Quem ganha e quem perde com a alta do dólar: o impacto do câmbio do turismo à indústria:baixar jogo caça níquel gratuito

Segundo os analistas, a alta recente do dólar reflete a preocupaçãobaixar jogo caça níquel gratuitoinvestidores e gestoresbaixar jogo caça níquel gratuitorecursos com as turbulências na América Latina, como os protestos no Chile e a incerteza política na Bolívia. "Os gestores trabalham por blocos. Para ele, real e peso argentino não têm grande diferença. [A variação cambial] é um processo que vem acompanhadobaixar jogo caça níquel gratuitoalgum nívelbaixar jogo caça níquel gratuitovolatilidade e incertezas na região", diz Rafael Cagnin, economista do Institutobaixar jogo caça níquel gratuitoEstudos para o Desenvolvimento Industrial (Iedi).

Os preços vão subir (ou os empresários vão lucrar menos)?

Segundo o economista André Braz, coordenador do Índicebaixar jogo caça níquel gratuitoPreços ao Consumidor da Fundação Getulio Vargas (FGV) e analistabaixar jogo caça níquel gratuitoinflação, a alta do dólar ainda não começou a surtir efeito na inflação. "Não houve tempo para que a recente desvalorização impacte a inflação. Já os combustíveis — dada a políticabaixar jogo caça níquel gratuitoreajustes da Petrobras — podem sofrer aumentos repassando efeitos cambiais mais rapidamente", diz. O repasse da variação cambial para os preços e para a inflação, que na linguagem econômica é chamadobaixar jogo caça níquel gratuito"pass-through cambial", ainda não está ocorrendo, diz Braz.

Analisando um grupobaixar jogo caça níquel gratuitoprodutos comercializáveis, ou seja, que podem ser importados e exportados, Braz diz que a variaçãobaixar jogo caça níquel gratuitopreços acumuladabaixar jogo caça níquel gratuitoum ano ainda está desacelerando, ou seja: o câmbio não está forçando a alta desses preços.

No futuro, se a alta persistir, o aumento pode ser mais percebido pelo consumidor. "Ainda não vi alimentos com alta por contabaixar jogo caça níquel gratuitocâmbio. O pão francês, por exemplo, dado que é intensivobaixar jogo caça níquel gratuitotrigo (commodity agrícola) que o Brasil importa muito, pode repassar desvalorizações cambiais."

Mesmo a alta dos preços da carne bovina tem mais relação com a demanda da China, que tem aumentado diantebaixar jogo caça níquel gratuitouma queda na produçãobaixar jogo caça níquel gratuitosuínos no país, do que com o câmbio.

Michael Viriato, professorbaixar jogo caça níquel gratuitofinanças do Insper, diz que o desempenho fraco da economia brasileira funciona como um "desacelerador" do repasse da alta do câmbio para os preços ao consumidor. Ele cita o exemplo das vendasbaixar jogo caça níquel gratuitoNatal: se os lojistas aumentarem muito os preços podem acabar com produtos encalhados nas prateleiras.

"O que favorece a não repassar é nossa economia estar frágil, os consumidores não conseguem absorver o aumento dos preços. Se os empresários repassarem muito alto as pessoas não vão comprar. O que vai acontecer no curto prazo é um apertobaixar jogo caça níquel gratuitomargem por parte dos empresários."

Para ele, quem vai ser mais favorecido no curto prazo será o turismo local, que abarcará os turistas que desistirembaixar jogo caça níquel gratuitoviajar para fora.

Os exportadores vão ficar mais felizes?

Para entender como o sobe-e-desce do dólar influencia a economia, é preciso adotar uma lógica simples: ganha mais quem recebe pagamentosbaixar jogo caça níquel gratuitodólar, e perde quem tem custos a pagar na moeda americana.

Mas, para os exportadores, a alta precisaria ser mesmo mais prolongada para que o aumento rendesse mais negócios e mais produtos vendidos no exterior. "Bens manufaturados [produtos industriais] não são commodities. A exportação envolve fatores como design, qualidade, serviços conexos, venda, contratos mais longos. Não se trocabaixar jogo caça níquel gratuitofornecedorbaixar jogo caça níquel gratuitoum estalarbaixar jogo caça níquel gratuitodedos. A reação leva mais tempo", diz Cagnin, do Iedi.

Desde seu início, 2019 não tem sido um bom ano para exportadores. De janeiro a setembro, o superávit comercial somou US$ 33,6 bilhões (quase R$ 142 bilhões), um montante 20% menor do que no mesmo períodobaixar jogo caça níquel gratuito2018. Por trás desse desempenho fraco estão, inclusive, a profunda desaceleração do comércio mundial e a crise econômicabaixar jogo caça níquel gratuitoum parceiro importante como a Argentina.

