Como Nubank se tornou banco mais valioso da América Latina sem dar lucro:app de cassino para ganhar dinheiro

Em uma carta publicada na quarta, parteapp de cassino para ganhar dinheiroum informe publicitário, um dos fundadores do Nubank, o colombiano David Vélez, relembrou o episódio que o motivou a empreender no setor bancário brasileiro. Em 2012, quando chegou ao país, ele levou quatro meses até conseguir abrir uma conta correnteapp de cassino para ganhar dinheiro"um dos maiores bancos do Brasil".

"Quando finalmente minha conta foi aberta, descobri que teriaapp de cassino para ganhar dinheiropagar centenasapp de cassino para ganhar dinheiroreais por anoapp de cassino para ganhar dinheirotarifas", diz o texto.

No ano seguinte, o Nubank foi fundado, com a propostaapp de cassino para ganhar dinheirotransformarapp de cassino para ganhar dinheironegócio a ideiaapp de cassino para ganhar dinheiroque muitos brasileiros sentiam que pagavam caro aos bancos tradicionais por serviços ruins.

Em 2014, lançou um cartãoapp de cassino para ganhar dinheirocrédito sem anuidade, seu primeiro produto. A inscrição, por meioapp de cassino para ganhar dinheiroum aplicativo, era feita pelo celular com a submissão da imagemapp de cassino para ganhar dinheiroum documento e uma selfie do futuro cliente, aprovado após uma análiseapp de cassino para ganhar dinheirocrédito.

Alguns anos depois vieram a conta corrente sem taxas e com TED gratuita, o programaapp de cassino para ganhar dinheirofidelidade, a conta PJ, produtosapp de cassino para ganhar dinheiroseguro e a estreiaapp de cassino para ganhar dinheiropaíses como México e Colômbia.

Com uma estratégiaapp de cassino para ganhar dinheirocrescimento agressiva, a baseapp de cassino para ganhar dinheiroclientes do Nubank hoje soma 48 milhõesapp de cassino para ganhar dinheiropessoas, fazendo da empresa o maior banco totalmente digital do mundo. Nos Estados Unidos, por exemplo, o maior "neobank" (outro nome usado no mercado para as companhias com esse perfil) é o Chime, que deve fechar 2021 com 20 milhõesapp de cassino para ganhar dinheiroclientes, conforme as estimativas da empresaapp de cassino para ganhar dinheiropesquisa eMarketer.

Em quase uma décadaapp de cassino para ganhar dinheiroexistência, contudo, a fintech brasileira ainda não conseguiu gerar lucro. O que explica então seu valor bilionário?

Fintech ou big tech?

O valorapp de cassino para ganhar dinheiromercadoapp de cassino para ganhar dinheirouma companhia é resultado da multiplicaçãoapp de cassino para ganhar dinheirodois fatores - o volumeapp de cassino para ganhar dinheiroaçõesapp de cassino para ganhar dinheirocirculação e o preçoapp de cassino para ganhar dinheirocada uma delas.

No caso do Nubank, o preço da ação é chave para entender o que trouxe a companhia até aqui. A ação foi precificadaapp de cassino para ganhar dinheiroUS$ 9, um valor considerado elevado por alguns analistas no Brasil (o preço-alvo inicial era ainda mais alto, no intervalo entre US$ 10 e US$ 11, mas a empresa o reduziu para US$ 8 a US$ 9 no fimapp de cassino para ganhar dinheironovembro).

Para um negócio que não dá lucro, a principal explicação para o apetite dos investidores é uma expectativaapp de cassino para ganhar dinheirorentabilidade futura. É uma aposta.

"O mercado está precificando outra coisa", diz João Bragança, diretorapp de cassino para ganhar dinheiroserviços financeiros da consultoria Roland Berger.

Emapp de cassino para ganhar dinheiroavaliação, apesarapp de cassino para ganhar dinheiroestar no setor bancário, o Nubank tem um modeloapp de cassino para ganhar dinheironegócio que, muitas vezes, o aproxima mais das empresasapp de cassino para ganhar dinheirotecnologia do que propriamente dos bancos.

Enquanto seu foco é "entender as necessidades dos usuários e desenhar produtos específicos para atender a essas necessidades", o dos bancos tradicionais, grosso modo, está centrado na distribuiçãoapp de cassino para ganhar dinheiroprodutos financeiros.

"O que eles sabem fazer é ligar 20 vezes para oferecer cartãoapp de cassino para ganhar dinheirocrédito, seguro. Empurrar produtos que,app de cassino para ganhar dinheirogeral, são ruins, que não casam com a necessidade do cliente e que oferecem uma péssima experiência para o usuário. É uma relaçãoapp de cassino para ganhar dinheiroque há atrito", destaca.

"Quando eu deixoapp de cassino para ganhar dinheiroempurrar produtos nos clientes e passo a olhar para as necessidades específicasapp de cassino para ganhar dinheirocada grupo, o atrito deixaapp de cassino para ganhar dinheiroexistir", completa.

Tanto Bragança quanto o analista da Órama Investimentos Phil Soares, que também conversou com a reportagem, destacaram o fatoapp de cassino para ganhar dinheiroque os produtos lançados pelo Nubank geralmente têm tido boa receptividade entre os clientes nos últimos anos.

