3 fatores por trás da desaceleração da China, que deve registrar menor crescimentomrjack bet app apk30 anos:mrjack bet app apk

O desempenho é resultadomrjack bet app apkuma combinaçãomrjack bet app apkfatoresmrjack bet app apkcurto e longo prazo, conforme os especialistas ouvidos pela BBC News Brasil. Uma mistura que inclui desde mudanças profundas no modelomrjack bet app apkcrescimento chinês, que dá sinaismrjack bet app apkque está entrandomrjack bet app apkum novo ciclo, até episódios recentes e mais pontuais, como a políticamrjack bet app apkcovid zero.

Sintetizamos esses elementosmrjack bet app apktrês pontos, listados a seguir.

1. A crise na construção: imóveis caros, cidades fantasmas e empresas endividadas

O setor imobiliário emrjack bet app apkconstrução vem sendo o principal motor do crescimento espetacular da economia chinesa há décadas. Responde por cercamrjack bet app apk15% do PIB e por quase o dobro disso se contabilizada toda a cadeia, que inclui segmentos como omrjack bet app apkaço, cimento emrjack bet app apkmobiliário.

Há alguns anos, contudo, o setor vem dando sinaismrjack bet app apkesgotamento. Alguns deles bastante claros, como as "cidades-fantasma" que se espalharam pelo país nos últimos anos: grandes empreendimentos que, devido à baixa demanda, permanecem vazios ou inacabados.

Além disso, mesmo com a ampla oferta, os preços têm se curvado à especulação imobiliária e seguemmrjack bet app apkuma crescente, deixando os imóveis cada vez menos acessíveis para alguns chineses - ainda que o país tenha um nível elevado da população com casa própria.

Entre as 10 cidades com os maiores preços médios no mundo, 3 estão na China, conforme a pesquisa anual feita pela consultoria americana CBRE, especializada no setor imobiliário. São elas Xangai, Pequim e Shenzhen, hoje um grande hubmrjack bet app apktecnologia.

"O processomrjack bet app apkurbanização, que foi um dos grandes motores desse boom na construção que se estendeu pelos últimos 25 anos, desacelerou consideravelmente", pontua Mark Williams, economista-chefe para a Ásia da consultoria britânica Capital Economics.

"As taxasmrjack bet app apknatalidade vêm despencando, reduzindo a expectativamrjack bet app apkdemanda no mercado imobiliário no futuro. E essa não é uma história só para 2022, é uma história para os anos 2020 e além", completa.

Outro sinalmrjack bet app apkalerta vem das próprias empresasmrjack bet app apkconstrução.

Após anos crescendomrjack bet app apkforma agressiva com um modelo baseado no endividamento, algumas companhias começaram a enfrentar dificuldade para pagar os credores e chegaram a ameaçar dar calote - incluindo a gigante Evergrande, que no ano passado levantou temoresmrjack bet app apkque uma crise maior pudesse estar se desenhando.

Um relatório divulgadomrjack bet app apkoutubro pela agênciamrjack bet app apkrating S&P apontou que, no cenário mais pessimista, até 37% das companhias do setor poderiam enfrentar problemasmrjack bet app apkliquidez (ou seja, dificuldade para pagar dívidas)mrjack bet app apk2022.

"A probabilidade é que a necessidademrjack bet app apkimóveis novos caia consideravelmente na China até o fim da década, o que colocamrjack bet app apkquestão todo o modelomrjack bet app apknegócio dessas empreiteiras, que ficam pegando dinheiro emprestado para construir mais e mais a cada ano que passa", ressalta Williams.

O governo, que há anos reconhece que há profundos desequilíbrios do setor, vem tentando consertá-losmrjack bet app apkforma mais ativa só recentemente. Desde 2020, por exemplo, tem implementado uma sériemrjack bet app apkcontroles regulatórios, batizadosmrjack bet app apk"três linhas vermelhas", para tentar conter o endividamento desordenado.

Essas medidas são apontadas como uma das razões por trás das dificuldades que algumas empresas têm atravessado.

