Brasil só é menos vulnerável que Argentina entre 18 emergentes, diz estudo:como ganhar na pixbet

A arrancada da moeda americana no Brasil nos últimos dias tem um componente, contudo, que foge do escopo das variáveis do indicador: o pessimismocomo ganhar na pixbetrelação à política, personificado pela incertezacomo ganhar na pixbetrelação às eleições e pela solução encontrada pelo governo para a greve dos caminhoneiros.

Na quinta-feira, depoiscomo ganhar na pixbetbater R$ 3,96, a cotação fechou o pregão a R$ 3,92. Nesta sexta, depoiscomo ganhar na pixbeto Banco Central intervir no mercadocomo ganhar na pixbetcâmbio, anunciando injeção adicionalcomo ganhar na pixbetR$ 20 bilhõescomo ganhar na pixbetcontratoscomo ganhar na pixbetdólar na próxima semana para aumentar a ofertacomo ganhar na pixbetmoeda americana, a cotação recuou para R$ 3,70.

Cenário externo adverso

De forma geral, o dólar ganha força quando o banco central americano sobe os juros. O movimento torna os títulos americanos mais rentáveis e estimula a saídacomo ganhar na pixbetmoeda dos mercados considerados mais arriscados, como os emergentes.

O ciclocomo ganhar na pixbetalta nos juros dos EUA, contudo, foi mais lento do que se esperava, e apenas agora os efeitos para os quais os economistas chamavam atençãocomo ganhar na pixbet2016 estão tomando formacomo ganhar na pixbetmaneira mais concreta.

Desde março, o dólar ficou mais carocomo ganhar na pixbetpraticamente todos os emergentes. As maiores desvalorizações, se considerado o acumuladocomo ganhar na pixbet2018, aconteceram na Argentina, na Turquia e no Brasil, nessa ordem.

"A mudança no ambiente externo também inclui a ameaçacomo ganhar na pixbetguerra comercial entre EUA e China, a retirada dos EUA do acordo nuclear com o Irã - que, ao lado da crise na Venezuela, pressiona os preços do petróleo -, a política na Itália, na Espanha. Tudo isso gera ainda mais aversão ao risco", avalia Castelar.

O indicadorcomo ganhar na pixbetFed, que o economista atualizou com dados mais recentes, compila seis variáveis: saldocomo ganhar na pixbetconta corrente (o resultado das transações do Brasil com outros países), dívida pública bruta, inflação média trienal, variação trienal do crédito bancário para o setor privado, razão entre dívida externa e exportações, e reservas internacionais.

O Brasil tem uma situação melhor do que a maioriacomo ganhar na pixbetseus pares nos indicadores relacionados ao setor externo. Ele tem o pior desempenho, contudo, quando se compara a dívida pública dos 18 países.

"O problema do Brasil é fiscal (o desequilíbrio das contas do governo) e o baixo crescimento", diz o economista.

A volta do dólar a R$ 4

A composição do desempenho do Brasil tem duas leituras possíveis. De um lado, a chancecomo ganhar na pixbetuma crise financeira no curto prazo - como vivem Argentina e Turquia - é pequena.

As reservas do paíscomo ganhar na pixbetmoeda americana somam maiscomo ganhar na pixbet20% do Produto Interno Bruto (PIB), a parcelacomo ganhar na pixbetdólar da dívida pública é pequena e o déficitcomo ganhar na pixbettransações correntes (as trocas com outros países) é o menorcomo ganhar na pixbetmuitos anos, compensado pela entradacomo ganhar na pixbetinvestimento direto estrangeiro.

De outro, nossos problemas domésticos acendem um sinal amarelo sobre a recuperação da economia, com chancecomo ganhar na pixbetque o cenáriocomo ganhar na pixbetdesemprego alto e crescimento baixo se prolongue por mais tempo que o previsto.

"A chancecomo ganhar na pixbetcrise é pequena no sentidocomo ganhar na pixbetque não vai faltar dólar. O Brasil tem espaço para acomodar os choques porque tem um inflação controlada, mas isso não quer dizer que não pode haver estresse social", ele destaca.

Se as incertezascomo ganhar na pixbetrelação às eleições se concretizarem, no próximo governo,como ganhar na pixbetuma eventual crisecomo ganhar na pixbetconfiançacomo ganhar na pixbetrelação ao riscocomo ganhar na pixbetcrédito do setor público - por uma piora da situação fiscal, por exemplo -, o Brasil pode assistir a uma corrida para longe do real, com consequências amargas para a economia.

No cenário atual, contudo, "o dólar já subiu o que tinha que subir", ele avalia. O componente político das eleições - que não está mensurado pelo indicador - pode exercer pressão sobre o câmbio nos próximos meses - ou seja, o dólar pode ficar mais caro -, mas a chancecomo ganhar na pixbetque haja uma arrancada como a dos últimos meses é pequena.

O economista da Capital Economics Edward Glossop concorda com a avaliação. Sua estimativa atual para o dólar no fimcomo ganhar na pixbet2018 estácomo ganhar na pixbetR$ 3,80, mas ele admite que deve reavaliar para algo mais próximocomo ganhar na pixbetR$ 4 devido à desvalorização rápida dos últimos dias - que ele atribui majoritariamente às questões internas do país.

Uma parte, ele pondera, se deve à faltacomo ganhar na pixbetclareza sobre as propostas dos atuais pré-candidatos à presidência - ausênciacomo ganhar na pixbetsinais mais diretoscomo ganhar na pixbetrelação ao compromisso com o reequilíbrio das contas públicas, por exemplo.

"Também teve a grevecomo ganhar na pixbetcaminhoneiros. O mercado ficou preocupado com a solução dada pelo governo, com o sinal que ela dácomo ganhar na pixbetrelação à política fiscal", diz o economista, referindo-se aos subsídios liberados pela União ao dieselcomo ganhar na pixbetum momentocomo ganhar na pixbetque a capacidadecomo ganhar na pixbetgastar é limitada.

Cristiano Oliveira, economista-chefe do banco Fibra, acredita que a Copa do Mundo deve dar um respiro na tensão das últimas semanas. "Depois disso, as eleições vão ganhar as ruas", avalia o especialista, que também atribui a disparada do dólar nesta semana à "contaminação eleitoral".

A partircomo ganhar na pixbetentão, o mercado estará atento à comunicação dos candidatos com os eleitores e à agendacomo ganhar na pixbetpropostas, ele afirma, especialmentecomo ganhar na pixbetrelação à reforma da Previdência, ao equacionamento do déficit orçamentário do governo e às medidas para retomar o crescimento e impulsionar a produtividade.