Inflação: por que taxa na Argentina é quase 5 vezes a do Brasil:estratégia vencedora na roleta

Ter custos que aumentam 1% a cada semana,estratégia vencedora na roletamédia, pulveriza a renda dos argentinos e é um dos principais motivos da disparada da pobreza, que hoje atinge entre 42% e 50% da população, segundo números oficiais.

Viver com inflação alta não é novidade para os argentinos. Embora uma inflação mensal próxima a 4% seja enorme, o país teve aumentosestratégia vencedora na roletapreços muito mais vertiginosos nos últimos 50 anos.

O pior momento foi a hiperinflaçãoestratégia vencedora na roleta1989, quando os preços subiram maisestratégia vencedora na roleta3.000%, levando à queda do governoestratégia vencedora na roletaRaúl Alfonsín, que havia assumido após o retorno da democracia e da adoção do peso, moeda usada até hoje.

A títuloestratégia vencedora na roletacomparação, naquele ano, a inflação brasileira subiu 1.973% e chegaria a 2.477%estratégia vencedora na roletaseu pior momento,estratégia vencedora na roleta1993 — ano que antecedeu o Plano Real, que finalmente daria fim à hiperinflação por aqui.

Na décadaestratégia vencedora na roleta1990, a chamada "conversibilidade" — que atrelou o peso argentino ao dólar — fez com que a inflação desaparecesse.

Mas isso acabou catastroficamente com o corralito (queestratégia vencedora na roletaespanhol significa cercadinho)estratégia vencedora na roletadezembroestratégia vencedora na roleta2001, que determinou o congelamento dos depósitos bancários e limites semanais para retiradas, o que acabou gerando violentos protestos e a renúncia do presidente Fernando De la Rúa.

A crise econômica e política do início deste século reabriu o ciclo inflacionário, que voltou a se acelerar durante o segundo governoestratégia vencedora na roletaCristina Fernándezestratégia vencedora na roletaKirchner (2011-2015), e superou a barreira dos 50% ao final do mandatoestratégia vencedora na roletaMauricio Macri (2015-2019).

Embora a desaceleração da economiaestratégia vencedora na roleta2020, devido à pandemia do coronavírus, tenha reduzido a inflação argentina a 36%, neste ano ela voltou a uma taxa acumuladaestratégia vencedora na roleta12 mesesestratégia vencedora na roleta52%.

E muitos economistas preveem que,estratégia vencedora na roleta2022, a inflação no país será ainda maior.

Por que tão alta

Mas por que a Argentina tem esse problema há tanto tempo eestratégia vencedora na roletaforma tão mais grave do que os demais países da região?

Os economistas ortodoxos garantem que a razão subjacente é simples: o país sistematicamente gasta mais do que deveria.

As estatísticas mostram isso com clareza: nos últimos 60 anos, foram apenas seis anos sem déficit fiscal (entre 2003 e 2008, quando os preços internacionais das matérias-primas foram recordes, gerando um grande aumento na arrecadação).

E não é que a Argentina tenha poucos impostos, muito pelo contrário: segundo o Banco Mundial, é um dos países com maior carga tributária sobre a economia formal do mundo.

Mas como, mesmo assim, a arrecadação não é suficiente para manter os gastos públicos, sucessivos governos têm recorrido a duas ferramentas para se financiarem: o endividamento e a emissão monetária.

O primeiro levou a Argentina ao calote — ou ao defaultestratégia vencedora na roletasua dívida — nove vezes, o que prejudicouestratégia vencedora na roletacapacidadeestratégia vencedora na roletaobter empréstimos a taxas semelhantes às pagas por seus vizinhos.

Essa limitação tornou o país cada vez mais dependente da segunda opção para manter a carteira volumosa do Estado: a impressãoestratégia vencedora na roletacédulas (ou o que os economistas chamamestratégia vencedora na roleta"política monetária expansionista").

É essa emissão que, segundo a visão ortodoxa, gera inflação.

O atual ciclo inflacionário

Marina Dal Poggetto, diretora executiva da consultoria econômica EcoGo, explica por que hoje a Argentina é o único país da região — exceto a Venezuela — que tem um problemaestratégia vencedora na roletainflação tão alta.

"Na décadaestratégia vencedora na roleta1980, vários países latino-americanos sofreram crises inflacionárias, e, na décadaestratégia vencedora na roleta1990, todos entraramestratégia vencedora na roletaprocessosestratégia vencedora na roletadesinflação, incluindo a Argentina", diz.

Mas, no início deste século, "ao contrário do resto, a Argentina perdeu uma oportunidade sem precedentesestratégia vencedora na roletaconstruir uma moeda e manter as taxasestratégia vencedora na roletainflação baixas".

"Todo o resto da região aproveitou o cenário globalestratégia vencedora na roletadesvalorização do dólar e os altos preços das commodities que a economia latino-americana experimentou nos anos 2000 para atar suas moedas a taxasestratégia vencedora na roletajuros positivas. Foi assim que valorizaram e construíram suas moedas", afirma.

