O que a forte desvalorização da moeda venezuelana diz sobre a situação econômica no país:aposta em jogo de futebol

Apesarapostaaposta em jogo de futeboljogo de futeboltudo, começaram a surgir boas notícias sobre a economia venezuelana nos últimos tempos. O país saiu da hiperinflaçãoaposta em jogo de futeboldezembroapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebol2021 e começou a aumentarapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolproduçãoapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolpetróleo (que havia retornado aos níveisapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolmeados do século passado). Especialistas e instituições internacionais chegaram a prever crescimento do PIBaposta em jogo de futebol2022,aposta em jogo de futeboldiferentes percentuais.

Mas uma mudança fundamental foi um dos fatores por trás dessas melhorias: a dolarização informal da economia.

Desde que Chávez estabeleceu o sistemaapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolcontrole cambialaposta em jogo de futebol2003, o usoapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolmoeda estrangeira na Venezuela foi reprimido pelo governo e chegou a ser considerado crime.

Mas, forçado pelas circunstâncias, o governo do presidente Nicolás Maduro revogouaposta em jogo de futebol2018 a Leiapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolIlícitos Cambiais, para permitir o uso do dólar na Venezuela.

A medida significou uma mudança importante. As empresas, comerciantes e pessoas com acesso a moeda estrangeira agora podiam começar a trabalhar e planejar suas operações com baseaposta em jogo de futeboluma moeda mais estável, o que era praticamente impossível com o bolívar enfrentando níveisapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolinflação que,aposta em jogo de futebol2018, atingiram 130.060,2%, segundo os números oficiais do Banco Central da Venezuela (BCV).

Por isso, nos últimos tempos, a economia venezuelana começou a se recuperar, ainda queapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolforma incipiente. Houve pessoas - algumas, irônicas; outras, não - que resumiram a situaçãoaposta em jogo de futeboluma frase exagerada: "a Venezuela se arrumou".

Até que,aposta em jogo de futebolmeio a essa aparente tranquilidade, a montanha-russa da economia venezuelana surpreendeu novamente ao registrar uma desvalorização abrupta da moeda,apostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolquase 25%. O dólar oficial era cotado a 6,28 bolívares no dia 23apostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolagosto (terça-feira) e passou para 7,83 bolívares por dólar apenas dois dias depois, na quinta, 25apostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolagosto.

No mercado paralelo, a desvalorização foi ainda mais forte. No mesmo período, o dólar passouapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebol7,04 para 9,33 bolívares - uma variaçãoapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolquase 33%.

Esta enorme oscilação alarmou os venezuelanos. Maduro chegou a publicar no Twitter uma mensagem convocando seus seguidores a lutar pela estabilidade econômica.

Mas o que há por trás desta forte desvalorização da moeda venezuelana?

Sem reservas cambiais

O analista financeiro Orlando Zamora, que foi chefe da divisãoapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolanáliseapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolrisco cambial do Banco Central da Venezuela, acredita que a forte desvalorização foi causada por vários fatores - entre eles, o esgotamento das reservasapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolmoeda estrangeira da Venezuela.

Zamora afirma que, logo após a desvalorização, o BCV foi flexível e reagiu à lei da oferta e da procura. Por isso, ele assegura que muitas pessoas acreditaram que o dólar oficial passaria a ter seu verdadeiro valorapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolmercado e que o mercado paralelo deixariaapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolexistir.

Mas o BCV começou posteriormente a aplicar uma políticaapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolancoragem para tentar conter a desvalorização do bolívar. Essa tentativa significava que o Banco Central precisava intervir constantemente no mercado, vendendo dólares das suas reservas para satisfazer a crescente demanda pela moeda norte-americana. Até que os seus recursos ficaram reduzidos.

