O que a desaceleração da ‘locomotiva’ Alemanha revela sobre a preocupante economia europeia:como apostar na powerball

como apostar na powerball A Alemanha, chamadacomo apostar na powerball"locomotiva" da Europa, tem emitido sinais econômicos como apostar na powerball preocupantes.

Em dezembro passado, o Banco Central alemão previa um crescimentocomo apostar na powerball1,6% da economia para este ano, mas essa estimativa caiu para 1% na sexta-feira passada. E, na quarta-feira, um novo rebaixamento: o ministro da Economia, Peter Altmaier, afirmou que a expectativa écomo apostar na powerballque o país cresça apenas 0,5%,como apostar na powerballrazãocomo apostar na powerballfatores como estagnação da economia global, guerras comerciais internacionais e a incerteza causada pelo Brexit, processocomo apostar na powerballsaída do Reino Unido da União Europeia.

Embora nem todos os indicadores sejam negativos, a baixa na previsão do crescimento alemão é partecomo apostar na powerballuma tendência iniciada no ano passado e preocupa uma das maiores economias do mundo.

No último trimestrecomo apostar na powerball2018, o PIB (Produto Interno Bruto) alemão se contraiu 0,2% e não recuperou o crescimento no primeiro trimestre deste ano, embora tenha escapadocomo apostar na powerballuma recessão.

Queda da produção industrial

Uma das razões do esfriamento está na queda da produção industrial alemã nos últimos meses, decorrente da retração da demanda –como apostar na powerballníveis que só são superados pela retração vistacomo apostar na powerball2008, anocomo apostar na powerballque eclodiu a crise financeira europeia.

Em fevereiro, as exportações alemãs caíram 1,3%como apostar na powerballrelação ao mês anterior, segundo dados da Agência Federalcomo apostar na powerballEstatísticas. Trata-se da maior queda registrada no último ano.

Embora no total as exportações tenham crescido 3,9% nos últimos 12 meses, as perspectivascomo apostar na powerballcurto prazo não são vistas com otimismo.

Um estudo publicado no iníciocomo apostar na powerballabril diz que as encomendas à Alemanha e as exportações do país estão "caindo a um ritmo não visto desde a última crise financeira global", por causa sobretudo da redução da demanda da China, que é um dos maiores clientes da Alemanha.

Por que a economia alemã é importante?

Do estado da economia alemã – que responde por 29%como apostar na powerballtoda a atividade econômica da zona do euro – depende boa parte da saúde econômica do resto da Europa.

E o impacto se estende ao resto do mundo. A Alemanha é a quarta economia global, atrás apenascomo apostar na powerballEUA, China e Japão, e o terceiro maior exportador do mundo, depoiscomo apostar na powerballChina e EUA.

Os vínculos alemães com a América Latina também são intensos. Berlim é o quarto exportador para as principais economias latino-americanas – Brasil, Argentina, México, Colômbia e Chile.

Só para o Brasil, as exportações alemãs somam US$ 10,5 bilhõescomo apostar na powerball2018, sendo medicamentos, peças automotivas e outros manufaturados os principais produtos. Ao mesmo tempo, o Brasil exportou US$ 5,2 bilhões aos alemães no ano passado, sobretudo café, farelocomo apostar na powerballsoja e minérios.

Dados positivos

Vale dizer que nem todos os indicadores econômicos alemães são negativos.

A taxacomo apostar na powerballdesemprego no país,como apostar na powerball3,1%, segue sendo uma das mais baixas do mundo e continuou baixando mesmo enquanto o PIB não decolava.

Dentro do grupocomo apostar na powerballeconomias desenvolvidas, apenas Islândia, Japão e República Tcheca têm índicecomo apostar na powerballdesemprego menor.

Também cresceu a porcentagem da populaçãocomo apostar na powerballidade produtiva que está empregada, a um ritmocomo apostar na powerball0,2%como apostar na powerballcada um dos últimos trimestrescomo apostar na powerball2018.

A explicação para essa aparente contradição entre diferentes indicadores é que, embora a produção industrial esteja passando por um momento delicado, os setorescomo apostar na powerballserviço e construção vivem expansão,como apostar na powerballmeio a um aquecido mercado interno.

Impactos na zona do euro

Fora das fronteiras alemãs, o freio do crescimento do país se faz sentir na zona do euro.

Alguns países – como a Espanha, entre as grandes economias do bloco – seguiram crescendocomo apostar na powerballbom ritmo, mas outros, como a Itália, vivem cenários recessivos.

A economia italiana, inclusive, não recuperou o tamanho que tinha antes da crise financeiracomo apostar na powerballdez anos atrás.

