Por que cada vez mais chineses paramf12 bet cnpjpagar hipotecas e causam preocupação global:f12 bet cnpj

"Imaginei inúmeras vezes a alegriaf12 bet cnpjviverf12 bet cnpjuma casa nova, mas agora tudo parece ridículo", disse a mulher, que não quis ser identificada.

Uma outra mulherf12 bet cnpjpouco maisf12 bet cnpj20 anos, que também comprou uma casaf12 bet cnpjZhengzhou, disse à BBC que está pronta para pararf12 bet cnpjpagar o financiamento: "Depois que o projeto for totalmente retomado, continuarei pagando".

Muitos deles podem pagar, mas estão optando por parar, ao contrário da crise das hipotecas subprime nos EUAf12 bet cnpj2007, quando o dinheiro foi emprestado a pessoas que depois não conseguiam arcar com as dívidas.

Na China, essas pessoas compraram casasf12 bet cnpjcercaf12 bet cnpj320 projetosf12 bet cnpjtodo o país,f12 bet cnpjacordo com uma estimativaf12 bet cnpjcrowdsourcing no Github, onde os proprietários têm publicado sobre a decisãof12 bet cnpjparar o pagamento. Mas não está claro quantos realmente interromperam.

Os empréstimos boicotados podem totalizar US$ 145 bilhões (R$ 735 bilhões), segundo estimativa da S&P Global. Outros analistas dizem que o número pode ser ainda maior.

A revolta abalou as autoridades, que passaram a concentrar a atençãof12 bet cnpjum mercado já sob pressãof12 bet cnpjuma economiaf12 bet cnpjdesaceleração e uma séria crise financeira.

Mais alarmante, isso sinalizou uma faltaf12 bet cnpjconfiançaf12 bet cnpjum dos principais pilares da segunda maior economia do mundo.

"Boicotesf12 bet cnpjhipotecas, impulsionados pela deterioração do sentimentof12 bet cnpjrelação à propriedade, são... uma ameaça muito séria à posição financeira do setor", disse a think tank Oxford Economicsf12 bet cnpjnota divulgada recentemente.

Por que a crise imobiliária da China é preocupante?

O setor imobiliário da China representa um terço da produção econômica do país. Isso inclui casas, aluguel e serviçosf12 bet cnpjcorretagem, alémf12 bet cnpjindústrias que produzem produtos da linha branca que vão para apartamentos e materiaisf12 bet cnpjconstrução.

Mas a economia da China vem desacelerando - no último trimestre cresceu apenas 0,4%f12 bet cnpjrelação ao ano anterior. Alguns economistas esperam uma estagnação neste ano.

Isso se devef12 bet cnpjgrande parte à estratégiaf12 bet cnpjcovid-zerof12 bet cnpjPequim - constantes lockdowns e restriçõesf12 bet cnpjisolamento afetaram a renda e, porf12 bet cnpjvez, a poupança e os investimentos.

O tamanho da economia da China significa que uma crisef12 bet cnpjum mercado crucial - como o imobiliário - pode afetar o sistema financeiro global.

Especialistas acreditam que o contágio é a preocupação atual - os bancos não emprestarão se acreditarem que o setor está afundando.

"Tudo vai depender da política", diz Ding Shuang, chefef12 bet cnpjpesquisa econômica da Grande China no Standard Chartered. "Ao contráriof12 bet cnpjoutras partes do mundo onde as bolhas imobiliárias estouram por causa dos mercados, aqui é por conta do governo."

Trinta imobiliárias já perderam o pagamento da dívida externa. A Evergrande, que deu calote no ano passado emf12 bet cnpjdívidaf12 bet cnpjUS$ 300 bilhões (R$ 1,5 trilhão), é af12 bet cnpjmaior destaque. A S&P alertou que, se as vendas não aumentarem, mais empresas poderão seguir o mesmo caminho.

A demanda por moradias também não está crescendo, pois a China passa por uma mudança demográfica, com a urbanização e o crescimento populacionalf12 bet cnpjdesaceleração.

"A questão fundamental é que atingimos um pontof12 bet cnpjvirada no mercado imobiliário na China", diz Julian Evans-Pritchard, economista sênior da Capital Economics no país.

Como chegamos a esse ponto?

O setor imobiliário responde por cercaf12 bet cnpj70% da riqueza pessoal na China - e os compradoresf12 bet cnpjimóveis costumam pagar adiantado por projetos inacabados.

Essas "pré-vendas" representamf12 bet cnpj70% a 80% das vendasf12 bet cnpjnovas casas na China, disse Evans-Pritchard, acrescentando que as construtoras precisam desse dinheiro porque o usam para financiar vários projetos ao mesmo tempo.

