pouco no dia 13, uma sexta-feira, para R$ 3,15, mas voltaram a derreter na segunda-feira seguinte (16/1).

Seu preço desabou maismelhor site de palpites de apostas38% e fechoumelhor site de palpites de apostasR$ 1,94 e continuarammelhor site de palpites de apostasqueda livre desde então.

Na última sexta-feira, fecharammelhor site de palpites de apostasR$ 0,71 - o que coloca o valormelhor site de palpites de apostasmercado da Americanasmelhor site de palpites de apostasR$ 640,8 milhões, ou R$ 10,19 bilhões a menos do que antes da crise.

As ações caíram tanto assim porque o rombo e a saídamelhor site de palpites de apostasRial minaram a confiança na empresa emelhor site de palpites de apostascapacidademelhor site de palpites de apostashonrar seus compromissos.

Fernando Ferrer, analista da Empiricus Research, aponta que a companhia tem hoje um patrimônio líquido negativo.

"Isso significa que a empresa tem mais compromissos do que recursos, ou seja, ela está quebrada e vai precisarmelhor site de palpites de apostasuma injeçãomelhor site de palpites de apostascapital", diz o analista.

Soma-se a isso uma grande incerteza sobre a real situação da Americanas, porque a empresa foi bastante econômica nas explicações que deu ao mercado.

A companhia disse que o tamanho exato do rombo será definido por um comitê independente que foi criado para apurar "as circunstâncias que ocasionaram as referidas inconsistências contábeis".

Em reunião com investidores, feita no dia seguinte ao anúncio do rombo, o ex-presidente Sergio Rial afirmou se tratar da "melhor estimativa do que vimosmelhor site de palpites de apostasnove dias" e que esse problema ocorreu por sete a nove anos nos balanços da companhia.

O executivo também disse não poder afirmar que não há outras inconsistências nos balanços ou presumir que existam, porque teve pouco tempo para avaliar toda a situação.

"Se ele começou a estudar o balanço e descobriu issomelhor site de palpites de apostasnove dias, pode ser que [o valor] seja bem maior", diz Ferrer.

Prejuízo para investidores

Analistas ouvidos pela BBC News Brasil explicam que o prejuízo foi generalizado porque a Americanas tinha muitos acionistas, e havia um grande interesse nos papéis com a expectativamelhor site de palpites de apostasque eles se valorizariam.

"Quem tomou o maior prejuízo foi o detentormelhor site de palpites de apostasação minoritário, que viu uma quedamelhor site de palpites de apostasquase 80% do dia para a noite", diz Phil Soares, chefemelhor site de palpites de apostasanálisemelhor site de palpites de apostasações da Órama Investimentos.

"Não me lembromelhor site de palpites de apostasoutro caso assim no mercado brasileiro."

Soares ressalta que "maismelhor site de palpites de apostas54% das ações estão pulverizadas no mercado".

Ferrer diz que "muita pessoa física vai sair machucada desse processo". "A lista é grande, a Americanas tinha maismelhor site de palpites de apostas130 mil CPFs namelhor site de palpites de apostasbasemelhor site de palpites de apostasacionistas", afirma.

José Eduardo Daronco, analista da Suno Research, diz que só ficaram a salvo da crise os poucos que tinham opçõesmelhor site de palpites de apostasações da Americanas.

Quem tem opções pode vender os papéis a um preço pré-determinadomelhor site de palpites de apostasuma data específica - na prática, isso protegeria da desvalorização. "Mas era um número irrisório, todo mundo perdeu", afirma Daronco.

Além disso, muitas pessoas tinham investimentos atrelados à empresa por meiomelhor site de palpites de apostasfundos que haviam apostado nos seus papéis.

Um levantamento da consultoria Economatica para o site Estadão E-Investidor aponta que 1.057 fundos têm investimentos na Americanas.