E, diferentemente da Alemanha, os índicescomo apostar na powerballdesemprego no continente europeu oscilam muitocomo apostar na powerballpaís para país. No conjunto da zona do euro, a taxa média écomo apostar na powerball7,8% – relativamente elevada.

Em países como Itália, Espanha e Grécia, o desemprego chega a dois dígitos – no caso grego, chegou a 18%.

As origens da desaceleração: dos EUA ao Brexit

As razões por trás dos problemas econômicos da Alemanha e da zona do euro são diversas.

Primeiro, a recuperação depois da crise financeiracomo apostar na powerball2008 nunca foi plena.

Depois, no último ano, a região foi afetada pela má situação do comércio global. Além do esfriamento da economia chinesa, as tarifas impostas pelo presidente dos EUA, Donald Trump, sobre as importações americanascomo apostar na powerballaço e alumínio também tiveram impacto.

A possibilidadecomo apostar na powerballque essas tarifas se apliquem também à importaçãocomo apostar na powerballautomóveis causa preocupações acercacomo apostar na powerballum efeito ainda mais profundo, sobretudo para a economia alemã.

Ao mesmo tempo, a incerteza derivada da faltacomo apostar na powerballacordocomo apostar na powerballtorno do Brexit – uma vez que ainda não foram definidos os termos da saída britânica da União Europeia – é outro fator mencionado pelas empresas alemãs nas pesquisas que tentam entender a diminuição da pujança econômica.

Fatores internos

O recente acordo para prorrogar o Brexit até 31como apostar na powerballoutubro (o prazo anterior era 29como apostar na powerballmarço), porcomo apostar na powerballvez, teve um impacto positivo no humor dos investidores alemães.

O indicador chamado ZEW, que mede o estadocomo apostar na powerballânimo da economia do país, subiu até 3,1como apostar na powerballabril e tornou-se positivo pela primeira vez desde marçocomo apostar na powerball2018.

Só que,como apostar na powerballmeio ao vaivém no contexto internacional, a economia alemã também se viu exposta a fatores conjunturais internos, como a implementaçãocomo apostar na powerballnovos testescomo apostar na powerballemissãocomo apostar na powerballgases nocivos derrubou a produção e vendacomo apostar na powerballautomóveis no final do ano passado,como apostar na powerballmeio à dificuldade das montadorascomo apostar na powerballse ajustar às regras.

Além disso, uma das piores secas já registradas afetou os níveiscomo apostar na powerballágua do rio Reno, uma importante artéria comercial da indústria alemã.

As (poucas) opções do Banco Central alemão

Ante esse cenário, uma das perguntas é: o que pode fazer o Banco Central alemão para incentivar o crescimento do país e da Europa?

As opções do órgão são limitadas, e usar a política econômica como ferramenta para contrastar o esfriamento da economia pode ser complexo.

As taxascomo apostar na powerballjuros do Banco Central Europeu já se encontramcomo apostar na powerballníveis bastante baixos; no final do ano passado, o organismo interrompeu, depoiscomo apostar na powerballquatro anos,como apostar na powerballpolíticacomo apostar na powerball"flexibilização quantitativa", que consistecomo apostar na powerballinjetar dinheiro na economia por meio da compracomo apostar na powerballtítulos do Tesouro que estejam no mercado financeiro.

Retomar esse tipo política é possível, mas traz complicações. Para certos tiposcomo apostar na powerballtítulos, o BCE já possui praticamente a quantidade máxima que quer ter sem distorcercomo apostar na powerballexcesso o funcionamento natural do mercado financeiro.

Do pontocomo apostar na powerballvista político, ao mesmo tempo, tal medida seria vista com receio, especialmente na Alemanha. Isso porque injetar dinheiro na economia pode levar ao aumento da inflação – medo que afeta os alemãescomo apostar na powerballparticular porque o país viveu um processo inflacionário agudo na primeira metade do século 20.

O que o governo alemão pode fazer?

Outras ferramentas para animar a economia, como a reduçãocomo apostar na powerballimpostos e o aumento dos investimentos públicos, estão nas mãos do governo alemão.

Muitos economistas argumentam que a Alemanha tem margem para colocar essas políticascomo apostar na powerballprática. Berlim gasta menos do que arrecadacomo apostar na powerballimpostos, mas se mostra reativocomo apostar na powerballusar suas finanças para estimular a economia.

Além disso, as recomendações mais recentes da Comissão Europeia (braço executivo da União Europeia) apontam que ainda é necessário aplicar políticas "prudentes", que assegurem a sustentabilidade das contas dos governos da UE.

Alguns críticos, porém, acham que as regras da UE sobre as contas governamentais da zona do euro são excessivamente cautelosas.

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