A era do dinheiro barato está acabando?:sportingbet valor minimo de deposito

sportingbet valor minimo de deposito O nervosismo dos mercados globais dá sinais concretossportingbet valor minimo de depositoque chegou com força aos emergentes nesta semana.

Um índice que compila a médiasportingbet valor minimo de depositodesempenho das bolsassportingbet valor minimo de depositovalores nesses países registrou quedasportingbet valor minimo de deposito10% desde seu pico,sportingbet valor minimo de depositomaio. A bolsa brasileira já caiu 20% no acumulado do ano.

A fugasportingbet valor minimo de depositodólares vem se refletindo na cotação das moedas dos emergentes ante a divisa americana.

A rúpia indiana, por exemplo, caiu nesta semana para o menor valor do ano frente ao dólar. Já as moedas sul-africana (rand) e brasileira (real) também registraram forte desvalorizaçãosportingbet valor minimo de depositorelação à divisa dos Estados Unidos, ao atingirem a cotação mais baixasportingbet valor minimo de depositoquatro anos, patamar semelhante ao que estavam durante a crise financeirasportingbet valor minimo de deposito2008.

Porsportingbet valor minimo de depositovez, os títulos do governo americano não estãosportingbet valor minimo de depositoseus melhores dias. Na semana passada, investidores se desfizeramsportingbet valor minimo de depositoum valor recordesportingbet valor minimo de depositotítulos mundiais, dos quais dois terços provinham dos Estados Unidos. Os emergentes também não ficaram imunes à essa venda.

Impacto

Mas qual é a conexão entre a venda dos títulos do governo americano e dos emergentes?

A resposta está no nervosismo dos mercados sobre um possível fim da era do dinheiro barato.

Nesta semana, o impacto está sendo mais perceptível nas economias emergentes, que vêm verificando uma forte fugasportingbet valor minimo de depositocapitais.

Após a crise financeirasportingbet valor minimo de deposito2008, esses países receberam uma enxurradasportingbet valor minimo de depositodólares vindos dos mercados desenvolvidos.

Por trás desse movimento, havia investidores sedentos por retornos mais altos para suas aplicações.

Isso porque,sportingbet valor minimo de depositoum cenáriosportingbet valor minimo de depositojuros próximo a zero, com a Europasportingbet valor minimo de depositorecessão e o excessosportingbet valor minimo de depositoliquidez nos Estados Unidos, decorrência das medidassportingbet valor minimo de depositoestímulo monetário tomadas pelo governo americano, eles buscaram mercados onde pudessem obter um melhor rendimento para seu dinheiro.

O alvo escolhido foram os emergentes, que sentiram menos os efeitos da crise financeira e mantinham boas perspectivassportingbet valor minimo de depositocrescimento, alémsportingbet valor minimo de depositooferecerem taxassportingbet valor minimo de depositojuros mais altas.

Naquele momento, algumas nações menos desenvolvidas, como o Brasil, também se beneficiaramsportingbet valor minimo de depositoum aumento no preço internacional das commodities, atraindo mais dólares para suas economias.

Como resultado da combinaçãosportingbet valor minimo de depositotais fatores, as moedas dos emergentes apresentaram forte valorização.

Agora a situação é diferente. O mercado sabia que a era do dinheiro barato não duraria para sempre.

Mas a forma como a torneirasportingbet valor minimo de depositodinheiro “vai fechar” dependerásportingbet valor minimo de depositocomo os bancos centrais dos principais países do mundo vão abdicar da políticasportingbet valor minimo de depositoafrouxamento monetário.

Perigo

Os investidores descreveram a fugasportingbet valor minimo de depositodólares das economias emergentes como “violenta”. O banco central da Indonésia, assim como o do Brasil, viu-se obrigado a agir rapidamente para tentar estabilizar o fluxosportingbet valor minimo de depositocapitais.

Na semana passada, o governo brasileiro, por exemplo, zerou a alíquota do Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) para investimentossportingbet valor minimo de depositorenda fixa.

Na última quarta-feira, foi a vezsportingbet valor minimo de depositoeliminar o tributo para as operações no mercado futuro do dólar (derivativos). O objetivo era conter a valorização da moeda americanasportingbet valor minimo de depositorelação ao real.

O problema é que quando muito dinheiro entra e saisportingbet valor minimo de depositouma economia, ela tende a se desestabilizar – e os resultados são amplamente conhecidos.

As circunstâncias guardam semelhança ao que resultou na crise asiáticasportingbet valor minimo de deposito1998. Naquele ano, houve uma reviravolta no fluxosportingbet valor minimo de depositocapitaissportingbet valor minimo de depositocurto prazo, conhecido como “dinheiro quente”, na Tailândia, o que produziu um efeito-dominó pelo Sudeste Asiático e pelo mundo emergente.

Houve uma fugasportingbet valor minimo de depositodólares não só da Ásia, quanto da Rússia, Turquia e América Latina, embora à época tais mercados não estivessem tão interligados quanto atualmente.

Agora, há o temorsportingbet valor minimo de depositoque a mesma situação aconteça novamente. Em outras palavras: a quantidade extraordináriasportingbet valor minimo de depositodinheiro barato no mundo pode transformar a “Grande Recessão” na “Grande Reversão”.

Desde a crise financeirasportingbet valor minimo de deposito2008, bancos centrais injetaram maissportingbet valor minimo de depositoUS$ 12 trilhões (R$ 26 trilhões) na economia mundial.