Um dos casos que mais chamou atenção foi o fundo Reserva Imediata, do banco Nubank, que tinha 1% do seu valor totalmelhor site de palpites de apostasdebêntures da companhia. Debêntures são títulosmelhor site de palpites de apostasdívida que uma empresa vende para se financiar.

O fundo do Nubank é vendido aos clientes como uma opçãomelhor site de palpites de apostasinvestimento segura, com retornos acima do CDI, um índicemelhor site de palpites de apostasreferência do mercado, emelhor site de palpites de apostasalta liquidez, porque permite resgatar o dinheiro colocado nele no mesmo dia.

Ferrer explica que, com o anúncio do rombo, a nota da Americanas foi rebaixada por agênciasmelhor site de palpites de apostasavaliação risco, que analisam a capacidademelhor site de palpites de apostasum devedor pagar seus credores, o que fez os debêntures da companhia se desvalorizarem.

"Uma sériemelhor site de palpites de apostasinvestidores, grandes e pequenos sofrerammelhor site de palpites de apostasforma importante com isso", diz o analista.

Isso prejudicou a rentabilidade do fundo do Nubank, e muitos cotistas reclaram nas redes sociais que estavam perdendo dinheiro.

Em seu perfil, a especialistamelhor site de palpites de apostasfinanças pessoais Nathália Rodrigues, mais conhecida como Nath Finanças, criticou o Nubank e recomendou que os cotistas retirassem seus investimentos dele.

"Minha recomendação é essa, independente se você perdeu ou não. Existem locais melhoresmelhor site de palpites de apostasse aplicar dinheiro", disse ela emmelhor site de palpites de apostasconta no Twitter.

O Nubank afirmou à BBC News Brasil que outros fundos também foram afetados, que o aporte feito na Americanas é pequeno e ressaltou que a rentabilidade do fundo acumulada nos últimos 90 dias está positiva.

Erro ou fraude?

Uma queda das ações e outros títulosmelhor site de palpites de apostasuma empresa dá prejuízo aos investidores quando seu valor fica abaixo do que se pagou para comprá-los, mas isso só se concretiza se a pessoa vende os papéis.

Quem levou um baque tem a opçãomelhor site de palpites de apostasvender agora e assumir a perda, se tiver a expectativamelhor site de palpites de apostasque a desvalorização pode ser ainda maior, ou esperar que as ações e títulos se recuperem para evitar sair no negativo.

O Instituto Brasileiromelhor site de palpites de apostasCidadania (Ibraci) entrou com uma ação na Justiça pedindo que a Americanas indenize seus investidores por danos materiais e morais causados pelo rombo.

O Ibraci afirma que os investidores compraram ações da empresa com base nos seus balanços e que "atos ilícitos" e "informações falsas, enganosas ou maquiadas" os induziram a superestimar o valor dos papéis.

Fábio Coelho, presidente da Associaçãomelhor site de palpites de apostasInvestidores no Mercadomelhor site de palpites de apostasCapitais (Amec), diz que o mercado está não só surpreso, mas perplexo pela faltamelhor site de palpites de apostastransparência emelhor site de palpites de apostasrespostas dadas pela Americanas até agora.

Coelho diz que será preciso apurar a responsabilidade não só dos executivos e do conselhomelhor site de palpites de apostasadministração da companhia, mas da consultoria que auditou e aprovou os últimos balanços da Americanas. A PwC, empresa responsável pela auditoria, disse à BBC News Brasil que não comenta sobre o caso.

Coelho afirma não ser possível neste momento apontar se houve erro ou má-fé, mas avalia que a hipótesemelhor site de palpites de apostasfraude "vem ganhando força" pela semelhança dos acontecimentos atuais com outros casos do tipo, como na Petrobras e na resseguradora IRB Brasil.

"Supostamente houve um problemamelhor site de palpites de apostasclassificação contábil, mas o cenáriomelhor site de palpites de apostasfraude é possível, e as cenas que estamos assistindo agora se parecem com as destes casos emblemáticos do passado. Isso será apurado", diz Coelho.

