Brasil só é menos vulnerável que Argentina entre 18 emergentes, diz estudo:paciencia online gratis jogar agora

A arrancada da moeda americana no Brasil nos últimos dias tem um componente, contudo, que foge do escopo das variáveis do indicador: o pessimismopaciencia online gratis jogar agorarelação à política, personificado pela incertezapaciencia online gratis jogar agorarelação às eleições e pela solução encontrada pelo governo para a greve dos caminhoneiros.

Na quinta-feira, depoispaciencia online gratis jogar agorabater R$ 3,96, a cotação fechou o pregão a R$ 3,92. Nesta sexta, depoispaciencia online gratis jogar agorao Banco Central intervir no mercadopaciencia online gratis jogar agoracâmbio, anunciando injeção adicionalpaciencia online gratis jogar agoraR$ 20 bilhõespaciencia online gratis jogar agoracontratospaciencia online gratis jogar agoradólar na próxima semana para aumentar a ofertapaciencia online gratis jogar agoramoeda americana, a cotação recuou para R$ 3,70.

Cenário externo adverso

De forma geral, o dólar ganha força quando o banco central americano sobe os juros. O movimento torna os títulos americanos mais rentáveis e estimula a saídapaciencia online gratis jogar agoramoeda dos mercados considerados mais arriscados, como os emergentes.

O ciclopaciencia online gratis jogar agoraalta nos juros dos EUA, contudo, foi mais lento do que se esperava, e apenas agora os efeitos para os quais os economistas chamavam atençãopaciencia online gratis jogar agora2016 estão tomando formapaciencia online gratis jogar agoramaneira mais concreta.

Desde março, o dólar ficou mais caropaciencia online gratis jogar agorapraticamente todos os emergentes. As maiores desvalorizações, se considerado o acumuladopaciencia online gratis jogar agora2018, aconteceram na Argentina, na Turquia e no Brasil, nessa ordem.

"A mudança no ambiente externo também inclui a ameaçapaciencia online gratis jogar agoraguerra comercial entre EUA e China, a retirada dos EUA do acordo nuclear com o Irã - que, ao lado da crise na Venezuela, pressiona os preços do petróleo -, a política na Itália, na Espanha. Tudo isso gera ainda mais aversão ao risco", avalia Castelar.

O indicadorpaciencia online gratis jogar agoraFed, que o economista atualizou com dados mais recentes, compila seis variáveis: saldopaciencia online gratis jogar agoraconta corrente (o resultado das transações do Brasil com outros países), dívida pública bruta, inflação média trienal, variação trienal do crédito bancário para o setor privado, razão entre dívida externa e exportações, e reservas internacionais.

O Brasil tem uma situação melhor do que a maioriapaciencia online gratis jogar agoraseus pares nos indicadores relacionados ao setor externo. Ele tem o pior desempenho, contudo, quando se compara a dívida pública dos 18 países.

"O problema do Brasil é fiscal (o desequilíbrio das contas do governo) e o baixo crescimento", diz o economista.

A volta do dólar a R$ 4

A composição do desempenho do Brasil tem duas leituras possíveis. De um lado, a chancepaciencia online gratis jogar agorauma crise financeira no curto prazo - como vivem Argentina e Turquia - é pequena.

As reservas do paíspaciencia online gratis jogar agoramoeda americana somam maispaciencia online gratis jogar agora20% do Produto Interno Bruto (PIB), a parcelapaciencia online gratis jogar agoradólar da dívida pública é pequena e o déficitpaciencia online gratis jogar agoratransações correntes (as trocas com outros países) é o menorpaciencia online gratis jogar agoramuitos anos, compensado pela entradapaciencia online gratis jogar agorainvestimento direto estrangeiro.

De outro, nossos problemas domésticos acendem um sinal amarelo sobre a recuperação da economia, com chancepaciencia online gratis jogar agoraque o cenáriopaciencia online gratis jogar agoradesemprego alto e crescimento baixo se prolongue por mais tempo que o previsto.

"A chancepaciencia online gratis jogar agoracrise é pequena no sentidopaciencia online gratis jogar agoraque não vai faltar dólar. O Brasil tem espaço para acomodar os choques porque tem um inflação controlada, mas isso não quer dizer que não pode haver estresse social", ele destaca.

Se as incertezaspaciencia online gratis jogar agorarelação às eleições se concretizarem, no próximo governo,paciencia online gratis jogar agorauma eventual crisepaciencia online gratis jogar agoraconfiançapaciencia online gratis jogar agorarelação ao riscopaciencia online gratis jogar agoracrédito do setor público - por uma piora da situação fiscal, por exemplo -, o Brasil pode assistir a uma corrida para longe do real, com consequências amargas para a economia.

No cenário atual, contudo, "o dólar já subiu o que tinha que subir", ele avalia. O componente político das eleições - que não está mensurado pelo indicador - pode exercer pressão sobre o câmbio nos próximos meses - ou seja, o dólar pode ficar mais caro -, mas a chancepaciencia online gratis jogar agoraque haja uma arrancada como a dos últimos meses é pequena.

O economista da Capital Economics Edward Glossop concorda com a avaliação. Sua estimativa atual para o dólar no fimpaciencia online gratis jogar agora2018 estápaciencia online gratis jogar agoraR$ 3,80, mas ele admite que deve reavaliar para algo mais próximopaciencia online gratis jogar agoraR$ 4 devido à desvalorização rápida dos últimos dias - que ele atribui majoritariamente às questões internas do país.

Uma parte, ele pondera, se deve à faltapaciencia online gratis jogar agoraclareza sobre as propostas dos atuais pré-candidatos à presidência - ausênciapaciencia online gratis jogar agorasinais mais diretospaciencia online gratis jogar agorarelação ao compromisso com o reequilíbrio das contas públicas, por exemplo.

"Também teve a grevepaciencia online gratis jogar agoracaminhoneiros. O mercado ficou preocupado com a solução dada pelo governo, com o sinal que ela dápaciencia online gratis jogar agorarelação à política fiscal", diz o economista, referindo-se aos subsídios liberados pela União ao dieselpaciencia online gratis jogar agoraum momentopaciencia online gratis jogar agoraque a capacidadepaciencia online gratis jogar agoragastar é limitada.

Cristiano Oliveira, economista-chefe do banco Fibra, acredita que a Copa do Mundo deve dar um respiro na tensão das últimas semanas. "Depois disso, as eleições vão ganhar as ruas", avalia o especialista, que também atribui a disparada do dólar nesta semana à "contaminação eleitoral".

A partirpaciencia online gratis jogar agoraentão, o mercado estará atento à comunicação dos candidatos com os eleitores e à agendapaciencia online gratis jogar agorapropostas, ele afirma, especialmentepaciencia online gratis jogar agorarelação à reforma da Previdência, ao equacionamento do déficit orçamentário do governo e às medidas para retomar o crescimento e impulsionar a produtividade.