"Eles não liberam nada que não seja totalmente redondo", ressalta Soares.

Bragança cita entre os exemplos o seguroapp de cassino para ganhar dinheirovida, que vem tendo boa adesãoapp de cassino para ganhar dinheirousuáriosapp de cassino para ganhar dinheirorenda mais baixa, e o novo cartão ultravioleta, voltado para os clientesapp de cassino para ganhar dinheiroalta renda. Com um modelo diferente dos cartões premium que circulam hoje no mercado, ele oferece 1%app de cassino para ganhar dinheirocashbackapp de cassino para ganhar dinheirotodas as compras no crédito e remunera a 200% do CDI o dinheiro que não for movimentado.

"A ideia é tornar a experiência a melhor possível. E, aí, você deixaapp de cassino para ganhar dinheiroser um banco e passa a ser uma plataformaapp de cassino para ganhar dinheirorelacionamento. É um negócioapp de cassino para ganhar dinheirorelacionamentos digitais", diz Bragança.

Por que o Nubank não dá lucro?

Mas fato é que a empresa ano após ano registra prejuízos no balanço. Em outubro, anunciou seu primeiro períodoapp de cassino para ganhar dinheirolucro,app de cassino para ganhar dinheiroR$ 76 milhões no primeiro semestreapp de cassino para ganhar dinheiro2021, mas não há garantiaapp de cassino para ganhar dinheiroque o resultado do ano fechado vai estar no azul.

O desempenho é explicado pelo modeloapp de cassino para ganhar dinheirocrescimento adotado pelo Nubank, com foco desde o inícioapp de cassino para ganhar dinheiroganhar mercado, investindo para aumentar a baseapp de cassino para ganhar dinheiroclientes.

A ideiaapp de cassino para ganhar dinheiropriorizar o crescimentoapp de cassino para ganhar dinheirovez do lucro não é incomum entre as startups do setorapp de cassino para ganhar dinheirotecnologia, especialmente as mais inovadoras. A ideia éapp de cassino para ganhar dinheiroque é preciso "queimar caixa" para entrar e se consolidar no mercado, fazer com que a marca seja lembrada pelos clientes.

A inspiração vemapp de cassino para ganhar dinheirocasos bem-sucedidos como o da Amazon, lembra Soares, da Órama.

Depoisapp de cassino para ganhar dinheiroabrir o capitalapp de cassino para ganhar dinheiro97, a hoje gigante do e-commerce levou 6 anos para registrar o primeiro trimestreapp de cassino para ganhar dinheirolucro. E seguiu divulgando resultados modestos pelo menos pelos 14 anos seguintes, até atingir o patamar atualapp de cassino para ganhar dinheirorentabilidade. Algumas divisões, como aapp de cassino para ganhar dinheirovarejo, ainda hoje estão aquém da expectativa.

Nos comunicados a investidores, o fundador da companhia, Jeff Bezos, há anos reiteraapp de cassino para ganhar dinheirovisãoapp de cassino para ganhar dinheiroque o negócio deve manter um nível elevadoapp de cassino para ganhar dinheiroinvestimentos, inicialmente para construirapp de cassino para ganhar dinheirobaseapp de cassino para ganhar dinheiroclientes e, mais recentemente, para desenvolver novas tecnologias e se manter inovadora.

No caso do Nubank, o crescimento agressivo dos últimos anos vem sendo bancadoapp de cassino para ganhar dinheirogrande medida por fundosapp de cassino para ganhar dinheiroinvestimentos. Em cercaapp de cassino para ganhar dinheirodez rodadasapp de cassino para ganhar dinheiroinvestimentos, a empresa levantou US$ 1,7 bilhãoapp de cassino para ganhar dinheirorecursos, usados para financiar a expansão. Um dos maiores aportes,app de cassino para ganhar dinheirocercaapp de cassino para ganhar dinheiroUS$ 500 milhões, veio do fundo do superinvestidor Warren Buffett, o Berkshire Hathaway.

Em menosapp de cassino para ganhar dinheirouma década, o banco conquistou espaçoapp de cassino para ganhar dinheiroum mercado até então bastante concentrado. Até 2018, conforme relatório divulgado pela empresaapp de cassino para ganhar dinheiroanáliseapp de cassino para ganhar dinheiroinvestimentos Suno, 75% das operaçõesapp de cassino para ganhar dinheirocrédito no Brasil estavam nas mãosapp de cassino para ganhar dinheiroum pequeno grupo, os "big five": Bradesco, Itaú, Caixa, Banco do Brasil e Santander.

"Esse oligopólio está perdendo market share nos últimos três anos graças ao crescimento dos bancos digitais. E o grande protagonista dessa mudança foi e ainda está sendo o Nubank", escrevem os analistas João Daronco, Lincon Broedel e Tiago Reisapp de cassino para ganhar dinheiroum relatório extensoapp de cassino para ganhar dinheiroque avaliavam o prospecto (documento divulgado pelas empresas que vão abrir capital) do banco.

Depois da estreia bem sucedida na bolsa, o desafio agora é mostrar que a companhia tem como entregar o que promete. O comportamento das ações nos próximos meses deve indicar se os investidores seguem acreditando que a empresa vale o quanto pagaram por ela.

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