A Comissãomelhor site de palpites de apostasValores Mobiliários (CVM), um órgão que regula e fiscaliza o mercadomelhor site de palpites de apostasações, abriu cinco processos administrativos para investigar a Americanas e um contra a PwC.

O presidente da Amec explica que os investidores que se sentirem lesados devem primeiro buscar a arbitragemmelhor site de palpites de apostasconflitos da Bolsa antesmelhor site de palpites de apostasrecorrer à Justiça.

"A busca por reparaçãomelhor site de palpites de apostasdanos não é um processo rápido. Não serámelhor site de palpites de apostashoras, dias ou semanas, mas o caminho mais adequado é a arbitragem", afirma.

O analista José Eduardo Daronco aponta que havia uma grande demanda pela Americanas no mercado porque a empresa vinha crescendo e poderia aumentar ainda mais suas vendas com a expansão do comércio eletrônico.

"Havia várias recomendaçõesmelhor site de palpites de apostascompra das ações da Americanas por analistas que projetavam que seu preço poderia chegar a R$ 30, R$ 36, R$ 37", afirma.

No portalmelhor site de palpites de apostasrelação com investidores, a Americanas lista as recomendações, e 10 entre as 15 informadas indicavam que a ação da companhia atingiria um valor acima do que era negociado antes da crise.

Daronco afirma, no entanto, que não acreditava neste potencial, porque a companhia estámelhor site de palpites de apostasum mercado muito competitivo e vem registrando prejuízos nos últimos trimestres e se endividando para crescer.

"A Americanas, assim como todo o varejo, tem sofrido bastante com a inflação, que corrói o poder compra e faz com que as pessoas consumam menos, o que aumenta a competição. Além disso, os juros altos vinham corroendo seus resultados. Ela estava alavancada e queimando caixa", diz o analista.

Agora, tem um rombo para tapar, e "isso pesou muito", afirma Daronco.

Os principais acionistas

Ninguém teve um prejuízo maior até agora que o triomelhor site de palpites de apostasbilionários Jorge Paulo Lemann, Marcel Herrmann Telles e Carlos Alberto Sicupira.

Eles já comandaram a empresa e tiveram seu controle acionário. Hoje, são seus acionistasmelhor site de palpites de apostasreferência, individualmente ou por meiomelhor site de palpites de apostasfundos.

São chamados assim aqueles que têm uma participação mais relevantemelhor site de palpites de apostasuma companhia e podem influenciar namelhor site de palpites de apostasgestão por causa disso.

Lemann e Sicupira também são membros do conselhomelhor site de palpites de apostasadministração da companhia.

Os acionistasmelhor site de palpites de apostasreferência são donosmelhor site de palpites de apostas30,13% da Americanas,melhor site de palpites de apostasacordo com dados da empresamelhor site de palpites de apostasdezembromelhor site de palpites de apostas2022. Eles já perderam maismelhor site de palpites de apostasR$ 2,73 bilhões com a queda das ações até agora.

A Americanas disse que o grupomelhor site de palpites de apostasacionistasmelhor site de palpites de apostasreferência "pretende manter a liquidez da companhiamelhor site de palpites de apostaspatamares que permitam o bom funcionamento da operação".

Eles devem agora desembolsar ao menos R$ 6 bilhões para injetar o capital que a Americanas precisa para cobrir o rombo.

A proposta foi feita, segundo a agência Bloomberg,melhor site de palpites de apostasuma reunião com os credores da empresa mediada pelo ex-presidente Sergio Rial, que agora trabalha como consultor destes acionistas.

A oferta não agradou os credores, que responderam que o valor é baixo e esperam maismelhor site de palpites de apostasR$ 10 bilhões, informou a agência.

Eles terão que fazer isso para a Americanas não falir e preservarmelhor site de palpites de apostasimagem perante o mercado, diz Fernando Ferrer, da Empiricus.

