O que a forte desvalorização da moeda venezuelana diz sobre a situação econômica no país:ganhar no pixbet

Apesarganhar no pixbettudo, começaram a surgir boas notícias sobre a economia venezuelana nos últimos tempos. O país saiu da hiperinflaçãoganhar no pixbetdezembroganhar no pixbet2021 e começou a aumentarganhar no pixbetproduçãoganhar no pixbetpetróleo (que havia retornado aos níveisganhar no pixbetmeados do século passado). Especialistas e instituições internacionais chegaram a prever crescimento do PIBganhar no pixbet2022,ganhar no pixbetdiferentes percentuais.

Mas uma mudança fundamental foi um dos fatores por trás dessas melhorias: a dolarização informal da economia.

Desde que Chávez estabeleceu o sistemaganhar no pixbetcontrole cambialganhar no pixbet2003, o usoganhar no pixbetmoeda estrangeira na Venezuela foi reprimido pelo governo e chegou a ser considerado crime.

Mas, forçado pelas circunstâncias, o governo do presidente Nicolás Maduro revogouganhar no pixbet2018 a Leiganhar no pixbetIlícitos Cambiais, para permitir o uso do dólar na Venezuela.

A medida significou uma mudança importante. As empresas, comerciantes e pessoas com acesso a moeda estrangeira agora podiam começar a trabalhar e planejar suas operações com baseganhar no pixbetuma moeda mais estável, o que era praticamente impossível com o bolívar enfrentando níveisganhar no pixbetinflação que,ganhar no pixbet2018, atingiram 130.060,2%, segundo os números oficiais do Banco Central da Venezuela (BCV).

Por isso, nos últimos tempos, a economia venezuelana começou a se recuperar, ainda queganhar no pixbetforma incipiente. Houve pessoas - algumas, irônicas; outras, não - que resumiram a situaçãoganhar no pixbetuma frase exagerada: "a Venezuela se arrumou".

Até que,ganhar no pixbetmeio a essa aparente tranquilidade, a montanha-russa da economia venezuelana surpreendeu novamente ao registrar uma desvalorização abrupta da moeda,ganhar no pixbetquase 25%. O dólar oficial era cotado a 6,28 bolívares no dia 23ganhar no pixbetagosto (terça-feira) e passou para 7,83 bolívares por dólar apenas dois dias depois, na quinta, 25ganhar no pixbetagosto.

No mercado paralelo, a desvalorização foi ainda mais forte. No mesmo período, o dólar passouganhar no pixbet7,04 para 9,33 bolívares - uma variaçãoganhar no pixbetquase 33%.

Esta enorme oscilação alarmou os venezuelanos. Maduro chegou a publicar no Twitter uma mensagem convocando seus seguidores a lutar pela estabilidade econômica.

Mas o que há por trás desta forte desvalorização da moeda venezuelana?

Sem reservas cambiais

O analista financeiro Orlando Zamora, que foi chefe da divisãoganhar no pixbetanáliseganhar no pixbetrisco cambial do Banco Central da Venezuela, acredita que a forte desvalorização foi causada por vários fatores - entre eles, o esgotamento das reservasganhar no pixbetmoeda estrangeira da Venezuela.

Zamora afirma que, logo após a desvalorização, o BCV foi flexível e reagiu à lei da oferta e da procura. Por isso, ele assegura que muitas pessoas acreditaram que o dólar oficial passaria a ter seu verdadeiro valorganhar no pixbetmercado e que o mercado paralelo deixariaganhar no pixbetexistir.

Mas o BCV começou posteriormente a aplicar uma políticaganhar no pixbetancoragem para tentar conter a desvalorização do bolívar. Essa tentativa significava que o Banco Central precisava intervir constantemente no mercado, vendendo dólares das suas reservas para satisfazer a crescente demanda pela moeda norte-americana. Até que os seus recursos ficaram reduzidos.

