Caso Eike põesite de jogos cassinoxeque apoio do BNDES a megagrupos nacionais:site de jogos cassino

O EBX - conglomerado que inclui a petrolífera OGX, a produtorasite de jogos cassinoenergia MPX, o estaleiro OSX, a mineradora MMX e outras empresas - era um cliente preferencial do BNDES.

Segundo informações do banco, o totalsite de jogos cassinoempréstimos contratados pelo grupo nos últimos anos foisite de jogos cassinoR$ 10,4 bilhõessite de jogos cassinoreais. o suficiente para pagar por todos os estádios da Copa.

O valor inclui os recursos que o banco se comprometeu a emprestar a Eike, mas não desconta o que já foi pago e o que ainda não foi desembolsado. O BNDES se recusa a revelar quanto o grupo efetivamente lhe deve alegando sigilo bancário, mas diz quesite de jogos cassinoexposição a EBX é "pequena" e Eike teria oferecido "amplas garantias" aos empréstimos.

De acordo com um levantamento do banco Merryll Lynch feito com base nos balanços das empresas, porém, tal exposição seria da ordemsite de jogos cassinoR$ 4,9 bilhões – o que faria do BNDES a instituição financeira mais exposta ao grupo.

Além disso, o BNDESPar, braçosite de jogos cassinoparticipações acionárias do banco, tem pequenas participações na SIX (33,02%), MPX(10,34%), CCX (11,72%), MMX (0,66%) e OGX (0,26%),site de jogos cassinoum totalsite de jogos cassinomaissite de jogos cassinoR$ 500 milhões.

Fortuna

Eike era,site de jogos cassinomarçosite de jogos cassino2012, o oitavo homem mais rico do mundo segundo a agência Bloomberg, com um patrimônio estimadosite de jogos cassinoUS$ 34,5 bilhões (R$ 78 bilhões).

A desaceleração chinesa, a perdasite de jogos cassinovigor do PIB brasileiro e uma sériesite de jogos cassinoproblemas do grupo EBX, porém, fizeram com que suas empresas pouco a pouco perdessem a confiança dos mercados.

Primeiro a OSX revisou suas metassite de jogos cassinoprodução. A mineradora MMX teve obras paralisadas no Chile e desistiusite de jogos cassinoprojetos no país. Quando a petrolífera OGX anunciou a inviabilidade comercialsite de jogos cassinoseus poços da Baciasite de jogos cassinoCampos, na semana passada, as açõessite de jogos cassinoalgumas empresas do conglomerado caíramsite de jogos cassinoqueda livre e começou-se a falarsite de jogos cassinouma reestruturação total do grupo.

A fortunasite de jogos cassinoEike encolheu para US$ 2,9 bilhões (R$ 6,5 bilhões).

"O problema do grupo EBX foi ter crescido rápido demais apostandosite de jogos cassinoum cenário muito otimista", diz Wilber Colmerauer, do Emerging Markets Investmentssite de jogos cassinoLondres. Ou seja, Eike prometeu demais e entregousite de jogos cassinomenos.

Críticas

"É claro que não foi só o BNDES que se enganou com a EBX. Os bancos e investidores privados também acreditaramsite de jogos cassinosuas promessassite de jogos cassinograndes lucros", diz Almeida.

Para o especialista do IPEA, no entanto, a questão é que o BNDES faz empréstimos com recursos públicos e juros subsidiados e, portanto, deveria ser guiado por uma lógica diferente da usada pelo setor privado – o que não parece ser o caso.

"Poderíamos ter investido os recursos (emprestados ou usados para adquirir participações no grupo EBX)site de jogos cassinosetores que nos levassem a criar tecnologias novas e não vão se desenvolver se não tiverem incentivos", diz Almeida.

"É claro que também há riscos nessa opção, mas um risco justificado pelos potenciais benefíciossite de jogos cassinotermossite de jogos cassinoaprendizado,site de jogos cassinomudança estrutural no setor produtivo que ajudariam a diversificar a economia do país e lhe dar mais perspectivas no longo prazo. Não vejo o que ganharíamos apoiando um grande grupo como o EBX, que alémsite de jogos cassinoser mais capazsite de jogos cassinocaptar recursos no setor privado atuasite de jogos cassinoáreassite de jogos cassinoque o Brasil já é 'forte', já tem vantagens comparativas."

Musacchio,site de jogos cassinoHarvard, concorda com o diagnóstico.

"As grandes apostas do BNDES nos últimos anos têm sidosite de jogos cassino(empresas que atuam na área de) commodities - petróleo, mineração, gás, carne congelada e etecetera", diz ele.

"Isso quer dizer: o banco está apostandosite de jogos cassinosetores que são muito dependentes do crescimento do PIB chinêssite de jogos cassinoum momentosite de jogos cassinoque a China está desacelerando. Mas se você conversa com produtoressite de jogos cassinoequipamentos médicos,site de jogos cassinohard drive e outros (produtossite de jogos cassinoalto valor agregado) se dá conta que eles não estão recebendo tanto apoio."

Pesquisa

Musacchio conta ter feito um estudo analisando os investimentossite de jogos cassinoportfólio do BNDESPar desde 2008 e a conclusão foisite de jogos cassinoquesite de jogos cassinoperformance,site de jogos cassinotermossite de jogos cassinoretornos financeiros, foi muito fraca, "bem aquém da performance da Bovespasite de jogos cassinogeral".

"Você pode argumentar que o objetivo do BNDES não é maximizar seus lucros", diz o economista. "O problema é que nossos estudos têm mostrado que eles também não têm investido ou emprestado dinheiro para as empresas que mais precisam (por não terem recursos próprios para investir ou fontessite de jogos cassinofinanciamento alternativa). E supostamente, isso ocorreria porque eles estariam escolhendo empresas com boas performances e resultados (Para reduzir seus riscos)."

Já Colmerauer é menos crítico. Para ele, apesarsite de jogos cassinoalgumas apostas erradas, nos últimos anos o BNDES também ajudou a criar grupos nacionais que seriam "estrelas do mercado, como a Brazil Foods (resultado da fusão da Perdigão com a Sadia)."

Ele diz que os problemas da empresasite de jogos cassinoEikesite de jogos cassinofato têm gerado grande apreensão nos mercados e agora há uma corrida para entender até que ponto os bancos públicos – esite de jogos cassinoespecial o BNDES – poderiam ser atingidos por suas repercussões.

"Trata-sesite de jogos cassinoum ciclo vicioso: o pessimismosite de jogos cassinorelação à economia brasileira faz com que seja mais difícil para Eike conseguir novos empréstimos e reestruturar suas empresas e ao mesmo tempo, o colapso do valorsite de jogos cassinomercadosite de jogos cassinoseu grupo ajuda a ampliar o pessimismo das expectativas sobre o país."