Eleições 2018: Por que Bolsonaro anima o mercado financeiro?:mina esporte da sorte

A visão dos entrevistados, no entanto, não é consenso no mundo econômico: ela diverge dos argumentosmina esporte da sorteeconomistas que apoiam as propostasmina esporte da sorteHaddad e que veem no liberalismo um riscomina esporte da sorteaprofundar a recessão e piorar a proteção social das camadas mais pobres da população.

O antipetismo

O otimismo que se vê no mercado financeiro, na visão dos entrevistados, não estaria diretamente ligado à figuramina esporte da sorteBolsonaro, mas ao que seu crescimento nas pesquisas representa: a menor chancemina esporte da sorteHaddad ganhar.

Segundo analistas, parte importante dessa reação é o alívio por não haver um novo governo petista, possibilidade vista como "muito negativa" por investidores, que associam o partido à crise econômica e à piora das contas públicas observadas nos últimos anos.

Bolsonaro seria, portanto, o "menor pior"mina esporte da sortedois nomes ruins, diz o professormina esporte da sorteeconomia Insper Otto Nogami. Ele explica que no primeiro turno a aposta do mercado era Geraldo Alckmin, do PSDB, considerado a escolha mais segura entre os candidatos.

O discursomina esporte da sorteAlckmin,mina esporte da sorteprivatizar estatais e fazer a reforma da Previdência, estaria alinhado ao que o mercado deseja, alémmina esporte da sorteele ter ampla experiência como governadormina esporte da sorteSão Paulo e articulação política para aprovar suas propostas.

Ele afirma que, no primeiro turno, tanto Bolsonaro quanto Haddad e Ciro Gomes (PDT) preocupavam os investidores. Mas o petista sempre teve a maior rejeição.

O forte crescimento das despesas públicas nas gestões do PT e a interferência estatalmina esporte da sortequestões como as tarifasmina esporte da sorteenergia elétrica, por exemplo, são encarados com aversão pelo mercado. Para analistas, os governos petistas foram irresponsáveis com o orçamento, o que deixou o país numa situação fiscal delicada - o argumento está entre os usados no processomina esporte da sorteimpeachment da ex-presidente Dilma Rousseff.

"Tudo o que foi feito na economia nos últimos anos, no final do mandato do Lula e nomina esporte da sorteDilma, com as intervenções e o aumento do crédito, não gerou emprego, renda ou resultados para as empresas. O viés é mal visto por esse motivo", diz a analistamina esporte da sortemacroeconomia e política da Tendências Consultoria Alessandra Ribeiro.

As propostasmina esporte da sorteHaddad

Além disso, acrescenta Ribeiro, as propostasmina esporte da sorteHaddad vão na direção contrária do que o mercado quer. Ele propõe revogar projetos aprovados sob a presidênciamina esporte da sorteMichel Temer (MDB), como a reforma trabalhista e o teto dos gastos públicos, que limita o crescimento das despesas do governo por 20 anos.

O plano do candidato prevê, por exemplo, que "não é possível governar o Brasil nessa crise sem revogar as medidas que atacam a soberania nacional e popular, impostas pelo governo ilegítimomina esporte da sorteTemer".

Na visão petista, o teto dos gastos, por exemplo, já se mostrou ineficiente para reanimar economias na Europa, que tiveram suas recessões aprofundadas após programasmina esporte da sorteausteridade.

"Nem o FMI ousou impor à Argentina aquilo que o governo Temer se autoimpôs e impôs ao país", afirmou Haddadmina esporte da sortecomício no mês passado. Sobre a reforma da Previdência, o presidenciável diz que não descarta definir uma idade mínima para aposentadoria, mas afirmou que, no primeiro anomina esporte da sorteseu eventual governo, restringirá as mudanças ao regime previdenciário dos servidores públicos.