"Essa crise gera um risco reputacional grande não só para a companhia como para os seus acionistasmelhor site de palpites de apostasreferência", afirma.

Após se manteremmelhor site de palpites de apostassilêncio a respeito do caso por alguns dias, Lemann, Telles e Sicupira se pronunciaram no domingo (22/1).

O trio dissemelhor site de palpites de apostasuma nota conjunta que nunca souberam do rombo e ressaltaram que a PwC e outras instituições financeiras não apontaram irregularidades.

"Acreditávamos firmemente que tudo estava absolutamente correto."

Os empresários afirmaram ainda que não admitiriam manobras ou fraudes contábeis.

"Nossa atuação sempre foi pautada, ao longomelhor site de palpites de apostasdécadas, por rigor ético e legal. Isso foi determinante para a posição que alcançamosmelhor site de palpites de apostastoda uma vida dedicada ao empreendedorismo, gerando empregos, construindo negócios e contribuindo para o desenvolvimento do país", afirmaram os três acionistasmelhor site de palpites de apostasreferência da Americanas.

Lemann, Telles e Sicupira afirmaram também que o comitê independente criado após a crise estourar "terá todas as condiçõesmelhor site de palpites de apostasapurar os fatos" e que trabalharão pela recuperação da empresa "com a maior brevidade possível".

Disputas na Justiça

Os bancos que emprestaram dinheiro para a Americanas também foram envolvidos nesta crise.

A Americanas conseguiu a princípio na Justiça impedir por 30 dias a cobrança antecipadamelhor site de palpites de apostassuas dívidas pelos bancos.

A empresa disse que seu endividamento chega a R$ 43 bilhões e que atender aos pedidosmelhor site de palpites de apostascobrança poderia gerar um tratamento desigual entre seus credores e colocarmelhor site de palpites de apostasoperação e os 100 mil empregos diretos e indiretos gerados pelo negóciomelhor site de palpites de apostasrisco.

A dívida da Americanas com oito bancos émelhor site de palpites de apostasR$ 18,7 bilhões, segundo apurou o jornal Valor Econômico, dos quais R$ 13,5 bilhões seriammelhor site de palpites de apostasrisco sacado.

Os maiores credores seriam Bradesco, Santander e Itaú, com valores entre R$ 3,4 bilhões e R$ 4,7 bilhões,melhor site de palpites de apostasacordo com o jornal.

O BTG Pactual faz parte deste grupomelhor site de palpites de apostascredores da Americanas e conseguiu suspender temporariamente a moratória das cobranças. A medida vale apenas para este banco, porque foi ele que entrou com a ação contra a liminar obtida pela Americanas.

No processo, o banco fez duras críticas à Americanas e aos seus acionistasmelhor site de palpites de apostasreferência.

O BTG disse que a companhia agiu premeditadamente e com má-fé para cometer a "maior fraude corporativamelhor site de palpites de apostasque se tem notícia na história do país".

O BTG disse ainda sobre Lemann, Telles e Sicupira que "os três homens mais ricos do Brasil (...) ungidos como uma espéciemelhor site de palpites de apostassemideuses do capitalismo mundial 'do bem'", depoismelhor site de palpites de apostasserem "pegos com a mão no caixa", tiveram a "pachorra"melhor site de palpites de apostasimpedir a cobrança das dívidas para proteger seu patrimônio, estimadomelhor site de palpites de apostasR$ 180 bilhões, segundo o banco.

"É o fraudador pedindo às barras da Justiça proteção 'contra' amelhor site de palpites de apostasprópria fraude. É o fraudador cumprindo amelhor site de palpites de apostasprópria profecia, dando verdadeiramente 'umamelhor site de palpites de apostasmaluco para esses caras saberem que é pra valer'", disse o BTG.

