Gasolina já subiu 13% nas refinariastree of fortune2021 e deve ficar ainda mais cara:tree of fortune

A gasolina pesa no bolso do consumidortree of fortuneclasse média que tem carro e dos trabalhadores que dependemtree of fortuneveículos automotores para seu sustento, como motoristastree of fortuneaplicativos e entregadores.

Já o diesel tem peso direto menor no IPCA (Índice Nacionaltree of fortunePreços ao Consumidor Amplo), índice oficialtree of fortuneinflação do país, mas um impacto indireto muito maior, pesando no fretetree of fortunetodos os produtos transportados por rodovias etree of fortunealguns custos industriais.

Assim, embora a estimativa dos analistas sejatree of fortuneuma inflaçãotree of fortune2021 abaixo da meta (de 3,53%, segundo o boletim Focus do Banco Central mais recente, contra metatree of fortune3,75% para 2021), a alta do preço dos combustíveis, somada à carestia dos alimentos e à expectativatree of fortuneum IPCA acumuladotree of fortune12 meses que pode superar os 6%tree of fortunemaio devem contribuir para o mal-estar da população com relação à dinâmicatree of fortunepreços esse ano.

"A sensação térmica é muito ruim. Não dá para dizer outra coisa, porque alimentação pesa bastante e combustíveis também", diz Fábio Romão, analistatree of fortuneinflação na LCA Consultores.

A tal paridade internacional

A Petrobras adotoutree of fortune2016 o chamado PPI (Preçotree of fortuneParidade Internacional), uma resposta à políticatree of fortunecontroletree of fortunepreços dos combustíveis que vigorou durante o governo Dilma Rousseff (PT), que deteriorou a contabilidade da empresa, como partetree of fortuneuma estratégia para controlar a inflação.

Quando foi estabelecida a nova políticatree of fortunepreços, eles chegaram a variar quase que diariamente, seguindo a flutuação do mercado internacional. Em setembrotree of fortune2018, às vésperas da eleição daquele ano, esses reajustes passaram a ser quinzenais. E,tree of fortunemeadostree of fortune2019, deixaramtree of fortuneter prazo fixo, passando a depender da avaliação da companhia sobre as condiçõestree of fortunemercado e o ambiente externo.

A fórmula usada pela Petrobras para calcular a relação entre os preços praticados pela empresa no Brasil e o mercado internacional não é conhecida. Por conta disso, cada consultoria chega a um resultado diferente, com basetree of fortuneparâmetros como o preço da gasolina no Golfo do México, nos Estados Unidos, cotaçõestree of fortuneBolsa e outros.

A Ativa Investimentos, por exemplo, calcula que a gasolina pode ter ainda um reajuste potencialtree of fortune9%.

Já o Centro Brasileirotree of fortuneInfraestrutura (CBIE) estima que a defasagem estátree of fortuneR$ 0,28 para o diesel e R$ 0,30 para a gasolina, equivalentes a cercatree of fortune12% e 13%tree of fortunediferença, respectivamente.

A consultoria StoneX, portree of fortunevez, calcula que o diesel pode ser reajustado aindatree of fortuneaté R$ 0,22 e a gasolina,tree of fortuneR$ 0,11.

Independentemente do valor exato, o que chama a atenção é a avaliação consensual entre os analistastree of fortuneque os preços internos estão defasados e, por isso, o caminho esperado étree of fortunemais reajustestree of fortunevalores para cima.

Petróleo e câmbio ditam a tendência

"A gasolina, como um derivado do petróleo, tem alta correlação com o preço do barriltree of fortuneóleo", explica Étore Sanchez, economista-chefe da Ativa Investimentos. "Recentemente, assistimos ao preço do petróleo subir, depois da reunião da Opep e das perspectivastree of fortunecrescimento global, que ganharam ímpeto".

O petróleotree of fortunetipo Brent, referência da Europa, é negociadotree of fortunetornotree of fortuneUS$ 56 por barril, enquanto o WTI, dos EUA, estátree of fortuneUS$ 53 por barril, comparado a valores próximos a US$ 51 e US$ 49, respectivamente, ao finaltree of fortune2020.

"Houve um avanço do preço internacional da commodity, um primeiro aspecto que justifica a Petrobras reajustar seus preços domésticos para cima", diz Sanchez.