"As reservas do Banco Central sãoganhar no pixbetmaisganhar no pixbetUS$ 5,1 bilhões, mas cercaganhar no pixbetUS$ 4,8 bilhões desse montante sãoganhar no pixbetouro. Por isso, sobram apenas 16%ganhar no pixbetdinheiro - e seria preciso ver se todo esse montante é negociável, já que ele certamente inclui bônusganhar no pixbetdifícil negociação", explica Zamora.

"O BCV precisou 'queimar' suas reservas para poder compensar e manter essa políticaganhar no pixbetfornecimentoganhar no pixbetdivisas ao mercado. Agora, a ancoragem [meta para a taxaganhar no pixbetcâmbio] é quase impossível."

"Esta política não funcionou porque o Banco Central superestimouganhar no pixbetcapacidadeganhar no pixbetcontrolar o mercado, mesmo com o grave problemaganhar no pixbetnão ter reservas com liquidez", afirma ele.

Ajustes e reivindicações da sociedade

O professor Leonardo Vera, titular da Faculdadeganhar no pixbetEconomia da Universidade Central da Venezuela e membro da Academia Nacionalganhar no pixbetCiências Econômicas do país, acredita que a "crise cambial"ganhar no pixbetagosto é uma reação ao esgotamento das reservasganhar no pixbetmoeda estrangeira e ao aumento da quantidadeganhar no pixbetbolívares postosganhar no pixbetcirculação pelas autoridades,ganhar no pixbetresposta às reivindicações dos trabalhadores.

Vera explica que o governoganhar no pixbetMaduro vinha aplicando uma espécieganhar no pixbetpolítica anti-inflacionária não declarada, que consistiaganhar no pixbettrês medidas:

Vera ressalta que a Venezuela vinha aumentando o salário mínimo a cada três meses devido à inflação, mas os aumentos foram suspensos entre maioganhar no pixbet2021 e marçoganhar no pixbet2022.

"O governo decidiu dar um aumento grande porque havia muita inflação acumulada desde maio do ano passado", segundo ele. "Ou seja, o sistema foi rompido."

O professor explica que, quando Maduro decidiu pelo aumento, o salário mínimo havia caído para menosganhar no pixbetUS$ 2 (cercaganhar no pixbetR$ 10,40) por mês. O aumento foiganhar no pixbet1.705%, mas o salário mínimo passou a serganhar no pixbetapenas cercaganhar no pixbetUS$ 28 (cercaganhar no pixbetR$ 146) mensais.

Paralelamente ao aumento do salário mínimo, o governo tentou conter os pagamentos aos funcionários públicos. Para isso, o Escritório Nacional do Orçamento (Onapre, na siglaganhar no pixbetespanhol) emitiu uma instrução reduzindo o pagamentoganhar no pixbetbônus para os funcionários públicos como complemento aos salários. Esses bônus normalmente representam uma parte importante da receita dos empregados.

Vera destaca que esta determinação reduz muitos dos benefícios obtidos pelos trabalhadores por meio dos contratos coletivos.

A política gerou aumento dos protestos trabalhistas, que atingiram recentemente seu ponto máximo. Foi quando o governo tentou fracionar o pagamento dos bônus, tradicionalmente pagos aos funcionários públicosganhar no pixbetjulhoganhar no pixbetcada ano. Segundo Vera, eles representam cercaganhar no pixbettrês mesesganhar no pixbetsalário.

Esta medida gerou uma grande ondaganhar no pixbetprotestos, que levou o governoganhar no pixbetMaduro a honrar seus compromissos financeiros. Os bônus foram pagos aos funcionários públicos na semana anterior à recente desvalorização da moeda.

"Muitas dessas pessoas foram aos bancos para comprar dólares, mas não havia dólares [à venda] porque o BCV não estava oferecendo", explica Vera.

"Com isso, eles foram ao mercado paralelo, que não aguentou a pressão e começou a subir significativamente - o que faz com que o BCV também reaja, aumentando o câmbio oficial porque, se permitir que a diferença fique muito grande, a debandada será cada vez maior."