"Mas a Argentina, que vinha da criseestratégia vencedora na roleta2001, tinha sistematicamente uma taxaestratégia vencedora na roletajuros que era a metade da taxaestratégia vencedora na roletainflação."

O governoestratégia vencedora na roletaNéstor Kirchner (2003-2007) "priorizou o curto prazo" e manteve o peso barato para torná-lo mais competitivo, o que permitiu ao país crescer "a taxas chinesas" (muito altas) por alguns anos.

Com esse superávit fiscal sem precedentes, diz Dal Poggetto, "o governo Kirchner entrouestratégia vencedora na roletaum cenárioestratégia vencedora na roletapolíticas muito expansionistas, com uma política agressivaestratégia vencedora na roletadistribuiçãoestratégia vencedora na roletarenda".

Apesarestratégia vencedora na roletaa altaestratégia vencedora na roletapreços da soja ter desacelerado quandoestratégia vencedora na roletaesposa e sucessora, a atual vice-presidente Cristina Kirchner (2007-2015), tomou posse e "os dólares acabaram", o governo continuou a expandir seus gastos, e,estratégia vencedora na roleta2009, a Argentina mais uma vez voltou a ter suas contas no vermelho.

Durante o kirchnerismo, o salário real subiu 50%, e incorporaram-se 3 milhõesestratégia vencedora na roletaaposentados (dobrando o número total) que não haviam feito as contribuições correspondentes, algo "insustentável", segundo a economista.

"Embora a arrecadação tenha crescidoestratégia vencedora na roleta19% para 34% do Produto Interno Bruto (PIB), com as políticas fiscais expansionistas do kirchnerismo, o gasto público passouestratégia vencedora na roleta25% para 41% do PIB", afirma.

Isso gerou "uma deterioração muito grande da macroeconomia", com uma taxaestratégia vencedora na roletacâmbio defasada e uma inflação que atingiu dois dígitosestratégia vencedora na roleta2006, desencadeando o processo inflacionário que continua até hoje.

O único governo não kirchnerista que a Argentina teve durante este século — oestratégia vencedora na roletaMauricio Macri (2015-2019), que chegou ao poderestratégia vencedora na roletagrande parte devido ao descontentamento popular com o aumento da inflação — manteve altos gastos do Estado durante os primeiros dois anos, masestratégia vencedora na roletavezestratégia vencedora na roletaimprimir dinheiro, foi financiado pela emissãoestratégia vencedora na roletadívida.

Isso conseguiu desacelerar brevemente a inflaçãoestratégia vencedora na roleta2017. Mas os fundosestratégia vencedora na roletainvestimento estrangeiros que compraram grande parte dos papéis emitidos pela Macri, atraídos pelos juros altíssimos, acabariam gerando uma grave crise econômica.

Uma corrida cambialestratégia vencedora na roleta2018 levou a uma "megavalorização" do peso, que foi automaticamente repassada aos preços. A inflação duplicouestratégia vencedora na roletaum único ano, chegando a quase 48%.

Macri perdeu as eleiçõesestratégia vencedora na roleta2019 e terminou o mandato com a maior inflação das últimas duas décadas: 53,83%.

Além disso, deixou a Argentinaestratégia vencedora na roletauma nova criseestratégia vencedora na roletadívida, após ter negociado com o FMI o maior empréstimoestratégia vencedora na roletasua história — que não chegou emestratégia vencedora na roletatotalidade, mas que voltou a deixar o país com um pesado fardo, e que, se não for negociada com sucesso, pode resultarestratégia vencedora na roletaum novo calote.

Como se tudo isso não bastasse,estratégia vencedora na roletamarçoestratégia vencedora na roleta2020, chegou a pandemia.

Sem acesso a crédito, o novo governoestratégia vencedora na roletaAlberto Fernández teve que apelar para mais emissãoestratégia vencedora na roletamoeda para aliviar a crise sanitária e econômica.

Masestratégia vencedora na roletadecisãoestratégia vencedora na roletaimpor uma das quarentenas mais longas do mundo obrigou o Banco Central a imprimir um número recordeestratégia vencedora na roletanotas, o que representa pressão inflacionária extra.

O problema do dólar

Alémestratégia vencedora na roletauma emissão monetária elevada, a Argentina tem outra peculiaridade que influencia a alta dos preços.

O fatoestratégia vencedora na roletater uma moedaestratégia vencedora na roletaconstante desvalorização e taxasestratégia vencedora na roletajurosestratégia vencedora na roletapesos historicamente abaixo da inflação fez com que os argentinos economizassem e pensassemestratégia vencedora na roletadólares.

Mas, como a Argentina não gera verdinhas suficientes para atender à demanda, os governos aplicam controlesestratégia vencedora na roletacapital, conhecidos localmente como "armadilhas cambiais".

Isso gera outro fenômeno que pressiona a inflação: a chamada "brecha" cambial.

Por não conseguirem comprar dólares no mercado oficial — que alémestratégia vencedora na roletaser restrito a US$ 200 (R$ 1.086) por pessoa ao mês, têm taxas que hoje chegam a 65% — empresas e poupadores recorrem aos mercados paralelos, o mais famoso deles é o informal, chamado localmenteestratégia vencedora na roleta"dólar blue".

