Por que Nubank perdeu quase 65% do valor depoisbet365 cupom descontochegar a banco mais valioso do país:bet365 cupom desconto

bet365 cupom desconto Quando estreou na bolsabet365 cupom descontoNova Yorkbet365 cupom descontodezembro passado, o banco digital Nubank foi alçado a uma posiçãobet365 cupom descontodestaque: o mais valioso da América Latina, superando instituições financeiras tradicionais, como Itaú, Bradesco e Santander.

Hoje, pouco maisbet365 cupom descontoseis meses depois, suas ações já despencaram 65% e seu valorbet365 cupom descontomercado (o resultado da multiplicação do volumebet365 cupom descontoaçõesbet365 cupom descontocirculação e o preçobet365 cupom descontocada uma delas) passoubet365 cupom descontoUS$ 41,5 bilhões para US$ 17,1 bilhões.

Mas, no mesmo período, seus principais concorrentes não sofreram a mesma volatilidade. O Itaú Unibanco vale hoje US$ 50,2 bilhões e o Bradesco, US$ 41,9 bilhões, respectivamente, patamares superiores aosbet365 cupom descontodezembro.

Ou seja, o Nubank, que, naquele mês, chegou a valer mais do que o Itaú, vale hoje cercabet365 cupom descontoum terço dele.

E nem a divulgação dos resultados do primeiro trimestre, os mais fortes da história do banco digital, com receita total atingindo um recordebet365 cupom descontoUS$ 877,2 milhões, acima das expectativas dos analistas, foi capazbet365 cupom descontoestancar a sangria —bet365 cupom descontofato, logo após o anúncio, os papéis chegaram a subir 8%, mas depois voltaram a cair.

Às 12h30bet365 cupom descontoBrasília desta sexta-feira (27/5), as ações do Nubank estavambet365 cupom descontoalta, negociadas US$ 3,70.

Mas o que está acontecendo com a fintech, que, com uma estratégiabet365 cupom descontocrescimento agressiva, já conquistou uma basebet365 cupom descontoclientesbet365 cupom descontocercabet365 cupom desconto60 milhões no Brasil, México e Colômbia desdebet365 cupom descontofundação,bet365 cupom desconto2013?

O banco afirma que "apesar da recente volatilidade do mercado no curto prazo, continuamos com total confiança e comprometimento com a criaçãobet365 cupom descontovalorbet365 cupom descontolongo prazo" (veja nota completa ao final da reportagem).

Expectativas e realidade

Segundo analistas entrevistados pela BBC News Brasil, há uma somabet365 cupom descontofatores que explica a queda vertiginosa das ações do Nubank.

Mas, antes disso, é preciso entender o que significa uma ação. Basicamente, se tratabet365 cupom descontouma fraçãobet365 cupom descontouma empresa. Os acionistas são, portanto, donosbet365 cupom descontouma parcela da empresa. As ações são negociadasbet365 cupom descontobolsabet365 cupom descontovalores e compradas e vendidas por investidores interessados também na rentabilidade da empresa.

Quando os investidores — "o mercado" — entendem que a empresa não vai entregar os resultados esperados, vendem essa fração que detêm. Seguindo o conceito da lei da oferta e da demanda, se muitas pessoas estão vendendo e poucas comprando, o valor da ação cai.

Desde o início, porém, esses investidores demonstraram apetite pelo Nubank, apesarbet365 cupom descontoo banco digital só ter dado lucro pela primeira vez no ano passado. A principal explicação é uma expectativabet365 cupom descontorentabilidade futura.

Trata-sebet365 cupom descontouma aposta — que parece estar sendo reajustada pelo mercado, devido a uma combinaçãobet365 cupom descontocircunstâncias, que envolve a tomadabet365 cupom descontodecisões do banco, e os ambientes econômicos brasileiro e global.

No cenário externo, o mercado seguebet365 cupom descontomau humor diante da pressão inflacionária e do aumentobet365 cupom descontojuros nos mercados desenvolvidos — inclusive nos Estados Unidos. Em um mês, a Nasdaq, a bolsa eletrônica americana, já acumula quedabet365 cupom desconto13%. Desde o início do ano, cercabet365 cupom desconto30%.