O especialista explica que este episódio é uma amostra "clara e fiel" da desconfiança que os cidadãos venezuelanos têm pela moeda do país. Segundo ele, este é o principal problema exposto pela desvalorização do bolívarganhar no pixbetagosto.

Já Orlando Zamora destaca que as pressões sociais levaram o governo a relaxar a disciplina fiscal que vinha sendo aplicada. Em termos financeiros, estas medidas geraram aumento da quantidadeganhar no pixbetbolívares na economia - que, porganhar no pixbetvez, pressionou a cotação do dólar.

"A base monetária ampliada [dinheiro emitido pelo BCV + dinheiro secundário criado pelos bancos na concessãoganhar no pixbetcrédito + todo o dinheiro disponível entre os cidadãos] eraganhar no pixbet4,814 bilhõesganhar no pixbetbolívares (cercaganhar no pixbetUS$ 626 milhões ou cercaganhar no pixbetR$ 3,255 bilhões)ganhar no pixbetmarçoganhar no pixbet2022 e, no finalganhar no pixbetagosto, chegou a 11,091 bilhões (cercaganhar no pixbetUS$ 1,442 bilhão ou cercaganhar no pixbetR$ 7,5 bilhões). Cresceu 2,3 vezesganhar no pixbetapenas cinco meses", indica ele.

Os limites da recuperação

A recente desvalorização da moeda venezuelana terá como consequência o aumento da inflação que o país vinha registrando nos últimos meses - e que já colocava a Venezuela entre os cinco países com a inflação mais alta do planeta.

Leonardo Vera adverte que isso trará impactos para a população, já que nem todos os grupos sociais têm a mesma capacidadeganhar no pixbetproteger-se da inflação, o que pode reduzir o poderganhar no pixbetcompra dos cidadãos.

Para ele, "esta é uma notícia ruim para as empresas e, claro, para uma economia que agora começa a se recuperarganhar no pixbetuma grande depressão".

Além desses efeitos mais concretos e imediatos, Vera acredita que este episódio mostra a importânciaganhar no pixbetreduzir a inflação rapidamente para um dígito ao se aplicar um programa anti-inflacionário como o da Venezuela, pois as restrições à reserva legal, à ancoragem cambial e ao pagamentoganhar no pixbetsalários trazem consequências para a economia e precisam ser temporárias.

Para ele, o problema latente é a faltaganhar no pixbetconfiança na moeda venezuelana e nas instituições financeiras e cambiais. O governo Maduro ainda não pôsganhar no pixbetprática uma estratégia para lidar com esta questão.

Já Orlando Zamora acredita que o processoganhar no pixbetdesvalorização da moeda venezuelana irá continuar.

"É uma situação que, para mim, é irreversível", segundo ele.

"Acredito que terão que deixar o bolívar cair com relação ao dólar. É possível que o tipoganhar no pixbetcâmbio se estabilize, mas todas as causas e fatores que levaram a esta situaçãoganhar no pixbetcolapso permanecem."

Zamora afirma que, no auge da pandemia, a economia estava mais paralisada e o BCV conseguia regular esse mercado menorganhar no pixbetforma mais eficiente. Mas, com a incipiente retomada do crescimento econômico, a estratégia entrouganhar no pixbetcolapso.

Para ele, "o planoganhar no pixbetajuste que vinha sendo cumprido se desestruturou e [com ele] a expectativa que havia sobre a recuperação, o controle da inflação, porque, por tudo que se passou, houve um sucesso muito relativo, entre muitas aspas".

Zamora acrescenta: "Vamos garantir o sucesso deste plano, a inflação baixa será mantida? Com certeza não, pois os problemasganhar no pixbetsempre, como o crescimento do dinheiro inorgânico, a pouca capacidadeganhar no pixbetprodução, a dependência das importações, todos estes fatores persistem e vão continuar gerando esta pressão sobre o que é vital para a economia, o dólar, porque é uma economia claramente importadora".

"A persistir esta situação, a montanha-russa da economia venezuelana poderá sofrer novas voltas inesperadas."

- Este texto foi publicado originalmenteganhar no pixbethttp://vesser.net/internacional-62770871

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