As consequênciasapostas onlineapostas online em são joãosão joãocurto, médio e longo prazo da queda recorde do PIB brasileiro:apostas online em são joão

Exploramos, a seguir, cinco delas.

Os serviços e a demanda doméstica

Pelo lado da oferta, na abertura por setores, aquele que mais sentiu o efeito da crise causada pela pandemia no segundo trimestre foram os serviços.

Entre abril e junho, eles recuaram 9,7%apostas online em são joãorelação ao trimestre imediatamente anterior e 11,2% sobre o mesmo períodoapostas onlineapostas online em são joãosão joão2019, a maior queda da série histórica do PIB, que começaapostas online em são joão1996.

Como os serviços são um grupo bastante heterogêneo, respondendo por quase 70% do PIB, é preciso olhar o dado no detalhe para entender o que aconteceu.

Entre os 7 subgrupos que compõem os serviços no PIB, o pior desempenho foi oapostas onlineapostas online em são joãosão joão"outros serviços", com recuoapostas onlineapostas online em são joãosão joão19,8% sobre o trimestre imediatamente anterior.

"Aí entram serviços prestados às famílias — restaurante, recreação, turismo, que dependemapostas onlineapostas online em são joãosão joãointeração social —, educação e saúde privada, serviços domésticos...", exemplifica Silvia Matos, coordenadora técnica do Boletim Macro, do Ibre-FGV.

"Esse é um grupo que tem peso relevante tanto dentro do PIB quanto no emprego", acrescenta a economista.

Mercadoapostas onlineapostas online em são joãosão joãotrabalho e renda

Sem um horizonte claroapostas onlineapostas online em são joãosão joãoquando a situação poderia se normalizar, parte dessas empresas tem demitido para tentar compensar a quedaapostas onlineapostas online em são joãosão joãoreceita e outras já fecharam as portas.

Os efeitosapostas onlineapostas online em são joãosão joãocurto prazo aparecem nos indicadoresapostas onlineapostas online em são joãosão joãodesemprego, que acabam tendo uma consequência menos visível sobre a renda: quanto mais tempo a economia levar para voltar a gerar vagas e absorver esse contingenteapostas onlineapostas online em são joãosão joãotrabalhadores, menores tendem a ser os reajustes nos salários (já que teoricamente as empresas têm maior facilidade para contratar).

O desemprego e a restriçãoapostas onlineapostas online em são joãosão joãorenda, porapostas onlineapostas online em são joãosão joãovez, jogam contra a retomada da demanda — um ciclo que, até que seja quebrado, diminui a velocidadeapostas onlineapostas online em são joãosão joãoretomada da economia como um todo.

"Para que recuperação seja mais rápida, tem que haver perspectivaapostas onlineapostas online em são joãosão joãodemanda mais sólida", pondera Débora Freire, professora da UFMG e pesquisadora do Centroapostas onlineapostas online em são joãosão joãoDesenvolvimento Regional (Cedeplar).

O efeito auxílio emergencial

O resultado dos serviços só não foi pior, acrescenta a economista, por causa do impacto positivo do auxílio emergencial, que ajudou a segurar o poderapostas onlineapostas online em são joãosão joãocompra especialmente entre as classes mais pobres.

Cercaapostas onlineapostas online em são joãosão joão67 milhõesapostas onlineapostas online em são joãosão joãopessoas receberam até agora o auxílioapostas onlineapostas online em são joãosão joãoR$ 600. De abril a agosto, o governo desembolsou R$ 179 bilhões com o benefício.

Os desdobramentos dessa injeçãoapostas onlineapostas online em são joãosão joãorecursos aparece mais nitidamente no subgrupo comércio, afirma José Ronaldoapostas onlineapostas online em são joãosão joãoCastro Souza Júnior, diretorapostas onlineapostas online em são joãosão joãoEstudos e Políticas Macroeconômicas do Institutoapostas onlineapostas online em são joãosão joãoPesquisa Econômica Aplicada (Ipea).

"O segmentoapostas onlineapostas online em são joãosão joãosupermercados e farmácias ajudou a segurar o comércio", diz ele.

Um estudo recente do Ipea com dados da Pnad Contínua apontou que,apostas online em são joãojulho, 4,4 milhõesapostas onlineapostas online em são joãosão joãodomicílios sobreviveram apenas com a renda do auxílio emergencial e que o montante desembolsado pelo governo mais do que compensou as perdas na massa salarial decorrentes da diminuição da renda do trabalho.

O Brasil foi um dos países emergentes que mais gastouapostas online em são joãoproporção do PIB para atenuar o choque causado pela pandemia, ressalta Matos, do Ibre-FGV.

Para ela, a política compensatória forte é a principal explicação para o fatoapostas onlineapostas online em são joãosão joãoque a retração da economia no Brasil foi muito menor do queapostas online em são joãooutros países da América Latina. O PIB do México caiu o dobro, cercaapostas onlineapostas online em são joãosão joão17% no segundo trimestre; do Chile, 13%; do Peru, 27%.

"A pergunta que não quer calar é o que vai acontecer quando começarem a retirar os estímulos", diz a economista.

Ela compara o país a um pacienteapostas online em são joãotratamento: no momento, ele está estabilizado, mas o antibiótico — a capacidadeapostas onlineapostas online em são joãosão joãoo governo continuar injetando recursos na economia — está acabando.

Uma vez que esses estímulos sejam retirados, será possível ter uma ideia melhor do que está acontecendo no mercadoapostas onlineapostas online em são joãosão joãotrabalho, ela acrescenta.

Investimentos e a capacidadeapostas onlineapostas online em são joãosão joãocrescimento do país

Se, do lado da demanda, o auxílio emergencial ajudou a conter a queda do consumo das famílias, não houve amortecedor para a retração dos investimentos.

