Dólar a R$ 5,40: por que cotação da moeda americana tem confundido economistas:passo a passo de como apostar no sportingbet

Atualmente, pouco menos da metade apostapasso a passo de como apostar no sportingbetum dólarpasso a passo de como apostar no sportingbettornopasso a passo de como apostar no sportingbetR$ 5,06 no fim do ano — o patamar que concentra o maior volumepasso a passo de como apostar no sportingbetestimativas. Dois meses atrás,passo a passo de como apostar no sportingbetjunho, o consenso era maior: quase 70% das projeções giravam por voltapasso a passo de como apostar no sportingbetR$ 5,15.

Para cima ou para baixo?

A bússola usada pelos economistas para tentar prever a direção do câmbio por vezes parece descalibrada.

Entre maio e junho, pelo menos dois sinais indicavam que o real poderia finalmente ganhar força, depoispasso a passo de como apostar no sportingbetmeses ocupando as primeiras posições do ranking das moedas mais desvalorizadas do mundo.

A taxa básicapasso a passo de como apostar no sportingbetjuros entravapasso a passo de como apostar no sportingbetum ciclopasso a passo de como apostar no sportingbetalta. De forma geral, elevação da Selic pelo Banco Central favorece a apreciação do real. A ideia é que os juros mais elevados aumentam a rentabilidadepasso a passo de como apostar no sportingbettítulos do governo epasso a passo de como apostar no sportingbetrenda fixa e, assim, atraem mais capital estrangeiro.

Em paralelo, os preçospasso a passo de como apostar no sportingbetcommodities subiam. Minériopasso a passo de como apostar no sportingbetferro, soja, celulose, milho, entre outros produtos que compõem a pautapasso a passo de como apostar no sportingbetexportação do Brasil ficaram mais valorizados. As vendas desses produtos no exterior traz mais dólares ao país, empurrando a cotação da moeda americana para baixo.

"Quando a taxapasso a passo de como apostar no sportingbetcâmbio lápasso a passo de como apostar no sportingbetabril chegou a R$ 5,80, com bastante pressão no mercado, a gente ouviu que 'não, não tem como voltar'. E agora, mais recentemente,passo a passo de como apostar no sportingbetjulho, você ouviu o oposto, muita gente falando que o câmbio vai pra baixopasso a passo de como apostar no sportingbetR$ 5,00, R$ 4,50, R$ 4,70", relembra a economista-chefe do banco J.P. Morgan no Brasil, Cassiana Fernandez.

O dólar a menospasso a passo de como apostar no sportingbetR$ 5, contudo, não durou muito tempo.

Empurrão das commodities

A projeção do J.P. Morgan desde o fim do ano passado apontava para uma cotação mais próximapasso a passo de como apostar no sportingbetR$ 5,40 no fimpasso a passo de como apostar no sportingbet2021.

Dois fundamentos pesaram nessa avaliação: os termospasso a passo de como apostar no sportingbettroca (a relação entre os preços das exportações e importações, onde entram as cotações das commodities) e o diferencialpasso a passo de como apostar no sportingbetcrescimento entre a economia brasileira e o restante do mundo.

No primeiro caso, a equipe avaliou que o aumento dos preçospasso a passo de como apostar no sportingbetmatérias-primas observado a partirpasso a passo de como apostar no sportingbetmarço não se sustentaria por tanto tempo quanto alguns especialistas acreditavam.

"Eu diria que as commodities já atingiram o pico, muitas delas já começam a mostrar uma queda", afirma Fernandez.

"Se a gente olhar o minériopasso a passo de como apostar no sportingbetferro, que é uma das mais importantes na nossa pautapasso a passo de como apostar no sportingbetexportação, ele chegou a US$ 200 dois meses atrás, agora já estápasso a passo de como apostar no sportingbetnovo a US$ 100 — que é um valor muito bom, sim, mas menos do que era lá atrás."

Em relação ao crescimento, a economista destaca que, apesarpasso a passo de como apostar no sportingbetos indicadores econômicos do Brasil terem surpreendido positivamente no primeiro semestre — o que também ajudou a alimentar as estimativas mais otimistas —, outros países têm apresentado desempenho melhor, como os Estados Unidos.

A projeção do FMI (Fundo Monetário Internacional) épasso a passo de como apostar no sportingbetaltapasso a passo de como apostar no sportingbet7% no PIB (Produto Interno Bruto) do país, enquanto para o Brasil épasso a passo de como apostar no sportingbet5,3%.

O dólar, aliás, vempasso a passo de como apostar no sportingbetuma tendênciapasso a passo de como apostar no sportingbetfortalecimento não apenas por conta da expectativapasso a passo de como apostar no sportingbetcrescimento, lembra a economista sênior da LCA Consultores Thais Zara.