"As reservas do Banco Central sãoapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolmaisapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolUS$ 5,1 bilhões, mas cercaapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolUS$ 4,8 bilhões desse montante sãoaposta em jogo de futebolouro. Por isso, sobram apenas 16%aposta em jogo de futeboldinheiro - e seria preciso ver se todo esse montante é negociável, já que ele certamente inclui bônusapostaaposta em jogo de futeboljogo de futeboldifícil negociação", explica Zamora.

"O BCV precisou 'queimar' suas reservas para poder compensar e manter essa políticaapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolfornecimentoapostaaposta em jogo de futeboljogo de futeboldivisas ao mercado. Agora, a ancoragem [meta para a taxaapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolcâmbio] é quase impossível."

"Esta política não funcionou porque o Banco Central superestimouapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolcapacidadeapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolcontrolar o mercado, mesmo com o grave problemaapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolnão ter reservas com liquidez", afirma ele.

Ajustes e reivindicações da sociedade

O professor Leonardo Vera, titular da Faculdadeapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolEconomia da Universidade Central da Venezuela e membro da Academia Nacionalapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolCiências Econômicas do país, acredita que a "crise cambial"apostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolagosto é uma reação ao esgotamento das reservasapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolmoeda estrangeira e ao aumento da quantidadeapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolbolívares postosaposta em jogo de futebolcirculação pelas autoridades,aposta em jogo de futebolresposta às reivindicações dos trabalhadores.

Vera explica que o governoapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolMaduro vinha aplicando uma espécieapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolpolítica anti-inflacionária não declarada, que consistiaaposta em jogo de futeboltrês medidas:

Vera ressalta que a Venezuela vinha aumentando o salário mínimo a cada três meses devido à inflação, mas os aumentos foram suspensos entre maioapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebol2021 e marçoapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebol2022.

"O governo decidiu dar um aumento grande porque havia muita inflação acumulada desde maio do ano passado", segundo ele. "Ou seja, o sistema foi rompido."

O professor explica que, quando Maduro decidiu pelo aumento, o salário mínimo havia caído para menosapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolUS$ 2 (cercaapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolR$ 10,40) por mês. O aumento foiapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebol1.705%, mas o salário mínimo passou a serapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolapenas cercaapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolUS$ 28 (cercaapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolR$ 146) mensais.

Paralelamente ao aumento do salário mínimo, o governo tentou conter os pagamentos aos funcionários públicos. Para isso, o Escritório Nacional do Orçamento (Onapre, na siglaaposta em jogo de futebolespanhol) emitiu uma instrução reduzindo o pagamentoapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolbônus para os funcionários públicos como complemento aos salários. Esses bônus normalmente representam uma parte importante da receita dos empregados.

Vera destaca que esta determinação reduz muitos dos benefícios obtidos pelos trabalhadores por meio dos contratos coletivos.

A política gerou aumento dos protestos trabalhistas, que atingiram recentemente seu ponto máximo. Foi quando o governo tentou fracionar o pagamento dos bônus, tradicionalmente pagos aos funcionários públicosaposta em jogo de futeboljulhoapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolcada ano. Segundo Vera, eles representam cercaapostaaposta em jogo de futeboljogo de futeboltrês mesesapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolsalário.

Esta medida gerou uma grande ondaapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolprotestos, que levou o governoapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolMaduro a honrar seus compromissos financeiros. Os bônus foram pagos aos funcionários públicos na semana anterior à recente desvalorização da moeda.

"Muitas dessas pessoas foram aos bancos para comprar dólares, mas não havia dólares [à venda] porque o BCV não estava oferecendo", explica Vera.

"Com isso, eles foram ao mercado paralelo, que não aguentou a pressão e começou a subir significativamente - o que faz com que o BCV também reaja, aumentando o câmbio oficial porque, se permitir que a diferença fique muito grande, a debandada será cada vez maior."

O especialista explica que este episódio é uma amostra "clara e fiel" da desconfiança que os cidadãos venezuelanos têm pela moeda do país. Segundo ele, este é o principal problema exposto pela desvalorização do bolívaraposta em jogo de futebolagosto.

