Por que Brasil seguirá sendo campeão mundial 'disparado'casinos online españolesjuros altos:casinos online españoles

No entanto, mesmo dando início ao movimentocasinos online españolesbaixa, o Brasil segue liderando com folga o rankingcasinos online españolesjuros reais mais altos no mundo — o que desperta preocupação entre governantes, empresários e trabalhadores.

Campeões do mundo

O Brasil ainda aparece com folga como campeão no ranking das economias com o maior juro real do mundo.

O juro real é o juro "puro" que sobra após o desconto do efeito da alta dos preços. A inflação usada nesse cálculo é a prevista para os próximos meses, e não a inflação passada.

Em um exemplo simples: a previsão para os próximos 12 meses écasinos online españolesque a inflação brasileira girecasinos online españolestornocasinos online españoles4%. A taxa Selic — que baliza os juros no Brasil — estácasinos online españoles13,75%. Ou seja, o juro real que os brasileiros pagam é, teoricamente, próximocasinos online españoles9% a 10%.

Na prática, os brasileiros pagam juro praticado pelo mercado, que é mais elevado que a taxa básica.

Há países com taxas básicascasinos online españolesjuros muito maiores do que o Brasil, mas nenhum deles pratica juros reais maiores do que a nossa economia.

É o caso da Argentina, cuja taxa básica écasinos online españoles97% — sete vezes maior do que a do Brasil. Mas como a inflação lá nos últimos 12 meses foicasinos online españoles116% e a previsão écasinos online españolesque ela sigacasinos online españolesalta ao longo do próximo ano, na prática, o juro efetivamente pago pelos argentinos — o juro real — é muito inferior ao do Brasil (e negativo).

Para quem empresta dinheiro no Brasil, juro alto é bom negócio. Um investidor que aplica seu dinheiro hoje pela taxa básica da economia tem um ganho realcasinos online españolesmédia 10% acima da inflação.

Mas isso também significa que os brasileiros que pegam empréstimos precisam pagar muito mais caro do que no resto do mundo.

O Brasil tem os maiores juros reais entre 40 grandes economias, segundo ranking do site Moneyoucasinos online españolesjunho.

Antes da decisão do Copomcasinos online españolesquarta-feira, o juro real brasileiro eracasinos online españoles7,54% — acimacasinos online españolesMéxico (5,94%), Colômbia (5,16%) e Chile (4,89%). Nos EUA e na China, os juros reais estão abaixocasinos online españoles2%, ecasinos online españolesgrande parte da Europa eles são negativos.

Neste momento, o Brasil está com uma inflação anual abaixocasinos online españolespaíses como Alemanha, Reino Unido e França (algo raro nas últimas décadas) — mascasinos online españolestaxa básicacasinos online españolesjuros é maior do que acasinos online españolestodos esses países somadas.

Por que juro segue tão alto se preços já pararamcasinos online españolessubir?

Por que — mesmo se antecipando a vários países ao cortar suas taxas — o Brasil segue com juros tão altos?

A queda da inflação ajuda a baixar os juros, mas existe um limitecasinos online españolesaté onde eles podem cair.

Esse limite é conhecido como juro neutro ou jurocasinos online españolesequilíbrio — que é o patamar onde a economia estaria crescendo com seu maior potencial, sem excessocasinos online españolesinflação.

Economistas estimam que o jurocasinos online españolesequilíbrio do Brasil é próximocasinos online españoles4,5%. Ou seja, mesmo que o Brasil não tivesse nenhuma inflaçãocasinos online españolesum períodocasinos online españolesum ano (algo inédito no país), os juros nunca cairiam para baixo desse patamar.

Esse juro neutro do Brasil é maior do quecasinos online españolesquase todas as grandes economias — mesmo as emergentes.

"Comparando o Brasil com outras economias emergentes — como Chile, Colômbia, México, Peru e África do Sul — todos esses países têm juros reaiscasinos online españolesequilíbrio na faixacasinos online españoles2 a 3%. E, no Brasil, esse juro realcasinos online españolesequilíbrio é quase o dobro", disse à BBC News Brasil o economista Braulio Borges, da LCA Consultores, e pesquisador do IBRE-FGV.