"Além disso, temos um câmbio brasileiro que não cede, com o dólar próximo a R$ 5,40, um avanço significativotree of fortunerelação ao começo do ano, quando estava ao redortree of fortuneR$ 5,20. Isso também contribui para que a defasagemtree of fortunepreços avance."

Adriano Pires, diretor do CBIE, tem avaliação semelhante. "O preço do barriltree of fortunepetróleo subiu muito nos últimos meses. Apesartree of fortuneem abril e maio [de 2020] ele ter chegado abaixotree of fortuneUS$ 20, a partirtree of fortunejunho o barril voltou a subir, com a abertura das economias no hemisfério Norte e a restriçãotree of fortuneprodução provocada pela Opep+, que é a Opep mais a Rússia", diz Pires.

"Para se ter uma ideia,tree of fortunejulho até dezembrotree of fortune2020, o barril subiu quase 40%. No caso brasileiro, além da pressão do preço do barril, também teve a pressão do câmbio", destaca o diretor do CBIE.

"Isso fez com que a Petrobras, apesartree of fortuneter continuado a seguir a tendênciatree of fortunepreço internacional, não conseguisse acompanhartree of fortunetermos absolutos. Então a defasagem existe, apesartree of fortuneela ter feito aumentos nos preços da gasolina, do diesel e do botijãotree of fortunegás nos últimos meses."

Importadores reclamam da disparidade

Apesartree of fortunenenhum consumidor ter pressa para que essa defasagem seja corrigida, existe um grupotree of fortuneempresários que está ansioso para que isso aconteça: os importadorestree of fortunecombustíveis.

A Associação Brasileira dos Importadorestree of fortuneCombustíveis (Abicom) tem feito, pelo menos desde novembro, críticas à disparidadetree of fortunepreços, que inibe a atividade importadora.

"Caso não haja aderência dos custos no mercado doméstico, o Brasil estará sinalizando que será mantida a retração dos preços para contenção da inflação, e essa artificialidade é um desestímulo para os investidores que pretendem desenvolver negóciostree of fortunenosso país", escreveu a entidadetree of fortunenota publicadatree of fortune25tree of fortunejaneiro.

"A paridade é o preço que justifica algum agente privado trazer combustível para o Brasil, porque, se não, você vai comprar mais caro e vender mais barato", explica Thadeu Silva, consultortree of fortunepetróleo e gás da StoneX.

"Olhando as licençastree of fortuneimportaçãotree of fortunedezembro, que são os dados oficiais mais recentes disponibilizados pela ANP [Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis], vemos que vários agentes privados já pararamtree of fortuneimportar. Ainda não temos dadostree of fortunejaneiro, mas o mês deve trazer mais gente parandotree of fortunetrazer produto."

Procurada, a Petrobras informou que "reitera compromisso com a práticatree of fortunepreços competitivos etree of fortuneequilíbrio com os mercados internacionais".

"Os reajustes seguem sendo realizados sem periodicidade definida,tree of fortuneforma que a volatilidade das cotações internacionais e da taxatree of fortunecâmbio podem não ser repassadas imediatamente para o mercado interno", disse a empresa.

Com relação à crítica dos importadores, a Petrobras afirmou que os custos efetivostree of fortuneimportação variamtree of fortuneagente para agente.

"Por esse motivo, a crítica dos importadores deve ser vista com cautela, ao pretender um aumentotree of fortunepreços que 'proteja' a atuaçãotree of fortuneagentes menos eficientes, cujo efeito prático se traduziriatree of fortunemaiores preços ao consumidor."

Inflação ao consumidor

O percentualtree of fortunereajuste da gasolina e do diesel nas refinarias não chega integralmente ao consumidor. Isso porque o preço ao consumidor é formado pelo valor nas refinarias, pelos impostos federais Cide e Pis/Cofins, o estadual ICMS e pelas margenstree of fortunelucro da distribuidora e da revenda.

Assim, um mesmo reajustetree of fortuneR$ 0,10, por exemplo, representa um percentual maiortree of fortunevariação no preço da refinaria, que é mais baixo, do que no preço na bomba, que é mais alto devido a todos esses itens adicionais.

A consultoria Triad Research, que coleta dadostree of fortunepostostree of fortunerevendatree of fortunecombustíveis, estima que a gasolina comum fechou janeiro a um preço médiotree of fortuneR$ 4,870 por litro para os consumidores, comparado a R$ 4,714 ao fimtree of fortunedezembro, um aumentotree of fortune3,3%.