Para se ter uma ideiasportingbet valor minimo de depositoquanto esse valor representasportingbet valor minimo de depositoescala global, há no mundo apenas 15 países cujo Produto Interno Bruto (PIB), ou a somasportingbet valor minimo de depositoriquezas produzidas por uma nação, supera US$ 1 trilhão (R$ 2,15 trilhões).

A questão é saber se os emergentes estão, dessa vez, mais preparados para lidar com essa fugasportingbet valor minimo de depositomassasportingbet valor minimo de depositocapitais.

Alguns deles realmente estão – ampliaram suas reservas internacionais que podem ser usadas para conter a valorização excessiva do dólar se necessário. Além disso, a regulação financeira melhorou, um resultado das lições aprendidas durante a crise asiática.

Fim do dinheiro barato?

Não há indicações concretassportingbet valor minimo de depositoque o Federal Reserve (Fed, o banco central americano) planeje subir os juros nos próximos meses, nemsportingbet valor minimo de depositoque o Banco do Japão dê um novo empurrão à economia do país.

O Banco Central europeu recentemente cortou as taxassportingbet valor minimo de depositojuros para a mínima histórica e inúmeros integrantes do Banco da Inglaterra votaram por maiores injeçõessportingbet valor minimo de depositodinheiro na economia.

Mas há uma preocupação crescentesportingbet valor minimo de depositoque os Estados Unidos vão começar a fechar a torneirasportingbet valor minimo de depositodinheiro barato pela qual vinham irrigando a economia mundial.

Nessa hipótese, os bancos centrais estariam contemplando o que já chamamsportingbet valor minimo de deposito“estratégiassportingbet valor minimo de depositosaída”.

A “saída” refere-se à reversão, por parte dos bancos centrais, dos estímulos monetários, ao se desfazeremsportingbet valor minimo de depositotrilhõessportingbet valor minimo de depositoativossportingbet valor minimo de depositodólar (títulossportingbet valor minimo de depositogoverno e outros investimentos)sportingbet valor minimo de depositosuas balançassportingbet valor minimo de depositopagamento.

No auge da crise financeira, as autoridades monetárias compraram tais ativos para injetarem dinheirosportingbet valor minimo de depositosuas economias.

Além disso, as taxassportingbet valor minimo de depositojuros subiriamsportingbet valor minimo de deposito0% para níveis baixos, nas grande economias desenvolvidas.

Uma indicaçãosportingbet valor minimo de depositoque os investidores estão preocupados é a elevação na taxasportingbet valor minimo de depositorendimento dos títulos do governo americano.

Essa é a taxasportingbet valor minimo de depositojuros pela qual o governo americano remunera o dinheiro que pega emprestado, que, atualmente, está próximo a zero,sportingbet valor minimo de depositoparte porque o Fed é uma grande comprador no mercado.

Na prática, os juros vinham sendo mantidos mais baixos para estimular a economia.

Mas, agora, a taxasportingbet valor minimo de depositoretorno para títulos do governo americano com vencimentosportingbet valor minimo de depositodez anos aumentousportingbet valor minimo de depositomenossportingbet valor minimo de deposito2% para cercasportingbet valor minimo de deposito2,3% nas últimas semanas.

Ainda que a taxa ainda esteja baixa, reflete uma perspectivasportingbet valor minimo de depositoque os juros vão subir no futuro. Em outras palavras, trata-sesportingbet valor minimo de depositouma apostasportingbet valor minimo de depositoque a era do dinheiro a juro zero acabará.

Saída

Para viabilizarsportingbet valor minimo de depositoestratégiasportingbet valor minimo de depositosaída, um banco central deve subir os juros e vender seus ativos (títulossportingbet valor minimo de depositogoverno e outros investimentos) para reabsorver o dinheiro que a própria autoridade monetária irrigou a economia.

Por exemplo, o Fed (banco central americano) pode decidir subir os juros e gradualmente vender os títulossportingbet valor minimo de depositodívida do governo americano que possui.

Mas, a partir do momentosportingbet valor minimo de depositoque o Fed começar a vender os títulos, aumenta a oferta desse tiposportingbet valor minimo de depositoinvestimento, o que tende a puxar o preço para baixo.

Como resultado, tanto os títulos nas mãos da autoridade monetária quanto aqueles detidos por investidores podem valer menos.

É por essa razão que alguns investidores querem se desfazer desses títulos custe o que custar, o que se refletiu na venda maciça da semana passada.

É claro que, por outro lado, os bancos centrais não querem desestabilizar os mercados, e devem agir moderamente e especificando qual serásportingbet valor minimo de deposito“estratégiasportingbet valor minimo de depositosaída”.

Mas há aqueles que se preocupamsportingbet valor minimo de depositocomo as autoridades monetárias vão “tomarsportingbet valor minimo de depositovolta” os US$ 12 trilhões (R$ 26 trilhões), equivalente a um sexto do PIB mundial, que injetaram na economia.

Cinco anos depois da crise financeirasportingbet valor minimo de deposito2008, talvez não cause tanta surpresa que os investidores acreditem que os bancos centrais começariam a contemplar como realizaram suas “estratégiassportingbet valor minimo de depositosaída”.

Mas,sportingbet valor minimo de depositoum cenáriosportingbet valor minimo de depositoque a economia mundial ainda não se recuperou, com elevada taxasportingbet valor minimo de depositodesemprego nos países desenvolvidos, a última coisa que as autoridades monetárias querem é desestabilizar novamente os mercados e, na pior das hipóteses, gerarem uma nova crise.