O que a economia diz sobre o primeiro anoaposta mínima na betanogoverno Temer:aposta mínima na betano

"As empresas esperam sinais mais claros tanto para demitir (no inícioaposta mínima na betanouma crise) quanto para recontratar, por conta dos custos trabalhistas eaposta mínima na betanotreinamento", explica Alessandra Ribeiro, diretora da áreaaposta mínima na betanomacroeconomia e política da consultoria Tendências.

André Perfeito, economista-chefe do Gradual Investimentos, lembra que mesmo uma redução no índiceaposta mínima na betanodesemprego pode não ser boa notícia no momento atual: "Pode significar que uma parcela das pessoas simplesmente parouaposta mínima na betanoprocurar trabalho. Por enquanto, falta demanda econômica para estimular a criaçãoaposta mínima na betanonovas vagas."

A expectativa éaposta mínima na betanoque o emprego só seja retomado mesmoaposta mínima na betano2018, "quando devem ser criados postosaposta mínima na betanotrabalhoaposta mínima na betanoritmo suficiente para absorver as pessoas que estavam fora do mercado", diz Ribeiro.

2. Inflação mais controlada

Os economistas veem como um importante sinal positivo o fatoaposta mínima na betanoa inflação se mostrar sob controle, depoisaposta mínima na betanoanosaposta mínima na betanoalta: o aumentoaposta mínima na betanoIPCA (medição oficial)aposta mínima na betanoabril, por exemplo, foiaposta mínima na betano0,14%, índice mais baixo desse mês já registrado pelo IBGE desde o início do Plano Real,aposta mínima na betano1994.

Com isso, a expectativa éaposta mínima na betanoque a inflação deste ano se mantenha dentro da metaaposta mínima na betano4,5%.

O problema: o fatoaposta mínima na betanoos preços não estarem subindo é justamente "consequência da tremenda recessão" do país, diz Francisco Lopreato, do Institutoaposta mínima na betanoEconomia da Unicamp.

A boa notícia: com a inflaçãoaposta mínima na betanoqueda, houve um incremento real no salárioaposta mínima na betanoquem está empregado, aumentando seu poderaposta mínima na betanocompra, diz Alessandra Ribeiro.

3. Taxaaposta mínima na betanojurosaposta mínima na betanoqueda

Menos inflação significa mais espaço para a queda da taxaaposta mínima na betanojuros (Selic), reduzida para 11,25% na última reunião do Conselhoaposta mínima na betanoPolítica Monetária do Banco Central. O conselho citou justamente a "dinâmica favorável da inflação" entre os fatores que o levaram a reduzir os juros do país.

A expectativa, entre analistas ouvidos pelo próprio Banco Centralaposta mínima na betanoseu boletim oficial, éaposta mínima na betanoque a Selic caia ainda mais até o final do ano, para 8,5%.

A velocidade da queda da taxa costuma gerar debate entre economistas. Lopreato acha que o BC demorou demais para reduzir as taxas, "contribuindo para a situação atualaposta mínima na betanocrise".

Para André Perfeito, o impulso econômico gerado pelos juros mais baixos talvez só seja sentido no ano que vem, quando as famílias talvez consigam quitar suas dívidas e voltar a consumir mais.

4. Consumo ainda patinando

Uma revisãoaposta mínima na betanometodologia do IBGE apontou alguns sinaisaposta mínima na betanoalta nos números recentes do varejo, e há indicativosaposta mínima na betanoaumento da confiança dos comerciantes.

Ao mesmo tempo, com o desemprego alto e o crédito escasso, o consumo das famílias fica necessariamente comprometido.

A liberaçãoaposta mínima na betanocontas inativas do FGTS traz algum impulso - segundo o governo, os saques injetarão R$ 34,5 bilhões na economia -, mas seu impacto no consumo é alvoaposta mínima na betanodebate.

Para Ribeiro, da Tendências Consultoria, se uma parte significativa desse dinheiro chegar ao consumo, pode incrementar o PIB (Produto Interno Bruto)aposta mínima na betano0,3 ponto percentual.

Para Lopreato, da Unicamp, porém, "ainda que seja um volume importanteaposta mínima na betanorecursos, está diluído no tempo (já que os saques estão sendo liberados aos poucos) e grande parte desses recursos não vai para gastos das famílias, mas sim para pagar dívidas".

O lado bom disso, opina André Perfeito, é que talvez tenhamos mais consumidores sem dívidasaposta mínima na betano2018.

5. Produção industrial volátil

A produção industrial caiu 1,8%aposta mínima na betanomarçoaposta mínima na betanorelação ao mês anterior e mantém desempenho fraco desde o início do ano, segundo o IBGE,aposta mínima na betanoum exemploaposta mínima na betanocomo a atividade econômica ainda não decolou.

"A ociosidade da indústria ainda está muito elevada", diz Perfeito.

Alessandra Ribeiro ressalta, porém, que o setor,aposta mínima na betanomédia, cresceu no último trimestreaposta mínima na betanorelação ao anterior e que a confiança da indústria tem dado sinais mais positivos, apesar da volatilidade.