"Geralmente a alta do dólar é um processo que vem acompanhadobaixar jogo caça níquel gratuitoalgum nívelbaixar jogo caça níquel gratuitovolatilidade. Só vai ter esse efeito benéfico se tiver a alta por mais tempo", diz.

Para Cagnin, o dólar pode ter efeitos negativos especialmente para os que dependembaixar jogo caça níquel gratuitoinsumos e maquinário importado. "O nívelbaixar jogo caça níquel gratuitoatividade econômica atual é muito baixo então impactobaixar jogo caça níquel gratuitopreços é menor do que no passado. Mas pode encarecer produtos importados e insumos importados na indústria."

Até quando vai durar essa alta do dólar?

"A volatilidade não é boa para ninguém. Só serve para dificultar as projeções", diz o professor Michael Viriato, do Insper, ilustrando como até para quem estuda muito o tema é difícil prever o futuro do câmbio diantebaixar jogo caça níquel gratuitotanta oscilação.

Para Fernando Bergallo, diretorbaixar jogo caça níquel gratuitocâmbio da FB Capital, o dólar deve se manter acima dos R$ 4,00 pelo menos até o primeiro semestrebaixar jogo caça níquel gratuito2020.

Na análisebaixar jogo caça níquel gratuitoBergallo, o aumento na velocidade dos cortes na taxabaixar jogo caça níquel gratuitojuros acabou afastando investidores estrangeiros, afinal, a taxa fica cada vez mais próxima dos juros americanos que, apesarbaixar jogo caça níquel gratuitodarem retorno menor, são mais seguros.

"A queda da diferença entre as taxasbaixar jogo caça níquel gratuitojuros internas e externas é um dos motivos. Reduziram-sebaixar jogo caça níquel gratuitomuito os atrativos para que haja um fluxobaixar jogo caça níquel gratuitodólares para o mercado brasileiro. O Banco Central acelerou o ciclobaixar jogo caça níquel gratuitocortes dos juros básicos, trazendo-os a inéditos 5% ao ano e com perspectivabaixar jogo caça níquel gratuitochegarmosbaixar jogo caça níquel gratuito4,5% nos próximos meses."

Nas projeções do boletim Focus, divulgado semanalmente pelo Banco Central com a projeçãobaixar jogo caça níquel gratuitoeconomistas para os principais indicadores, a moeda americana fechará o anobaixar jogo caça níquel gratuito2019 cotada a R$ 4,10 — a projeção erabaixar jogo caça níquel gratuitoR$ 4 na semana passada. Para o fechamentobaixar jogo caça níquel gratuito2020, a previsão ébaixar jogo caça níquel gratuitoR$ 4 por dólar.

Em relatório divulgado nesta semana, a consultoria LCA afirmou que "cresceu a chancebaixar jogo caça níquel gratuitoque,baixar jogo caça níquel gratuitobreve, passemos a projetar, nesse nosso cenário base, dólar e Selic um pouco mais altos do que ora projetamos. E cabe alertar que aumentaram os riscosbaixar jogo caça níquel gratuitoum quadro frustrante no ano que vem, com elevaçãobaixar jogo caça níquel gratuitoincertezas políticas e sociais ameaçando o andamento da agenda econômica".

Por que subiu tanto?

Embaixar jogo caça níquel gratuitofala nos Estados Unidos na segunda-feira, o ministro Paulo Guedes disse não haver motivo para preocupação, porque a inflação está controlada e porque o câmbio desvalorizado facilita a exportação. Para ele, a valorização do dólar sobre o real reflete uma mudançabaixar jogo caça níquel gratuitopolíticas no Brasil, que tem baixado os juros. Atualmente, a taxa Selic estábaixar jogo caça níquel gratuito5% ao ano.

Viriato, do Insper, diz que as turbulências políticas na América Latina criaram certo receio por parte dos investidoresbaixar jogo caça níquel gratuitorelação aos ativos da região. "Recentemente, todas as moedas da região estão se desvalorizando (em relação ao dólar)."

Para a LCA Consultores, a alta do dólar também reflete a frustração dos mercados com os leilões dos blocos exploratóriosbaixar jogo caça níquel gratuitopetróleo e gás do pré-sal, que resultaram na entradabaixar jogo caça níquel gratuitomenos dólares do que se esperava. Além disso, reflete "a percepçãobaixar jogo caça níquel gratuitoque os fundamentos das contas externas podem estar piorando. A revisão das contas externas divulgadas pelo Banco Central esta semana revelou que o déficitbaixar jogo caça níquel gratuitoconta corrente tem sido maior do que apontavam as estatísticas preliminares".

A LCA prevê, no entanto, que a pressão do câmbio tende a se acomodar, permitindo que os juros continuem caindo até chegar a 4,25% ao ano até fevereiro.

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