A Formação Brutaapostas onlineapostas online em são joãosão joãoCapital Fixo (a denominação dos investimentos no PIB) despencou 15,4% sobre o trimestre imediatamente anterior e 15,2% sobre o mesmo períodoapostas onlineapostas online em são joãosão joão2019.

Uma das razões para o desempenho é o ambienteapostas onlineapostas online em são joãosão joãogrande incerteza, não apenas política.

"Essa foi uma crise muito diferente das outras, veioapostas onlineapostas online em são joãosão joãorepente, pegou o mundo inteiroapostas online em são joãovelocidade grande, afetou oferta e demanda", diz Souza Júnior, do Ipea.

"Ainda estamos tentando entender como as coisas vão ficar. Nem temos solução para a pandemia ainda. É um marapostas onlineapostas online em são joãosão joãoincerteza muito grande", acrescenta.

Investimentos são comprasapostas onlineapostas online em são joãosão joãomáquinas e equipamentos, construção civil. São recursos que, dependendo da forma como forem empregados, poder aumentar a capacidadeapostas onlineapostas online em são joãosão joãocrescimentoapostas onlineapostas online em são joãosão joãoum país no longo prazo — o PIB potencial, no jargão econômico.

A situação atual é preocupante porque os investimentos já vinhamapostas onlineapostas online em são joãosão joãouma trajetória bastante desconfortável. Depoisapostas onlineapostas online em são joãosão joãocaírem quase 30% entre 2014 e 2017, se recuperavamapostas online em são joãouma velocidade muito aquém do esperado, até voltarem a cair por causa da pandemia.

Apesar do cenárioapostas onlineapostas online em são joãosão joãojuros baixos, que favorecem o investimento, faltam ao Brasil outros ingredientes cruciais para as empresas retirarem projetos da gaveta, como a previsibilidade e uma demanda sólida por parte dos consumidores.

"A gente já começou essa crise com muito desemprego e uma limitação para gerar renda do trabalho", pondera Silvia Matos.

Redução da rentabilidade das empresas

Além da incerteza, a própria situação financeira das empresas também joga contra os investimentos.

"A principal questão da recuperação está nas empresas", diz a professora da UFMG Débora Freire.

Além das restrições impostas pela crise, a economista destaca que parte do setor privado está tendo dificuldade para acessar os programasapostas onlineapostas online em são joãosão joãocrédito lançados pelo governo.

"Eles não estão funcionando como deveriam", completa.

Em outra frente, a conjuntura atual tem ajudado a espremer a rentabilidade das empresas, especialmente daquelas que,apostas onlineapostas online em são joãosão joãoalguma forma, são afetadas pelo dólar.

A forte desvalorização do real nos últimos meses encareceu os insumos importados — mas, diante da demanda fraca, muitas empresas não estão repassando esse aumentoapostas onlineapostas online em são joãosão joãocustos para os preços para tentar manter as vendas.

Essa dinâmica é visível quando se observam os índicesapostas onlineapostas online em são joãosão joãoinflação, diz Souza Júnior, do Ipea. Aqueles que medem a variaçãoapostas onlineapostas online em são joãosão joãopreços para os produtores têm crescido bem mais do que os que captam a variaçãoapostas onlineapostas online em são joãosão joãopreços para consumidores.

Pode-se observar essa dinâmica no Índiceapostas onlineapostas online em são joãosão joãoPreços ao Produtor Amplo e no Índiceapostas onlineapostas online em são joãosão joãoPreços ao Consumidor, que compõem o IGP-M:

A dificuldadeapostas onlineapostas online em são joãosão joãoacesso a crédito e as margensapostas onlineapostas online em são joãosão joãolucro apertadas têm impacto direto na saúde financeira das empresas, o que pode se refletirapostas online em são joãoum aumento das falências.

Como consequência, há aumento do desemprego ou, no caso das empresas que conseguem sobreviver, desaceleraçãoapostas onlineapostas online em são joãosão joãonovas contratações.

No caso dos investimentos, o Brasil também tem uma limitação pelo lado do setor público. A capacidade do governoapostas onlineapostas online em são joãosão joãogastar é limitada diante do aumento expressivo do endividamento público nos últimos meses.

Em julho, a dívida pública atingiu o equivalente a 86,5% do PIB, o maior nível da série histórica do Banco Central, que começaapostas online em são joão2006. A estimativa da equipe econômica é que, até o fim do ano, ela atinja 100% do PIB.

Um caminho seria explorar investimento externo, especialmenteapostas online em são joãoum momento atual,apostas online em são joãoque os juros estão baixosapostas online em são joãoboa parte dos países e o mundo está banhadoapostas online em são joãoliquidez.

Nesse sentido, entretanto, o Brasil tem perdido oportunidades, diz Matos, do Ibre-FGV.

O excessoapostas onlineapostas online em são joãosão joãoalinhamento com os Estados Unidos, por exemplo, concentra energias que poderiam estar direcionadas também a outros mercados, como a China.

A questão ambiental, acrescenta a economista, também é uma restrição. O Brasil teria um "espaço enorme"apostas online em são joãoum mundo que discute green bond (títulos para captaçãoapostas onlineapostas online em são joãosão joãorecursos para financiar projetos na áreaapostas onlineapostas online em são joãosão joãosustentabilidade) ou o mercadoapostas onlineapostas online em são joãosão joãocréditosapostas onlineapostas online em são joãosão joãocarbono, mas dá preferência a uma agenda "com os óculosapostas onlineapostas online em são joãosão joão50 anos atrás", que desconsidera o meio ambiente.

"O Brasil é um país queapostas online em são joãogeral perde oportunidades, e está perdendo a oportunidadeapostas onlineapostas online em são joãosão joãoatrair investimentos neste momento."

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