Os economistas ouvidos pela BBC News Brasil dizem que o juro neutro brasileiro é alto devido ao alto endividamento público brasileiro.

O problema é que o governo toma muitos empréstimos (emitindo títuloscasinos online españolesdívida pública) para pagar suas muitas despesas.

"A dívida líquida do setor público brasileiro é o critério mais acompanhado pelas agênciascasinos online españolesclassificaçãocasinos online españolesrisco. A dívida líquida brasileira fechou o ano passadocasinos online españoles57% do PIB e nesse ano deve chegar pertocasinos online españoles61%", diz Borges.

Esse alto endividamento fez com que o Brasil perdessecasinos online españoles2015 o chamado "graucasinos online españolesinvestimento" — uma classificação dada por agências internacionaiscasinos online españolesrisco. Elas avaliam a capacidade que os governos têmcasinos online españolespagar suas dívidas baseado no tamanho e na estrutura dessa dívida e nas receitas do país.

Em países onde os riscoscasinos online españolesnão pagamento são maiores, os juros sobem, para refletir esse aumento no risco. Afinal, os juros também servem como um "prêmio" ao risco: quanto maior o riscocasinos online españolescalote, maior é o retorno que o credor espera por seu empréstimo.

Outros países emergentes — como Chile, México e Colômbia — ainda possuem o graucasinos online españolesinvestimento (chamado por muitos economistascasinos online españoles"selocasinos online españolesbom pagador"), e por isso seus juros são mais baixos do que o brasileiro.

Historicamente, houve momentoscasinos online españolesque o endividamento brasileiro caiu — como logo depoiscasinos online españolesalgumas reformas aprovadas no Congresso, por exemplo — e isso ajuda a derrubar o juro neutro brasileiro.

"O juro neutro é sempre uma estimativa, e no Brasil essa estimativa caiu para pertocasinos online españoles3% logo depois que foi aprovada a reforma da Previdência. Ali nós tínhamos o tetocasinos online españolesgastos — que controlava a trajetóriacasinos online españolesdívida — e a reforma da Previdência, o que dava mais credibilidade internacional", disse Myria Bast, economista do Bradesco, à BBC News Brasil.

Juro que dói no bolso

Mas não é só o juro neutro que faz do Brasil um país mais caro do que os demais.

O Brasil é campeãocasinos online españolesoutro ranking mundial — um que é particularmente dolorido para trabalhadores e empresários que precisamcasinos online españolescrédito no dia-a-dia.

Trata-se do "spread bancário" — a diferença entre os juros que os bancos pagam e o que eles cobramcasinos online españolesseus clientes.

Os bancos tomam dinheiro emprestado pagando juros próximos da Selic,casinos online españolestornocasinos online españoles13%. No entanto, ao emprestar dinheiro — para pessoas que querem comprar casas e carros ou empresários que querem investircasinos online españolesseus negócios — os bancos cobram juros exorbitantes — acimacasinos online españoles30% ou 40%.

Um ranking do Banco Mundialcasinos online españoles2020 mostra que o Brasil fica apenas atráscasinos online españolesMadagascar entre os países com maior spread bancário do mundo.

No Brasil, as pessoas estão pagando juroscasinos online españoles26 pontos percentuais a mais do que a taxa básica da economia. A média dos países emergentes écasinos online españolesapenas 6 pontos percentuaiscasinos online españolesdiferença.

Borges, da LCA Consultores, diz que esse spread bancário exagerado é uma "excrescência" da economia brasileira.

Economistas dizem que há diversos fatores para o spread bancário ser tão alto, como a concentração do mercado bancário e a ausênciacasinos online españolesreformas microeconômicas.

Segundo Borges, um dos motivos dos altos juros bancários no Brasil é que,casinos online españolessituaçõescasinos online españolescalote, os bancos brasileiros,casinos online españolesgeral, conseguem recuperar muito pouco do valor que foi emprestado,casinos online españolescomparação com o resto do mundo.

Por isso, o riscocasinos online españolesse emprestar dinheiro no Brasil é maior, o que é refletido na taxacasinos online españolesjuro maior, segundo esse argumento.