Já o diesel S10 estavatree of fortuneR$ 3,905tree of fortune31tree of fortunejaneiro, ante R$ 3,838 no último diatree of fortune2020, altatree of fortune1,7%.

Gasolina vs. Diesel

Para Fábio Romão, da LCA Consultores, a altatree of fortunepreços menor para o diesel do que para a gasolina deve ser uma tendência no ano.

O analista lembra que,tree of fortune2020, a gasolina teve quedatree of fortunepreçotree of fortune0,19% no IPCA e o diesel caiu 3,30%, enquanto a inflaçãotree of fortunegeral subiu 4,52%.

Olhando para os reajustes realizados pela Petrobras no ano passado, considerando apenas as altastree of fortunepreços, foram 19 aumentos da gasolina, com variação médiatree of fortune5,79%, comparadas a 14 altas do diesel, a uma taxa médiatree of fortune5,21%.

"É difícil afirmar categoricamente, mas existe a possiblidadetree of fortuneessa diferença ter acontecido à luz da greve dos caminhoneirostree of fortune2018, que tornou o preço do diesel politicamente mais sensível", avalia Romão.

Para 2021, a projeção da LCA étree of fortuneuma altatree of fortune9,5% da gasolina etree of fortune7,4% do diesel, contra uma inflaçãotree of fortunegeraltree of fortune3,52%.

"O aumento do diesel deve ser novamente menor do que o da gasolina", prevê Romão. "Estamos no começotree of fortune2021, mas essa lógica já voltou a acontecer, com dois aumentos da gasolina e só um do diesel. Além disso, pode ter algum alívio no diesel pelo lado da tributação, como já aventado pelo governo, o que teria como efeito líquido uma quedatree of fortunepreço no curto prazo."

Na quarta-feira passada (27/01), sob ameaçatree of fortunegreve dos caminhoneiros, o presidente Jair Bolsonaro (sem partido) acenou com a possibilidadetree of fortunezerar a PIS/Cofins sobre o diesel, desde que os governos estaduais reduzissem as alíquotastree of fortuneICMS.

A perdatree of fortunearrecadação, no entanto, é um entrave para levar à frente a redução, e o governo estaria estudando medidas compensatórias, como retirar benefíciostree of fortuneIPI (Imposto sobre Produtos Industrializados) para carrostree of fortunevalor mais alto e acabar com renúncias tributárias para o setor petroquímico.

Por que a alta dos combustíveis é um problematree of fortunetodos, e não sótree of fortunequem dirige?

"A inflação dos menos favorecidos é pautadatree of fortuneparte pelo preço dos transportes públicos. O principal meiotree of fortunetransporte no Brasil é o ônibus urbano e 30% do custo da passagem é derivado do preço do diesel. Então, se ele sobe, acaba influenciando no custo da passagemtree of fortuneônibus, que é um itemtree of fortunepeso para as famíliastree of fortunebaixa renda", diz André Braz, coordenador do Índicetree of fortunePreços ao Consumidor da FGV (Fundação Getulio Vargas).

A alta do diesel também onera o frete. "Fica mais caro transportar mercadorias para os grandes centros urbanos. Então, uma parte desse aumento do frete é transferido para o preço finaltree of fortunetudo que consumimos nas cidades", afirma o economista.

Ele lembra ainda que o diesel e outros óleos combustíveis e lubrificantes têm aplicações industriais. "Isso também acaba aumentando o custotree of fortuneprodução do país, o que pode favorecer aumentotree of fortunepreçostree of fortuneuma gama muito variadatree of fortuneprodutos, tanto para as famílias, quanto para a própria indústria."

Já a alta da gasolina afeta mais a parcela mais rica da população, avalia Braz.

"Quem tem carro, normalmente pertence à classe média mais alta", afirma. "Mas a gasolina afeta mais o IPCA. E isso é grave, porque o índice é base para uma sérietree of fortunecontratos, que podem ser indiretamente afetados pelo aumento do combustível."

Romão, da LCA, estima que, sem a alta prevista para a gasolina esse ano, o IPCA teria aumentotree of fortune3,05%, comparado aos 3,52% esperados pelo analista.

Ou seja, a gasolina sozinha pode ser responsável por 0,47 ponto percentual do aumento da inflaçãotree of fortune2021.

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