Já Orlando Zamora destaca que as pressões sociais levaram o governo a relaxar a disciplina fiscal que vinha sendo aplicada. Em termos financeiros, estas medidas geraram aumento da quantidadeapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolbolívares na economia - que, porapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolvez, pressionou a cotação do dólar.

"A base monetária ampliada [dinheiro emitido pelo BCV + dinheiro secundário criado pelos bancos na concessãoapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolcrédito + todo o dinheiro disponível entre os cidadãos] eraapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebol4,814 bilhõesapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolbolívares (cercaapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolUS$ 626 milhões ou cercaapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolR$ 3,255 bilhões)aposta em jogo de futebolmarçoapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebol2022 e, no finalapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolagosto, chegou a 11,091 bilhões (cercaapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolUS$ 1,442 bilhão ou cercaapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolR$ 7,5 bilhões). Cresceu 2,3 vezesaposta em jogo de futebolapenas cinco meses", indica ele.

Os limites da recuperação

A recente desvalorização da moeda venezuelana terá como consequência o aumento da inflação que o país vinha registrando nos últimos meses - e que já colocava a Venezuela entre os cinco países com a inflação mais alta do planeta.

Leonardo Vera adverte que isso trará impactos para a população, já que nem todos os grupos sociais têm a mesma capacidadeapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolproteger-se da inflação, o que pode reduzir o poderapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolcompra dos cidadãos.

Para ele, "esta é uma notícia ruim para as empresas e, claro, para uma economia que agora começa a se recuperarapostaaposta em jogo de futeboljogo de futeboluma grande depressão".

Além desses efeitos mais concretos e imediatos, Vera acredita que este episódio mostra a importânciaapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolreduzir a inflação rapidamente para um dígito ao se aplicar um programa anti-inflacionário como o da Venezuela, pois as restrições à reserva legal, à ancoragem cambial e ao pagamentoapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolsalários trazem consequências para a economia e precisam ser temporárias.

Para ele, o problema latente é a faltaapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolconfiança na moeda venezuelana e nas instituições financeiras e cambiais. O governo Maduro ainda não pôsaposta em jogo de futebolprática uma estratégia para lidar com esta questão.

Já Orlando Zamora acredita que o processoapostaaposta em jogo de futeboljogo de futeboldesvalorização da moeda venezuelana irá continuar.

"É uma situação que, para mim, é irreversível", segundo ele.

"Acredito que terão que deixar o bolívar cair com relação ao dólar. É possível que o tipoapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolcâmbio se estabilize, mas todas as causas e fatores que levaram a esta situaçãoapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolcolapso permanecem."

Zamora afirma que, no auge da pandemia, a economia estava mais paralisada e o BCV conseguia regular esse mercado menorapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolforma mais eficiente. Mas, com a incipiente retomada do crescimento econômico, a estratégia entrouaposta em jogo de futebolcolapso.

Para ele, "o planoapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolajuste que vinha sendo cumprido se desestruturou e [com ele] a expectativa que havia sobre a recuperação, o controle da inflação, porque, por tudo que se passou, houve um sucesso muito relativo, entre muitas aspas".

Zamora acrescenta: "Vamos garantir o sucesso deste plano, a inflação baixa será mantida? Com certeza não, pois os problemasapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolsempre, como o crescimento do dinheiro inorgânico, a pouca capacidadeapostaaposta em jogo de futeboljogo de futebolprodução, a dependência das importações, todos estes fatores persistem e vão continuar gerando esta pressão sobre o que é vital para a economia, o dólar, porque é uma economia claramente importadora".

"A persistir esta situação, a montanha-russa da economia venezuelana poderá sofrer novas voltas inesperadas."

- Este texto foi publicado originalmenteaposta em jogo de futebolhttp://vesser.net/internacional-62770871

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