Queda das commodities sugere fimcódigo de bônus f12betciclocódigo de bônus f12betcrescimento na América Latina:código de bônus f12bet

código de bônus f12bet A queda no preço internacional das commodities, que estácódigo de bônus f12betseu nível mais baixo desde a metade do ano passado, vem criando incertezas quanto à manutenção do progresso econômico na América Latina, cujo crescimento entre 2002 e 2012 dependeu fortemente do valor elevado dessas matérias-primas.

Só neste ano, o preço da prata caiu 23%, o do cobre, 12%, e do ouro, 17%. Já a cotação do minériocódigo de bônus f12betferro caiu pela metade, o barrilcódigo de bônus f12betpétroleo se mantém abaixo dos US$ 100 (R$ 200) e a soja já viveu tempos melhores.

Apesarcódigo de bônus f12betalgumas exceções, como o milho, o impacto na economia da região é claro.

Os preços atuaiscódigo de bônus f12betalgumas matérias-primas – tanto produtos primários energéticos (petróleo e gás, por exemplo) quanto metais industriais (cobre, alumínio) e produtos agrícolas (soja, trigo) – equivalem a um terço da cotação recorde alcançada há cinco anos e ainda se mantêm abaixo dos preçoscódigo de bônus f12bet2010 e 2011, período durante o qual a economia mundial começou a se recuperar da crise financeira.

Para o diretorcódigo de bônus f12betmatérias-primas do bancocódigo de bônus f12betinvestimentos dinarmarquês Saxo Bank, Oles Hansen, foi quebrado o vínculo que existia entre investidores e commodities nos últimos anos.

"Você não pode dizer que o chamado 'superciclo' das matérias-primas terminou, mas é claro que estamos entrandocódigo de bônus f12betum períodocódigo de bônus f12betque não veremos uma escaladacódigo de bônus f12betpreços como nos últimos anos", disse Hansen à BBC.

Esse superciclo, que começoucódigo de bônus f12bet2002-2003 com a plena incorporação da China no comércio mundial, resultoucódigo de bônus f12betum períodocódigo de bônus f12betcrescimento sustentado na América Latina.

Mas, se efetivamente estamos ao finalcódigo de bônus f12betum período excepcional, um questionamento plausível é se nos encontramos à beiracódigo de bônus f12betuma nova crise.

China e especulação

A resposta a esta pergunta dependecódigo de bônus f12betgrande parte do entendimento sobre as causas que levaram ao aumento dos preços das matérias-primas.

Para alguns analistas, um dos motivos foi o choque entre oferta e demanda, na esteira do crescimento global. Em outras palavras: mais pessoas passaram a consumir mais produtos que, sem a devida contrapartida na produção, sofreram aumentocódigo de bônus f12betpreço.

Por essa razão, dizem eles, não é errado supor que, por conta do mau desempenho da economia global, haja, também, uma queda na demanda e, com ela, uma redução dos preços daqui para frente.

"A demanda da China foi fundamental para o aumento dos preços. Mas a economia chinesa está crescendo menos. O país está mudando a partircódigo de bônus f12betum modelo baseadocódigo de bônus f12betexportações para um mais voltado para o consumo. Os dois fatores estão afetando a demanda por matérias-primas. E a economia global não está no seu melhor", explica Hansen.

O cobre, por exemplo, ilustra bem essa situação. A China é, hoje, responsável por 20% da demanda mundial do produto. Se, hipoteticamente, o país só crescer 5%, contra os 7,8% previstos para este ano, estima-se que o Chile, o maior produtor da matéria-prima no mundo, registraria uma quedacódigo de bônus f12betseu PIBcódigo de bônus f12bet1% (US$ 2,7 bilhões, cercacódigo de bônus f12betR$ 5,4 bilhões).

Mas nem sempre o aumento – ou redução – do valor das commodities pode ser explicado pelo desequilíbrio entre oferta e demanda. Há também a especulaçãocódigo de bônus f12betpreços.

Segundo José Gabriel Palma, especialistacódigo de bônus f12beteconomia comparativa da Universidadecódigo de bônus f12betCambridge, no Reino Unido, os preços das commodities ficaram inflados porque a "gigantesca casacódigo de bônus f12betapostas" que é a globalização financeira se tornou muito arriscada na crise.

Ele explica que,código de bônus f12betuma situaçãocódigo de bônus f12betturbulência econômica como a dos últimos anos, "os mercados financeiros internacionais estão tão líquidos (com recursos) e com tão poucas alternativas relativamente seguras que as commodities que crescem pelo menos 4% se tornam muito atraentes".

