Entenda o 'calote' das empresasonabet telefoneEike:onabet telefone

onabet telefone A construtora naval OSX,onabet telefoneEike Batista, pediu recuperação judicial nesta segunda-feira.

A medida já havia sido adotada pela principal empresa do conglomeradoonabet telefoneEike, a petrolífera OGX, após negociações infrutíferas com seus credores.

No início do mês passado, a OGX havia deixadoonabet telefonepagar US$ 45 milhõesonabet telefonejurosonabet telefoneparteonabet telefonesua dívida emitida no exterior, tornando-se inadimplente. Teve, depois disso, 30 dias para negociar o pagamento, prazo que terminou sem acordo.

Estima-se que este será o maior processoonabet telefonerecuperação judicialonabet telefoneque se tem notíciaonabet telefoneuma empresa na América Latina.

O caso da OSX é um pouco menos grave, já que estima-se que seus ativos sejam mais valiosos do que suas dívidas (estimadasonabet telefoneum total R$ 5,3 bilhões). Mas, tendo a OGX comoonabet telefoneprincipal devedora, o fatoonabet telefoneambas empresas estaremonabet telefonerecuperação judicial cria uma situação inusitada.

Assim que a Justiça aceitar os pedidosonabet telefonerecuperação, cada uma terá 60 dias para apresentar um plano aos seus credores. Seonabet telefone180 dias, incluindo esses 60 dias, não for encontrada uma solução para a dívida, pode ser decretada a falência da empresa.

Abaixo, entenda por que as empresas estãoonabet telefoneapuros:

Como funciona a recuperação judicial?

A recuperação judicial é um instrumento criadoonabet telefone2005 (em substituição à antiga concordata) para tentar evitar a falênciaonabet telefoneempresasonabet telefoneapuros financeiros. Um levantamento da consultoria Corporate Consulting aponta que a lei conseguiu evitar a falênciaonabet telefonequase mil empresas.

A ideia é dar à empresa, como um último recurso, condições especiais para tentar se recuperar.

Antesonabet telefonetudo o pedido precisa ser aceito pela Justiça. Se isso ocorrer, as negociaçõesonabet telefonebolsa das ações da empresa são suspensas e ela fica protegida por mais 6 meses do pedidoonabet telefonefalência e cobrança dos credores.

Ao entrar com o pedido, a empresa tem 60 dias para apresentar um planoonabet telefonerecuperação. Depois disso, é convocada uma assembleia com os credores.

No total, o processoonabet telefonerecuperação judicial deve ser concluídoonabet telefone180 dias - ainda que, na prática, esses prazos possam ser estendidos, explica Telmo Schoeler, da Strategos, consultoria especializada na reestruturaçãoonabet telefoneempresas.

Nesse período, porém, a empresa precisa formular um planoonabet telefonerecuperação, que deve ser aprovado por um conselho formado por um administrador judicial e um comitê representando acionistas, credores e empregados. Na prática, isso significa explicar como pretende honrar suas dívidas e como pretende voltar a ser solvente.

Como surgiram os problemas da OGX?

Em julho, a empresa informou ao mercado que alguns campos que ela pretendia explorar na Baciaonabet telefoneCampos (Tubarão Areia, Tubarão Gato e Tubarão Tigre) - e que haviam sido exaltados anteriormente como sendo altamente promissores - não eram viáveis comercialmente.

Ela também teveonabet telefonerevisar suas previsõesonabet telefoneprodução para o campoonabet telefoneTubarão Azul.

As revisões lançaram todo o grupo EBXonabet telefoneuma grave criseonabet telefonecredibilidade, o que secou o crédito para a OGX e derrubou o valoronabet telefonesuas ações.

Sem recursos, a OGX também teveonabet telefonedesistironabet telefoneadquirir nove dos 13 blocos que arrematou na última licitaçãoonabet telefoneáreasonabet telefonepetróleo - já que teriaonabet telefonepagar bônus por seus direitos exploratórios.

Hoje, a dívida total da OGX é estimadaonabet telefonecercaonabet telefoneUS$ 5 bilhões (sendo US$ 3,6 bilhõesonabet telefonetítulos nas mãosonabet telefonecredores internacionais) - quase o dobro do valor estimadoonabet telefoneseus ativos - enquanto o seu valoronabet telefonemercado,onabet telefonefunção das quedasonabet telefonesuas ações, seriaonabet telefoneR$ 744 milhões.

Como isso afetou a OSX?

Os problemas da OGX aprofundam a criseonabet telefonecredibilidade do grupo EBX - que tem dificultado a atraçãoonabet telefonenovos investidores e secado a ofertaonabet telefonecrédito para suas empresas.

A companhia que mais perde, porém, é a OSX, muito dependende das demandas geradas pelas plataformas offshore da OGX.

Em 29onabet telefoneoutubro, a OSX anunciou a recisãoonabet telefoneseus contratos com a OGX, por faltaonabet telefonepagamento. A empresa naval reclama estimados US$ 2,6 bilhõesonabet telefonedívidas da "irmã".

Há precedentesonabet telefoneuma recuperação judicial deste tamanho no Brasil?

Um levantamento do banco Goldman Sachs com os dez maiores casos brasileirosonabet telefonerecuperação judicial aponta que duas empresas acabaram indo à falência: Vasp e Agrenco. Das oito empresas recuperadas, a renegociação com credores resultou na redução,onabet telefonemédia,onabet telefone49,7% das dívidas.

Luis Albertoonabet telefonePaiva, sócio-diretor da Corporate Consulting, explica que muitas vezes uma empresaonabet telefoneprocessoonabet telefonerecuperação precisa reduzir o seu tamanho para tentar manter as suas margens.

No caso da OGX, a saída mais provável, opina ele, é que a empresa venda seus ativos, à medida que o preço destes vá diminuindo. A grande dúvida passa a ser como pagar os credores, já que a empresa não tem gerado receitas suficiente com a exploraçãoonabet telefonepetróleo e gás.

"Reaver os investimentos, agora, passa a ser um problema maior dos credores do que necessariamente do devedor", afirma Paiva.

"(A empresa) não tem geraçãoonabet telefonecaixa suficiente para amortizar os seus passivos. Não vejo condições para ela apresentar um planoonabet telefonepagamentoonabet telefoneseus credores – ela necessariamente vai teronabet telefoneser adquirida por algum grupo que dê continuidade ao trabalho dela. Se não tiver interessado, reprova-se o plano na Assembleia e aí ela é convoladaonabet telefonefalência."

E como afetam a economia brasileira?

Segundo o ministro da Fazenda, Guido Mantega, tais problemas podem afetar a "imagem do Brasil" lá fora e já estariam pressionando a performance da Bovespa.

“Eu acho que a situação da OGX já causou um problema para a imagem do país e para a bolsaonabet telefonevalores, que teve uma deterioração", disse Mantega, no mês passado.

"Não agora, porque ela está subindo, mas (a bolsa) teve uns 10%onabet telefonequeda por causa dessas empresas (do Grupo EBX).”

Ao pedir recuperação judicial, a OGX se torna a primeira empresa que faz parte do Ibovespa - o principal indicador da bolsaonabet telefonevalores brasileira - a apelar para esse instrumento jurídico.

O maior risco é que os problemas da petrolífera acabem contaminando as expectativas sobre outras empresas brasileiras - e a percepçãoonabet telefonerisco dos investidores internacionais sobre companhias made in Brazil.