O Federal Reserve, Banco Central americano, tem sinalizado que vai começar a retirar no fim do ano os estímulos monetários, reduzindo seu programapasso a passo de como apostar no sportingbetcomprapasso a passo de como apostar no sportingbettítulos. À medida que deixapasso a passo de como apostar no sportingbetinjetar dólares no mercado, o "tapering", no jargão do mercado, ajuda a empurrar a cotação da moeda para cima.

A esse movimento se junta ainda a expectativapasso a passo de como apostar no sportingbetaumento dos juros no país, que costuma desviar o fluxopasso a passo de como apostar no sportingbetinvestimentospasso a passo de como apostar no sportingbetmercados considerados mais arriscados, como o Brasil, para os EUA.

Todos esses fatores jogam a favor do dólar e, por consequência, contra o real.

Zara mantém a estimativapasso a passo de como apostar no sportingbetdólar a R$ 5,10 no fim do ano, mas com viéspasso a passo de como apostar no sportingbetalta. "O risco fiscal vai dizer pra que lado a balança vai pender", ressalta a economista, referindo-se à situação das contas públicas.

Desde o início da gestão Bolsonaro, o mercadopasso a passo de como apostar no sportingbetgeral reage mal às sucessivas quedapasso a passo de como apostar no sportingbetbraço protagonizadas pela equipepasso a passo de como apostar no sportingbetPaulo Guedes, que defende um controle maiorpasso a passo de como apostar no sportingbetdespesas, e setores do governo que querem expandir os gastos.

A nova ondapasso a passo de como apostar no sportingbetalta do dólar nos últimos dias reflete mais um episódio da novela: as notícias sobre a PEC dos precatórios enviada pelo governo ao Congresso (que posterga o pagamentopasso a passo de como apostar no sportingbetdívidas da União) e as discussões sobre a criaçãopasso a passo de como apostar no sportingbetdespesas fora do tetopasso a passo de como apostar no sportingbetgastos.

"A questão fiscal é o elo fraco do Brasil", diz Martin Castellano, chefe para a América Latina do Institute of International Finance (IIF), associação que reúne maispasso a passo de como apostar no sportingbet400 bancos no mundo.

Para o economista, a fragilidade fiscal do Brasil e o "ruído político" estão entre os principais fatores que explicam porque o dólar não cede. Tomando a desvalorização acumulada desde 2013, o real hoje só perde para a lira turca: é a segunda moeda que mais perdeu valor, levandopasso a passo de como apostar no sportingbetconsideração a taxapasso a passo de como apostar no sportingbetcâmbiopasso a passo de como apostar no sportingbetequilíbrio.

O cálculo desse parâmetro varia entre os economistas, mas,passo a passo de como apostar no sportingbetforma geral, ele indica a taxapasso a passo de como apostar no sportingbetcâmbio que manteria o equilíbrio da contapasso a passo de como apostar no sportingbettransações correntes (que engloba a balança comercial,passo a passo de como apostar no sportingbetserviços e as transferências unilaterais). Conforme os cálculos do IIF, a taxapasso a passo de como apostar no sportingbetcâmbiopasso a passo de como apostar no sportingbetequilíbrio estaria por voltapasso a passo de como apostar no sportingbetR$ 4,50.

O J.P. Morgan estima algo mais pertopasso a passo de como apostar no sportingbetR$ 5 e a LCA Consultores, um intervalo entre R$ 4,70 e R$ 4,80.

Diante das incertezas domésticas, o real, que já é uma moeda que costuma oscilar mais do que aspasso a passo de como apostar no sportingbetmercados mais maduros, fica ainda mais volátil. O resultado é o sobe e desce dos últimos meses.

Nesse sentido, as incertezaspasso a passo de como apostar no sportingbetrelação às eleiçõespasso a passo de como apostar no sportingbet2022 também já começam a entrar na conta.

"Você tem um governo acuado, que está buscando confronto com outras esferas do poder. Tudo isso gera instabilidade política, o que tende a afugentar os investidores", pontua Rafael Leão, economista-chefe da consultoria Parallaxis.

O impacto do real desvalorizado, ele lembra, vai muito alémpasso a passo de como apostar no sportingbetquem precisapasso a passo de como apostar no sportingbetdólares para viajar ou comprar bens importados.

O real desvalorizado encarece insumos importados e promove um aumento generalizadopasso a passo de como apostar no sportingbetpreços, pressionando a inflação e reduzindo o poderpasso a passo de como apostar no sportingbetcompra dos salários. Nos 12 meses até julho, o IGP-M, índicepasso a passo de como apostar no sportingbetinflação que levapasso a passo de como apostar no sportingbetconsideração os preços pagos por consumidores e produtores, acumula alta impressionantepasso a passo de como apostar no sportingbet33,83%.

O índice oficial, o IPCA, que capta apenas a inflação ao consumidor, chegou a 8,99% na mesma comparação, maior alta desde maiopasso a passo de como apostar no sportingbet2016.

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