"Quando se olha transversalmente para a avaliaçãobet365 cupom descontofintechs no mercado internacional e não só com foco no Brasil ou América Latina, percebe-se uma grande pressãobet365 cupom descontosuas avaliaçõesbet365 cupom descontomercado. Mas o que aconteceubet365 cupom descontodiferente no início deste ano? Há uma tendênciabet365 cupom descontoinflação crescente não só na América Latina, masbet365 cupom descontotodo mundo", diz João Bragança, diretorbet365 cupom descontoserviços financeiros da consultoria alemã Roland Berger, comentando sobre as fintechs.

"Isso fez com que bancos centrais aumentassem as taxasbet365 cupom descontojuros, reduzindo a liquidez no mercado, ou seja, os recursos que estão disponíveis para os investidores aplicarembet365 cupom descontonovos negócios oubet365 cupom descontonegócios pré-existentes. As fintechs são, por natureza, negócios que estãobet365 cupom descontofasebet365 cupom descontomaturação, num caminhobet365 cupom descontofortalecimentobet365 cupom descontoseu modelobet365 cupom descontonegócio."

"Qualquer banco digital está ainda fazendo o que chamamosbet365 cupom desconto'jornadabet365 cupom descontomonetizaçãobet365 cupom descontocliente'. Primeiro, você adquire clientes e depois desenvolve produtos e serviços para eles poderem utilizá-los, gerando receita e lucro."

"Ora, a avaliaçãobet365 cupom descontorisco dos investidoresbet365 cupom descontouma situaçãobet365 cupom descontomenor liquidez pressiona a avaliação do mercado sobre qualquer novo modelobet365 cupom descontonegócio. É uma tendência global", acrescenta.

Mas é o cenário interno que deixa muitos investidores receosos.

Em um ambientebet365 cupom descontodeterioração da economia brasileira, com alta dos juros e da inflação, e perdabet365 cupom descontorenda da população, crescem, portanto, as preocupações sobre se o Nubank vai conseguir "monetizarbet365 cupom descontobasebet365 cupom descontoclientes".

Nesse contexto e, considerando o crescimento das operaçõesbet365 cupom descontocrédito do banco digital, que investiu maciçamente na captaçãobet365 cupom descontoclientes, o temor recai sobre a perspectivabet365 cupom descontoaltabet365 cupom descontoinadimplência e das provisões para calote, tantobet365 cupom descontocartões quanto empréstimos pessoais.

As operaçõesbet365 cupom descontocartões continuam sendo o principal produto do Nubank.

Cartões são, essencialmente, uma concessãobet365 cupom descontocrédito sem garantia (ou seja, quem o solicita não precisa dar algo como precauçãobet365 cupom descontopagamento, como um imóvel ou veículo, e portanto não precisa justificar como vai gastar o dinheiro). Os bancos não conseguem recuperar ativos se tomarem um calote.

"Sempre que os juros sobem, o crédito fica mais caro. Desestimulam-se o consumo e a tomadabet365 cupom descontocrédito. E o Nubank é uma instituiçãobet365 cupom descontocrédito. A maior basebet365 cupom descontoreceitas deles vembet365 cupom descontocartãobet365 cupom descontocrédito, principalmente no rotativo (ou seja, que parcelam), ebet365 cupom descontoempréstimos", explica Danielle Lopes, sócia e analistabet365 cupom descontoações da Nord Research, casabet365 cupom descontoanálisebet365 cupom descontoinvestimentos focada no pequeno investidor e sediadabet365 cupom descontoSão Paulo.

"As pessoas que se tornaram clientes do Nubank foram atraídas pela promessabet365 cupom descontoque o banco não cobraria taxas. Ou seja, como monetizar seu negócio se os juros estão muito altos e seus clientes não estão tomando crédito? Isso é um enorme problema para eles", questiona.

"Pelo que estamos vendo, o mercado não acredita que o Nubank vá conseguir ter bons resultados no curto prazo e tem muito receio com o longo prazo, dada a conjuntura macroeconômica global", acrescenta.

Lopes lembra que o índicebet365 cupom descontoinadimplência do banco digital aumentou e está acima da média dos bancos tradicionais.

"Não achamos interessante um banco recém-chegado buscar acelerar o acesso a crédito num momento tão complicadobet365 cupom descontojuros", escreveu elabet365 cupom descontonewsletter a investidores após a divulgação dos resultados do Nubank.

Bancos tradicionais, como Itaú Unibanco e Bradesco, recentemente expressaram cautela quanto às operaçõesbet365 cupom descontocartões, principalmente no meio digital, e afirmaram que vão focar na fidelização dos clientes antigosbet365 cupom descontodetrimento da captaçãobet365 cupom descontonovos.