A Americanas vem travando uma negociação dura com seus credores,melhor site de palpites de apostasum processo que está sendo mediado pelo banco Rothschild & Co.

Outros bancos com que a companhia tem dívidas vêm acionando a Justiça para garantirmelhor site de palpites de apostascobrança.

O analista Fernando Ferrer diz que a negociação era uma perspectiva melhor para os bancos do que a recuperação judicial.

"Enquanto estivermelhor site de palpites de apostasrecuperação, as dívidas não poderão ser executadas, e os bancos terão que dar um perdãomelhor site de palpites de apostasparte do valor. Aí, receberão a metade do que emprestaram no dobromelhor site de palpites de apostastempo", afirma.

Quem ganhou?

De certa forma, é possível dizer que saíram "ganhando" os executivos da companhia que venderam ações da empresa no segundo semestremelhor site de palpites de apostas2022, antes da crise estourar.

Dados enviados à CVM apontam que diretores da empresa venderam R$ 241,5 milhõesmelhor site de palpites de apostaspapéis da Americanas entre agosto e outubro do ano passado.

Eles fizeram isso depoismelhor site de palpites de apostasser anunciado que Sergio Rial seria o novo presidente da empresa. A notícia agradou ao mercado, e as ações da Americanas se valorizaram

Operações deste tipo são comuns no mercado corporativo, porque muitas empresas pagam e dão bônus para seus executivosmelhor site de palpites de apostasações, que eles podem depois vender.

Mas há algumas restrições, como, por exemplo, fazer isso antes que seja divulgada alguma informação que possa interferir no valor das ações.

O BTG Pactual apontou essas operações como um indíciomelhor site de palpites de apostasque houve fraude na Americanas, mas não há comprovaçãomelhor site de palpites de apostasmá fé da parte dos diretores da empresa por enquanto.

O Ministério Público Federalmelhor site de palpites de apostasSão Paulo disse que vai apurar se eles cometeram crimes. A suspeita levantada émelhor site de palpites de apostasque eles poderiam ter tido acesso a informações privilegiadas, ou seja, sabiam do rombo, e venderam as ações para não ter prejuízo. Isso configuraria uma prática ilegal conhecida como insider trading

Não se sabe exatamente quem vendeu as ações neste caso, porque, embora empresas sejam obrigadas a divulgar esse tipomelhor site de palpites de apostasoperação, não precisam dizer quem exatamente fez isso. A Americanas não comentou publicamente sobre o assunto.

Em meio a tanto prejuízo, também saíram ganhando nesta crise os concorrentes da Americanas, dizem analistas.

Phil Soares, da Órama, diz que a Americanas tem uma grande participaçãomelhor site de palpites de apostasmercado e vinha crescendomelhor site de palpites de apostasum ritmo acelerado.

"Agora, não vai conseguir manter esse ritmo, e os outros varejistas terão a chancemelhor site de palpites de apostastomar para si a participaçãomelhor site de palpites de apostasmercado da Americanas", diz.

O mercado tem sinalizado nesta direção ao comprar açõesmelhor site de palpites de apostasconcorrentes como Magazine Luiza, que viu suas ações se valorizarem 27% entre quarta-feira e segunda-feira.

O preço da ação do Mercado Livre teve um aumentomelhor site de palpites de apostas20% no mesmo período.

"Já começamos a ver fornecedores, com a perspectivamelhor site de palpites de apostasnão receber da Americanas, aumentarem seu lastro com outros varejistas", diz Ferrer.

A crise da Americanas deve alterar a competição neste mercado e favorecer outras companhias do varejo.

A Americanas não deve quebrar, diz o analista, mas provavelmente vai diminuirmelhor site de palpites de apostastamanho e perder consumidores que, por receiomelhor site de palpites de apostasnão receber seus produtos, vão comprarmelhor site de palpites de apostasoutras empresas.

"Eles terão que arrumar a casa, enquanto isso os competidores vão aproveitar essa oportunidade."

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