Nesse sentido, diz Williams, parte da crise atual é "contratada", ou seja, o próprio governo sabia que as medidas levariam a uma desaceleração do principal dínamo da economia - mas não teve muita alternativa diante da realidade, que, na avaliação do economista, acabou se impondo.

"Parte das chamadas crises oumrjack bet app apkalguma instabilidade que se criou na economia chinesa ano passado foram na verdade induzidas por políticas", concordamrjack bet app apkparte a diplomata Tatiana Rosito, que vivemrjack bet app apkXangai e é senior fellow do Centro Brasileiromrjack bet app apkRelações Internacionais (CEBRI).

Emmrjack bet app apkvisão, as razões que levaram o presidente Xi Jinping e o Partido Comunista Chinês ao aperto regulatório justamente neste momento, quando há muito tempo o governo admite a necessidademrjack bet app apkreformar a economia, é um campo aberto a especulações.

A movimentação, contudo, sinaliza uma mudança importante: uma disposição mais clara da liderança chinesamrjack bet app apkpersistir no combate aos desequilíbrios, tendo como efeito colateral a produçãomrjack bet app apktaxasmrjack bet app apkcrescimento menores.

"Há uma passagemmrjack bet app apkum focomrjack bet app apkquantidade para um focomrjack bet app apkqualidade, para uma economia baseadamrjack bet app apkinovação. E, nesse sentido, eles estãomrjack bet app apkbusca dos novos drivers [impulsionadores]mrjack bet app apkdesenvolvimento", acrescenta a economista, que já foi representante-chefe da Petrobras na China.

2. A 'repressão' à indústriamrjack bet app apktecnologia

Um desses motores é o setormrjack bet app apktecnologia, que, ironicamente, também está na mira do cerco regulatório empreendido pelo governo.

Os novos controles, que se manifestammrjack bet app apkáreas desde a cibersegurança até a legislação anti-monopólios, têm feito o setor perder o fôlego que transformou algumas empresasmrjack bet app apkimpérios nos últimos anos.

Alvo das medidas, grandes multinacionais como Tencent, DiDi (dona da 99 no Brasil) e Alibaba têm registrado crescimento menor e até queda nas receitas nos trimestres mais recentes.

Apesarmrjack bet app apkse identificar como um país comunista desde 1949, quando uma revolução alçou Mao Tsé-Tung ao poder, a China passou a abrir espaço para empresas privadas, ainda que sob restrições, com a políticamrjack bet app apk"reforma e reabertura" inaugurada por Deng Xiaoping no fim dos anos 1970.

Por que então impor restrições mais rigorosas neste momento?

Na avaliaçãomrjack bet app apkEvandro Menezesmrjack bet app apkCarvalho, coordenador do Núcleomrjack bet app apkEstudos Brasil-China da FGV Direito Rio, a explicação combina objetivos políticos e econômicos.

"O 'combate' às grandes fortunas ou às grandes empresas seria uma formamrjack bet app apko partido transmitir à população que está comprometido com a promessamrjack bet app apkcombate à desigualdade, dentro do discursomrjack bet app apk'prosperidade comum'", diz ele, referindo-se ao slogan que tem aparecido com frequência nos últimos discursos do presidente Xi Jinping.

Também seria uma formamrjack bet app apkevitar que as grandes fortunas "corrompam" o próprio sistema e coloquem sob ameaça o monopólio do poder exercido pelo Partido Comunista. E, por fim, uma maneiramrjack bet app apkreorientar o foco dessa indústria para as áreas que o governo considera estratégicas e importantes. Menos redes sociais e joguinhos e mais chips e semicondutores, por exemplo.

Rosito acrescenta outros três pontos à lista, entre eles o próprio esforço do governo para combater o que enxerga como desequilíbrios da economia. No caso específico do setormrjack bet app apktecnologia, muitas das empresas vinham entrando maciçamente no ramo financeiro e aumentandomrjack bet app apkforma expressiva o nívelmrjack bet app apkendividamento, por exemplo.

Em paralelo, ela cita a visão por parte das lideranças chinesas da necessidademrjack bet app apkse regulamentar uma área considerada sensível e estratégica: "A China hoje vê claramente a questão dos dados como uma questãomrjack bet app apksegurança nacional".