Disputa sobre juro alto

Os juros altos têm provocado um debate intenso na sociedade brasileira.

O instrumento é usado para conter a inflação alta — algo que traz problemas sérios para a população, que vê seu podercasinos online españolescompra ser corroído pela alta dos preços gerais. Os salários geralmente não conseguem acompanhar essa disparada, e todos ficam relativamente mais pobres.

Em 2021 e 2022, a inflação acumulada nos dois anos foicasinos online españolesmaiscasinos online españoles15% no Brasil.

Mas empresários, governantes e a populaçãocasinos online españolesgeral reclamam que uma dosagem exageradacasinos online españolesjuro traz problemas tão ou mais sérios do que a inflação. Os empréstimos ficam caros demais, as famílias e as empresas se endividam mais, e o consumo e o investimento caem.

A taxacasinos online españolesjuros é definida pelo Conselhocasinos online españolesPolítica Monetária do Banco Central, que desde 2021 tem autonomiacasinos online españolesrelação ao governo federal.

Neste ano, o presidente Luiz Inácio Lula da Silva tem atacado o presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, que mesmo diantecasinos online españolessinaiscasinos online españolesarrefecimento da inflação, vinha defendendo a manutenção da taxa Seliccasinos online españolesum patamar alto.

Lula afirmou que não existe explicação para uma taxacasinos online españolesjuros que considera alta demais, que ela tem impedido o crescimento e afirmando que a taxa é "parcialmente responsável" pelo desemprego no país. E o Banco Central defende que a taxa precisa ser mantida neste patamar senão a inflação sairia do controle.

"O juro alto tem esse custo financeiro para as empresas, para as famílias e para quem está com alguma dívida. O governo acaba refletindo estas angústias", diz Myria Bast, do Bradesco.

"Esse desconforto é sentido por vários agentes econômicos. E isso é assimcasinos online españolesvários outros países do mundo, que também têm sofrido, porque estamoscasinos online españolesum dos patamarescasinos online españolesjuros mais elevadoscasinos online españolesmuitos anos", diz. "Ninguém gosta do remédiocasinos online españolesjuros altos. Mas, no final, ele é necessário para evitar essa consequência pior para todas as famílias que é uma inflação mais elevada."

Economistas, no entanto, têm abordagens variadascasinos online españolesrelação a esse tema. Leia aqui argumentos contra e a favor da redução dos juros.

Como baixar mais o juro

Braulio Borges, da LCA Consultores, lembra que o Brasil já conseguiu baixar muito os juros no começo deste século — que na época estavamcasinos online españolesum patamar alto porque o país tinha alto endividamento externo.

Na época, o Brasil se tornou credor internacional,casinos online españolesvezcasinos online españolesdevedor, e aumentou o tamanhocasinos online españolessuas reservas — revertendo o cenário adverso e baixando os juros.

Em comparação, a Argentina hoje tem juros e inflação estratosféricos por conta desses problemascasinos online españolescontas externas, que o Brasil resolveu há duas décadas.

Para baixar ainda mais os juros, acredita Borges, o Brasil precisa se comprometer com o combate ao endividamento público e precisa seguir com reformas microeconômicas, como o marco legal das garantiascasinos online españolesempréstimos (um projetocasinos online españoleslei que está tramitando e que pode reduzir o custocasinos online españolescrédito no Brasil).

Mesmo com os juros básicoscasinos online españolesqueda, por conta da desaceleração da inflação, economistas lembram que ainda há riscos no horizonte.

Myria Bast, do Bradesco, lembra que no resto do mundo, muitos países ainda não encerraram seus cicloscasinos online españolesaumentocasinos online españolesjuros. Alguns — como Estados Unidos e Reino Unido — seguem subindo suas taxas, porque as previsõescasinos online españolesinflação não estão caindo.

Desde o fim da pandemia e o começo da guerra na Ucrânia, o mundo vem enfrentando a maior onda inflacionáriacasinos online españolesdécadas.

Segundo Bast, se a inflação mundial não desacelerar e lá fora os juros não começarem a cair, dificilmente o Brasil conseguirá baixar muito as suas taxas neste ciclocasinos online españolesbaixa.