Mas agora está havendo uma transição. A economia global ainda não se recuperou totalmente da crise que eclodiucódigo de bônus f12bet2008, mas as bolsascódigo de bônus f12betvalorescódigo de bônus f12betNova York, Londres e Frankfurt já alcançaram níveis pré-crise.

Isso significa que as commodities já não são tão preferidas como antes.

Fragilidade

Seja pelo choque entre oferta e demanda, pela especulação ou por uma combinaçãocódigo de bônus f12betambos, fato é que a América Latina continua a mantercódigo de bônus f12betdependência histórica dos produtos primários.

Tal cenário é particularmente acentuado na América do Sul, onde as commodities representam 74% da pautacódigo de bônus f12betexportação.

Na Venezuela, Equador e Chile, a incidênciacódigo de bônus f12betprodutos primários e manufaturados com basecódigo de bônus f12betrecursos naturais é ainda maior: cercacódigo de bônus f12bet90%.

Na Bolívia, Bolívia, Paraguai e Peru, maiscódigo de bônus f12bet80% das exportações sãocódigo de bônus f12betprodutos primários ou manufaturados com basecódigo de bônus f12betrecursos naturais, enquanto que na Argentina, na Colômbia e no Uruguai essa taxa écódigo de bônus f12bet60%.

No Brasil, a proporção écódigo de bônus f12bet54%, ainda muito alta quando comparada com as dos países desenvolvidos.

Nesse contexto, é inevitável que uma queda no preço das matérias-primas tenha um claro impacto sobre a balançocódigo de bônus f12betpagamentos desses países (o resultadocódigo de bônus f12bettodas as receitas e despesascódigo de bônus f12betdivisas - exportações, remessascódigo de bônus f12betroyalties, lucros, importações, etc), que é considerada um pilarcódigo de bônus f12betsustentabilidade econômica.

Para analistas, no entanto, o impacto vai depender da profundidade da queda. Os mais otimistas acreditam que a atual redução dos preços é um fenômeno temporário e que os produtos, embora não voltem aos valores recordecódigo de bônus f12betantigamente, permanecerão com alguma vivacidade econômica.

"À medidacódigo de bônus f12betque a economia mundial volta aos eixos, a demanda por produtos primários vai se recuperar", disse Olsen à BBC Mundo.

Analistas afirmam que a demanda produtos energéticos e metais industriais é mais "elástica", ou seja, mais dependente do desempenho econômico global.

Jácódigo de bônus f12betrelação aos produtos agrícolas, a situação é distinta, porque os seres humanos precisamcódigo de bônus f12betcomida para sobreviver e, excetocódigo de bônus f12betcasoscódigo de bônus f12betdesastre ou guerra, a demanda apresenta uma tendência à estabilidade.

Mas a realidade é que, historicamente, o preço das matérias-primas tem sido caracterizado pelacódigo de bônus f12betvolatilidade. O que não quer dizer que os recursos naturais sejam uma espéciecódigo de bônus f12bet"maldição".

Exemplo do Oriente

Na década dos anos 60, a Coreia do Sul dependiacódigo de bônus f12betalguns produtos primários: algas marinhas, seda natural e minériocódigo de bônus f12betferro.

O país tirou proveito desses recursos para financiar um dos processoscódigo de bônus f12betindustrializaçãocódigo de bônus f12betmaior sucesso do século 20.

O minério do ferro foi transformadocódigo de bônus f12betaço e contribuiu para a criaçãocódigo de bônus f12betuma indústria automobilística, que se internacionalizou. A Coreia do Sul inundou o mundo com suas próprias marcas,código de bônus f12betdiferentes setores industriais.

Outro caminho para aproveitar as vantagens dos recursos naturais é a criação dos fundos anticíclicos, financiados a partir dos ingressos obtidos com a venda das matérias-primas.

O Chile criou um fundocódigo de bônus f12bet2010, a União das Nações Sul-Americanas (Unasul),código de bônus f12bet2011, e o Banco Interamericanocódigo de bônus f12betDesenvolvimento (BID) constatoucódigo de bônus f12betum relatório no ano passado que a América Latina tinha aprendido algumas lições do passado.

"Desde 2008, a dívida externa do setor público diminuiu, e as reservas internacionais aumentaram nas economias exportadorascódigo de bônus f12betcommodities", informou o relatório.