E, finalmente, as transformações no cenáriomrjack bet app apksegurança internacional, decorrentesmrjack bet app apkembates como a guerra comercial entre China e Estados Unidos.

"Quando eles criaram esse slogan da 'circulação dual' [mencionado desde 2020 como uma nova estratégia, que incorpora cada vez mais o consumo doméstico], é pra dizer também: 'Olha, a gente precisa pensar nas cadeias domésticas, na circulação, até para fazer face a restrições", diz a diplomata.

Entre essas "restrições" estariam, por exemplo, as investidas americanas para limitar o acesso chinês a algumas tecnologias fundamentais, como semicondutores.

Williams, da Capital Economics, também chama atenção para o peso do cenário internacional menos favorável, que teria despertado no partido uma espéciemrjack bet app apksensomrjack bet app apkurgência para que o país se prepare para tempos mais difíceis.

"E isso significa que a China precisaria focar mais seus esforços econômicosmrjack bet app apkáreas como a indústria, na produçãomrjack bet app apkchipsmrjack bet app apkalta tecnologia, e não tantomrjack bet app apkalgoritmos para compartilhar vídeos engraçados", avalia.

"Acho que existe um certo graumrjack bet app apkdesconfiançamrjack bet app apkrelação a esse tipomrjack bet app apktecnologia, [uma visãomrjack bet app apkque seria] algo que não necessariamente fortaleceria a China no longo prazo", completa o economista.

3. Políticamrjack bet app apkcovid zero

Em meio a todas essas mudanças estruturais emrjack bet app apklongo prazo, um outro fator, este aparentemente mais circunstancial, também tem contribuído para desacelerar o crescimento chinês: a políticamrjack bet app apkcovid zeromrjack bet app apkvigor.

Enquanto alguns países têm sinalizado que, quando for possível, devem mudar suas estratégiasmrjack bet app apksaúde pública para que possam passar a conviver com o vírus, na China a orientação ainda é tentar mantê-lo fora do território a todo custo.

Isso se traduz, por exemplo, na implementaçãomrjack bet app apkrigorosos e amplos lockdowns para tentar conter novos surtos, controlemrjack bet app apkfronteiras e políticas minuciosasmrjack bet app apktestagem - medidas que têm impacto tanto na demandamrjack bet app apkconsumidores quanto na produção das empresas.

Em janeiro, por exemplo, a montadora japonesa Toyota informou ter precisado suspender a produção emmrjack bet app apkjoint-venturemrjack bet app apkTianjin por conta das novas rodadasmrjack bet app apktestagem que estavam sendo realizadas nos 14 milhõesmrjack bet app apkhabitantes da cidade para tentar conter a disseminação da variante ômicron.

Alguns se questionam até que ponto a estratégia chinesa é sustentável, diante da alta transmissibilidade da ômicron. Até o momento, contudo, o governo não sinalizou uma mudança significativa no combate à pandemia.

O custo econômico da políticamrjack bet app apktolerância zero à covid levou instituições como o banco Goldman Sachs a reduzirmrjack bet app apkprojeção para o crescimento da economia chinesamrjack bet app apk2022mrjack bet app apk4,8% para 4,3% recentemente.

Evandro Menezesmrjack bet app apkCarvalho, da FGV Direito Rio, chama atenção para o fatomrjack bet app apkque a abordagem chinesa, quemrjack bet app apkcerta forma deixa o país mais fechado para o mundo, converge com alguns dos interesses das lideranças. Entre eles, a própria estratégiamrjack bet app apk"circulação dual", que passa a olhar cada vez mais para o mercado doméstico, e a visãomrjack bet app apkque o país precisa se preparar para cenários mais críticos com relação aos Estados Unidos, por exemplo.

"Talvez haja uma políticamrjack bet app apkconveniência", ele avalia.

Na visão do especialista, contudo, "não há interessemrjack bet app apkum fechamento total". "Existe uma preocupaçãomrjack bet app apkcontinuar atraindo investimento estrangeiro e manter as portas abertas para o mercado internacional."

Como tudo isso pode impactar o Brasil?