Mas muitos chineses jovens ef12 bet cnpjclasse média não estão mais investindof12 bet cnpjimóveis, provavelmente por causaf12 bet cnpjuma economia fraca, perdaf12 bet cnpjempregos e cortes salariais - e agora por medof12 bet cnpjque as construtoras não concluam os projetos.

"Isso é só parte do problema - as construtoras estavam contando com a entradaf12 bet cnpjdinheiro novo, e essas novas vendas não estão mais acontecendo", disse Evans-Pritchard.

Maisf12 bet cnpjUS$ 220 bilhões (R$ 1,11 trilhão)f12 bet cnpjempréstimos podem estar vinculados a projetos inacabados, segundo o grupo bancário ANZ. E o crédito - uma importante fontef12 bet cnpjdinheiro nos anosf12 bet cnpjexpansão - também secou.

Em 2020, o governo da China introduziu as "três linhas vermelhas" - que são medidas contábeis para limitar quanto as construtoras poderiam tomar emprestado. Isso cortou o financiamento e a subsequente faltaf12 bet cnpjconfiança no mercado também afetou a disposição dos bancosf12 bet cnpjemprestar a empresas imobiliárias.

O que o governo está fazendo?

Por um lado, Pequim está colocando o ônus sobre os governos locais - eles estão oferecendo empréstimos reduzidos, descontos fiscais e subsídiosf12 bet cnpjdinheiro para compradoresf12 bet cnpjcasas e fundosf12 bet cnpjalívio para construtoras. Mas isso tem um custo porque os cofres locais serão atingidos, à medida que as construtoras compram menos terras.

"Acho que este é o momento para o governo central e os reguladores intervirem", disse Ding. "Em algum momento ele vai intervir para isolar o problemaf12 bet cnpjalgumas empresas e evitar o contágio. O setor é muito importante para a economia."

O Financial Times informou recentemente que a China emitiu US$ 148 bilhões (R$ 750 bilhões)f12 bet cnpjempréstimos para ajudar o setor imobiliário, e a Bloomberg informou que os detentoresf12 bet cnpjhipotecas podem receber um pagamento sem afetarf12 bet cnpjpontuaçãof12 bet cnpjcrédito.

Masf12 bet cnpjuma nota recente, a Oxford Economics disse que qualquer intervenção governamentalf12 bet cnpjimóveis e infraestrutura pode fornecer um impulsof12 bet cnpjcurto prazo, mas que "não é ideal para o crescimentof12 bet cnpjlongo prazo da China, pois o governo e o setor financeiro estão sendo forçados a ajudar a sustentar um setor imobiliário improdutivo (e falido)".

Esta não é apenas uma crise financeira. O boicote às hipotecas corre o riscof12 bet cnpjse tornar um sério problema social, disse Ding.

E isso pode se tornar um problema para o presidente Xi Jinping antes da realizaçãof12 bet cnpjum congresso crucial do partido no final deste ano, onde se espera que ele busque um terceiro mandato histórico.

O que acontece depois?

Analistas dizem que o possível resgate - no valorf12 bet cnpjUS$ 148 bilhões R$ 750 bilhões - pode não ser suficiente. A Capital Economics estima que as empresas precisamf12 bet cnpjUS$ 444 bilhões (R$ 2,25 trilhões) apenas para concluir projetos interrompidos.

Também não está claro se os bancos - especialmente os rurais menores - podem absorver o custo da greve das hipotecas.

Mesmo que a construção reinicie, muitas construtoras podem não sobreviver porque é improvável que as vendasf12 bet cnpjcasas sustentem o prejuízo. As vendas nas 100 maiores incorporadoras da China caíram 39,7%f12 bet cnpjjulhof12 bet cnpjcomparação com o mesmo período do ano passado, segundo a China Real Estate Information Corp (CRIC).

Esta crise é a indicação mais claraf12 bet cnpjque a economia da China estáf12 bet cnpjuma encruzilhada.

"O governo está fazendo o possível para encontrar novas fontesf12 bet cnpjcrescimento, mas isso será desafiador porque a economia depende, nas últimas três décadas, muitof12 bet cnpjpropriedades, investimentosf12 bet cnpjinfraestrutura e exportações", disse Evans-Pritchard.

"A eraf12 bet cnpjcrescimento muito rápido na China provavelmente acabou... e isso é mais óbvio no setor imobiliário no momento."

Reportagem adicional da BBC Pequim.

- Este texto foi publicado originalmentef12 bet cnpjhttp://vesser.net/internacional-62527991

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