6. Agricultura e balança comercial com mais fôlego

Com o aumento da produção agrícola e dos preços internacionais dos alimentos, a agricultura tem sido a boa surpresa, dando alento ao cenário econômico e contribuído com um saldo positivo na balança comercial (relação entre as exportações e importações do país).

Em março, o Brasil registrou superavit recorde (ou seja, mais dinheiro entrou nas exportações do que saiu nas importações): US$ 7,1 bilhões, justamente por causa da vendaaposta mínima na betanocarne e outras matérias-primas.

7. Investimento, PIB e expectativas dos empresáriosaposta mínima na betanodebate

Quando o IBGE divulgou os números da atividade econômica brasileiraaposta mínima na betano2016,aposta mínima na betanomarço, trouxe várias más notícias: o PIB (Produto Interno Bruto) do país caiu 3,6% no ano passado e a taxaaposta mínima na betanoinvestimento recuou 1,6% no último trimestre.

Os sinais dos investimentos neste ano ainda são incertos. Ribeiro acredita que as taxas devem estar voltando a crescer. Lopreato e Perfeito, porém, são menos otimistas.

"Provavelmente não repetiremos o nívelaposta mínima na betanorecessãoaposta mínima na betano2015 e 2016, mas estamos longeaposta mínima na betanouma luz no fim do túnel", opina o professor da Unicamp. "Estamos ansiosos para que a economia dê sinais robustos, mas, com dados que sobem e descem, não dá para cravar que estejamosaposta mínima na betanorecuperação."

Perfeito, do Gradual Investimentos, diz que o investimento ainda "não está se materializando". "A empresa só vai investir quando acreditar que vai ter demanda."

Parte disso, afirma ele, se deve à contínua incerteza política do país, que deriva da turbulência das reformas trabalhista e previdenciáriaaposta mínima na betanoandamento, dos desdobramentos da Operação Lava Jato e da baixa popularidade do governo.

Para Alessandra Ribeiro, há motivos para um "otimismo cauteloso" na tentativa do governoaposta mínima na betanoequilibrar os fundamentos macroeconômicos do país eaposta mínima na betanoações como leilões bem-sucedidos nas áreas aeroportuária eaposta mínima na betanoenergia.

"Dá para falar que o pior já passou e temos sinais mais clarosaposta mínima na betanoestabilidade. São indicadores ainda voláteis, o que é típicoaposta mínima na betanoum momentoaposta mínima na betanotransição", diz ela.

E a nota mais recente do Comitêaposta mínima na betanoPolítica Monetária do Banco Central vê uma "retomada gradual da atividade econômica ao longoaposta mínima na betano2017".

O Fundo Monetário Internacional (FMI) prevê crescimentoaposta mínima na betanoapenas 0,2% do Brasilaposta mínima na betano2017 -, mas aposta que a "redução da incerteza política" e o "futuro progresso" da agendaaposta mínima na betanoreformas do governo podem elevar o crescimentoaposta mínima na betano2018, para 1,8%.

8. Gastos públicos e perspectivas com reformas: a grande interrogação

Qual será o legado do governo Temer com as reformas trabalhista e previdenciária,aposta mínima na betanoandamento, e na busca pelo equilíbrio das contas públicas? Esse é um dos grandes debates atuais, ainda repletoaposta mínima na betanointerrogações e divergências.

Alessandra Ribeiro diz que ainda estamos longeaposta mínima na betanoter garantiasaposta mínima na betanocontas públicasaposta mínima na betanoordem, mas acha que foi vantajosa a aprovação,aposta mínima na betanodezembro, do teto aos gastos públicos pelos próximos 20 anos - limitando, assim, as despesas do governo.

"O problema é a composição dessas despesas públicas. Hoje, os gastos previdenciários são os que mais crescem, comprimindo os demais gastos", diz a analista, que opina que uma reforma previdenciária aprovada, mesmo que imperfeita, é melhor do que a situação atual.

André Perfeito opina que o foco atual do debate previdenciário -aposta mínima na betanodesafogar os gastos do governo - ofusca uma questão importante: será que a reforma vai garantir poderaposta mínima na betanoconsumo para os aposentados do futuro?

"Nosso debate precisa ser também quanto a se queremos esses gastos (sendo assumidos) pelo Estado. Se hoje pedimos aos governantes a construçãoaposta mínima na betanocreches, é bem possível que o pedido, no futuro, seja pela construçãoaposta mínima na betanoasilos."

Para Francisco Lopreato, o grande perigo é a perdaaposta mínima na betanoconquistas trabalhistas e sociais. Sua opinião éaposta mínima na betanoque o conjuntoaposta mínima na betanoreformas "só olha para um lado" - o do empresariado -, "destruindo-se ganhos sociaisaposta mínima na betanovezaposta mínima na betanoaprimorá-los".

"O coroamento disso é propostaaposta mínima na betanoreforma trabalhista rural (uma propostaaposta mínima na betanodebate na Câmara prevê que empresas remunerem empregados com comida e moradiaaposta mínima na betanovezaposta mínima na betanosalário, por exemplo). Isso significaria 'avançar' para o final do século 19."