O diplomata Marcos Caramuru, embaixador do Brasil na China entre 2016 e 2018, lembra que 2022 é um ano sensível para o país asiático também no campo político.

No segundo semestre ocorre o 20º Congresso do Partido Comunista Chinês, o evento político mais importante do calendário. Realizado a cada 5 anos, é geralmente o momentomrjack bet app apkque se formalizam as trocasmrjack bet app apklideranças. Neste ano especificamente, Xi Jinping também deve buscar um inédito terceiro mandato como presidente.

"A questão que todo mundo se pergunta é qual vai ser o equilíbrio entre reformas e crescimento", ele acrescenta.

A depender da calibragem, a economia brasileira pode sentir mais ou menos os efeitos, avalia Caramuru. A China é hoje o principal parceiro comercial do Brasil, destinomrjack bet app apk31,3%mrjack bet app apktodas as exportações do país. A pauta é bastante concentradamrjack bet app apkcommodities, especialmente soja, petróleo e minériomrjack bet app apkferro - um item que seria diretamente impactado pela crise na construção e no mercado imobiliário, por exemplo.

"Se houver uma desaceleração forte na China, nós vamos sofrer - alguns produtos mais que outros. Mas tudo leva a crer que o governo vai tentar encontrar um equilíbrio. Não vejo um cenário que, para nós, possa subitamente criar uma situaçãomrjack bet app apkconstrangimento pesado", pontua.

Tatiana Rosito também não enxerga um choque negativomrjack bet app apkgrandes proporções no curto prazo. Ela aponta, contudo, que há riscos relevantes para o médio e longo prazo, parte deles decorrente da própria concentração da pautamrjack bet app apkexportações brasileira.

Se o perfil da economia da Chinamrjack bet app apkfato mudar e ela deixarmrjack bet app apkser um grande centro manufatureiro (a "fábrica do mundo") para se tornar uma economia baseadamrjack bet app apkinovação, o que isso significa para os países que abasteceram os chinesesmrjack bet app apkcommodities nas últimas duas décadas?

"A Chinamrjack bet app apkalguma forma moldou o mundo dos últimos 20 anos, através damrjack bet app apkenorme demanda por commodities, que beneficiou muitos países, através damrjack bet app apkproduçãomrjack bet app apkbens, que permitiu que o mundo crescesse sem inflação, através do seu papel importante como hubmrjack bet app apkcadeias produtivas, sobretudo no setor eletroeletrônico… Da mesma forma que ela,mrjack bet app apkconjunto com os Estados Unidos, moldou bastante o mundo nos últimos 20 anos, isso pode continuar e até se intensificar - agora sob novas bases", avalia a economista.

"A China está olhando cada vez mais para fontes renováveis - e menos para petróleo e gás -, mais para veículos elétricos, para hidrogênio…", completa.

Nesse sentido, ela acredita que o Brasil precisemrjack bet app apkuma estratégia, construída "a várias mãos" pelo governo com a sociedade civil, para fazer frente a essas transformações e conseguir extrair os benefícios possíveis para a economia brasileira.

Uma possibilidade seria procurar exportar produtosmrjack bet app apkmaior valor agregado dentro do próprio segmento alimentício -mrjack bet app apkvezmrjack bet app apkembarcar apenas a soja e o milho que vão virar carne na China, vender produtos que possam ir direto para as gôndolas dos supermercados.

"Os consumidores chineses não se lembram do Brasil como um grande fornecedor agrícola. Como nós vendemos commodities, a média das pessoas não reconhece marcas brasileiras, né? Então eu acho que a gente precisa olhar para esse potencial da China, um paísmrjack bet app apkque a classe média deve dobrarmrjack bet app apktamanho até 2035,mrjack bet app apk400 milhões para 800 milhõesmrjack bet app apkpessoas."

No próximo dia 15mrjack bet app apkfevereiro, a especialista apresenta algumasmrjack bet app apksuas ideiasmrjack bet app apkum evento da universidade britânica King's College intitulado Brazil-China trade: In search of a strategy ("Comércio Brasil-China: Em buscamrjack bet app apkuma estratégia",mrjack bet app apktradução literal).

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