Segundo Milton Maluhy, presidente do Itaú Unibanco, os clientes digitais têm, embet365 cupom descontovisão, um perfilbet365 cupom descontocrédito "mais arriscado" especialmentebet365 cupom descontoum ambiente macroeconômico mais complexo, como o atual. O Itaú Unibanco é líderbet365 cupom descontocartões no Brasil, com cercabet365 cupom desconto30% do mercado.

"O que a gente vem fazendo desde o segundo semestre do ano passado é reduzir a quantidadebet365 cupom descontoclientes adquiridos digitalmente, porque a gente vê que é um clientebet365 cupom descontoperfil mais arriscado", disse ele a jornalistas ao comentar os resultados do banco, divulgados no iníciobet365 cupom descontomaio.

"Estamos reduzindo a aquisição (de clientes)bet365 cupom descontocartões, por entender que é um produto mais volátil", acrescentou.

Na mesma linha, o presidente do Bradesco, Octaviobet365 cupom descontoLazari Junior, afirmou que o banco vai privilegiar "menos o crescimento acelerado e mais a fidelização, a retenção e a rentabilização desses clientes", ao falar sobre os três bancos digitais da empresa.

'Marébet365 cupom descontoazar'

Lopes, da Nord Research, chama atenção ainda para dois elementos recentes para o que chamabet365 cupom desconto"marébet365 cupom descontoazar" que afetou o Nubank e diz que "não parece que vai acabar tão cedo".

O primeiro: o pacotebet365 cupom descontoremuneração à diretoria da fintech superior a R$ 800 milhões noticiado nos últimos dias, bem acima do observado entre os grandes bancos brasileiros. "O pacotebet365 cupom descontoremuneração do CEO é superagressivo, na média, maior do que os membros da diretoria do próprio Itaú, um banco muito mais consolidado", diz Lopes.

O segundo: o anúnciobet365 cupom descontoque o Nubank vai investir 1%bet365 cupom descontoseu caixabet365 cupom descontobitcoin. "O bitcoin é uma moeda volátil demais e o Nubank precisa desse dinheiro para crescer. Os investidores passam a duvidar da capacidade da gestãobet365 cupom descontotomar decisões."

Também pesa contra o Nubank o fatobet365 cupom descontoque o mercado se tornou mais competitivo. Hoje, vários concorrentes apostam na fórmula bem-sucedida da fintech, como cartão sem anuidade, conta grátis e oferta simplificada. Enquanto isso, bancos tradicionais vêm acelerandobet365 cupom descontodigitalização.

Por causa disso, o Nubank ampliou seu lequebet365 cupom descontoserviços, entrandobet365 cupom descontoáreas como investimentos e seguros, mas isso também significa uma operação mais complexa.

Outro lado

Questionado sobre a queda vertiginosabet365 cupom descontosuas ações, o Nubank enviou à BBC News Brasil o comunicadobet365 cupom descontoimprensa divulgado por ocasião dos resultados trimestrais na semana passada.

Na nota, o fundador e CEO do Nubank, David Vélez, diz: "Esse foi o trimestre mais forte na história do Nu. Alcançamos cercabet365 cupom desconto60 milhõesbet365 cupom descontoclientes e uma taxabet365 cupom descontoatividade recordebet365 cupom desconto78%. Nossa fórmulabet365 cupom descontogeraçãobet365 cupom descontoreceitas ajudou a impulsionar o resultado trimestral, que alcançou o valor recordebet365 cupom descontoUS$ 877 milhões (+226% FXN na comparação com o 1T21), com baixo custobet365 cupom descontoaquisiçãobet365 cupom descontoclientes, aumento da receita por cliente e redução do custobet365 cupom descontoserviço".

"Nossa carteirabet365 cupom descontocrédito teve expansão significativamente superior à do mercado e manteve níveisbet365 cupom descontoqualidade saudáveis. Esse resultado é fruto do nosso avançado modelobet365 cupom descontorisco ebet365 cupom descontonosso portfóliobet365 cupom descontocrédito disciplinado e resiliente, especialmente considerando as condições macroeconômicas atuais".

"Apesar da recente volatilidade do mercado no curto prazo, continuamos com total confiança e comprometimento com a criaçãobet365 cupom descontovalorbet365 cupom descontolongo prazo, como foi reiterado por nossos principais acionistas".

Este texto foi originalmente publicado na BBC News Brasil.

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