Diante da desconfiança gerada pelo peso, o preço do "dólar blue" é considerado por muitos argentinos como referência na horaestratégia vencedora na roletarealizar transações, como aluguel ou compraestratégia vencedora na roletasuprimentos para construção, produtos eletrônicos ou automóveis.

Por isso, quando o preço desse dólarestratégia vencedora na roletamercado está bem acima do dólar oficial — como agora, quando a diferença entre um e outro chega a 100% — isso leva a um aumentoestratégia vencedora na roletaalguns preçosestratégia vencedora na roletapesos, e gera uma sensaçãoestratégia vencedora na roletaque a moeda local está desvalorizada.

Isso, apesarestratégia vencedora na roletaque, como afirma Dal Poggetto, "há muitos preços na economia que estão a um dólar mais parecido com o oficial do que com o blue".

"Se desvalorizassem o dólar oficial, a inflação ficaria muito maior", alerta.

Monopólios

Mas o governo e os economistas heterodoxos estão convencidosestratégia vencedora na roletaque não é nem a questão monetária nem o hiato da taxaestratégia vencedora na roletacâmbio que levam à alta dos preços, mas sim os "grupos concentradosestratégia vencedora na roletapoder".

"A inflação é multicausal, mas um dos principais fatores é que você concentrou setores da economia, principalmente na produção e distribuiçãoestratégia vencedora na roletaalimentos, que têm capacidadeestratégia vencedora na roletafixar preços", diz Alan Cibils, pesquisador e professor da Áreaestratégia vencedora na roletaEconomia Política da Universidade Nacional General Sarmiento (UNGS).

"Esses setores dão retornoestratégia vencedora na roletadólares, porque a maioria é estrangeira. Então, eles querem poder remeter dólares independente do tipoestratégia vencedora na roletacâmbio", afirma.

"Eles fixam os preçosestratégia vencedora na roletapesos, porque podem, e isso contribui fortemente para a inflação."

Seguindo a mesma linhaestratégia vencedora na roletapensamento, o governoestratégia vencedora na roletaAlberto Fernández restringiu as exportaçõesestratégia vencedora na roletacarnes para que o preço local caísse, medida que o kichnerismo já havia adotado no passado e que levou à redução da produção pecuária.

Poucos dias antes das eleições legislativasestratégia vencedora na roleta14estratégia vencedora na roletanovembro, o governo também recorreu a outra ferramenta utilizada durante o governoestratégia vencedora na roletaCristina Kirchner: o congelamentoestratégia vencedora na roletapreços.

O Ministério do Comércio Interno emitiu uma resolução ao finalestratégia vencedora na roletaoutubro que estabelece a "fixaçãoestratégia vencedora na roletapreços máximos" para maisestratégia vencedora na roleta1,4 mil produtosestratégia vencedora na roletaconsumoestratégia vencedora na roletamassa até janeiroestratégia vencedora na roleta2022.

Embora ambas as medidas tenham sido duramente criticadas pela oposição, o chefe do governo da cidadeestratégia vencedora na roletaBuenos Aires, Horacio Rodríguez Larreta, considerado o sucessor políticoestratégia vencedora na roletaMacri, concordou que os setores concentrados da economia são parte do problema inflacionário.

"Temos que ir pra cima dos monopólios para que haja competição real, os monopólios não ajudam a baixar a inflação", disse eleestratégia vencedora na roletadeclarações à rádio Urbana Play.

Uma roda que não para

Mas, para além das discussões sobre o que causa a inflação na Argentina, há algoestratégia vencedora na roletaque todos parecem concordar: é um processo muito difícilestratégia vencedora na roletafrear.

O grande problema, eles apontam, é a inércia inflacionária, que faz com que todos estabeleçam preços com base na inflação passada.

De acordo com relatório da consultoria EconViews, "pelo menos 40% do núcleo da inflaçãoestratégia vencedora na roletaum mês é explicado pela inflação do mês anterior".

"Eles tendem a indexar contratos, aluguéis. Os sindicatos negociam reajustes anuaisestratégia vencedora na roletasalários", exemplifica Cibils.

"Tem gente que aumenta os preços todo mêsestratégia vencedora na roleta'xis' por cento por precaução. Como você não sabe o que vai acontecer, você se protege na medida do possível", explica.

São esses comportamentos "inerciais" que fazem com que a inflação "se auto propague", diz ele.

Como interromper esse ciclo vicioso?

Para o governo e para quem tem uma visão heterodoxa: com mais intervenção do Estado.

Já organizações como o FMI e muitos economistas, como Dal Poggetto, acreditam que a solução é corrigir o problema subjacente. Ou seja, reduzir os gastos.

A questão é como fazer isso sem prejudicar ainda mais uma população já abatida e sem gerar as crisesestratégia vencedora na roletagovernabilidade vividasestratégia vencedora na roletaoutros países que tentaram ajustar gastos, como Colômbia e Equador, afirma.

"Sempre digo que o problema é que todos concordamos que o gasto deve ser reduzido, mas todos concordamos que o outro deve fazer o ajuste."

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