Ribeiro, da Tendências, argumenta que investidores pensam o opostomina esporte da sorteHaddad: não seria possível governar o país sem tais medidas, que cortam gastos e ajudariam a colocar o orçamento públicomina esporte da sorteordem.

Para a analista, revogar o teto dos gastos sem apresentar uma reforma da Previdência seria uma "péssima notícia". Isso porque os benefícios previdenciários abocanham boa parte dos gastos totais do governo - 53,4%, segundo estimativas da propostamina esporte da sorteorçamentomina esporte da sorte2019 -, espremendo os recursos para outras áreas, como saúde e educação. Sem dinheiromina esporte da sortecaixa, o país tornaria-se "ingovernável".

"Eles querem voltar atrásmina esporte da sortetodos os avanços do governo Temer. E tem uma parte que é biruta, que não vai implementarmina esporte da sortejeito nenhum. Falarmina esporte da sortecontrolar capital especulativo é um desespero na visão do mercado. Muitos desses tópicos não devem ser implementados, mas sinalizam algo. E os mercados reagem a isso."

A professoramina esporte da sorteMacroeconomia da FGV Celina Martins Ramalho, que ensina sobre negócios no Brasil para estrangeiros, tem outros adjetivos para as ideiasmina esporte da sorteHaddad: "problemáticas" e "ingênuas".

"Revogar o teto dos gastos é um tiro no pé, porque o grande problema da economia brasileira é o deficit público. Para o governo se movimentar, ele precisa estar saudável."

A ingenuidade ficaria por conta da crençamina esporte da sorteque, como governo, o PT conseguiria reverter todas as reformas,mina esporte da sorteuma Câmaramina esporte da sorteque o PSL terá a segunda maior bancada, com 52 deputados, atrás do próprio PT, que terá 56. Apesarmina esporte da sortesiglas importantes não terem apoiado Bolsonaro, é pouco provável que num clima fortemina esporte da sorteantipetismo, PSDB e PMDB atuemmina esporte da sortealiança com um governo Haddad.

Celina Ramalho, da FGV, diz que essa polarização também influencia o comportamento dos investidores.

"A sociedade brasileira está marcada pela (polarização) direita e esquerda. Esse é o mapa mental, no sentido político, para os brasileiros, e é a maneira como eleitores e mercado estão enxergando as candidaturas. Isso significa que as propostas ficammina esporte da sortesegundo plano e as pessoas vão a favor ou contra uma posição política."

Nesse cenário, estereótipos como "ladrão" ou "marionetemina esporte da sortepresidiário"mina esporte da sorteum lado e "nazista" ou "louco"mina esporte da sorteoutro acabam influenciando os investidores.

Mesmo se as propostas fossem diferentes e o antipetismo abrandasse, o professor Otto Nogami, do Insper, diz que resta uma dúvida crucial: quem iria implementar as propostas do candidato?

Ministro desconhecido

A equipemina esporte da sorteum eventual governo Haddad ainda é incerta. Em entrevista recente à rádio CBN, ele disse que, se eleito, seu ministro da Fazenda não será um banqueiro, mas um economista ou um empresário. No entanto, não citou nomes.

"Nesse ambiente desastroso, quem ele vai trazer como ministro da Fazenda? Quem vai aceitar o desafio? No passado recente, todos os economistas [nomeados pelo PT] causaram apreensão no mercado", diz Nogami.

Bolsonaro, por outro lado, já tem um escolhido - e ele é um dos motivos da animaçãomina esporte da sorteagentes econômicos.

Paulo Guedes emina esporte da sorteagenda

O economista Paulo Guedes, escolhido por Bolsonaro para assumir seu Ministério da Fazendamina esporte da sortecasomina esporte da sortevitória, é conhecido pelo mercado. Fundador do Banco Pactual, com passagens pelo conselhomina esporte da sorteadministraçãomina esporte da sortevárias empresas, ele fez doutorado na Universidademina esporte da sorteChicago, uma das referências do pensamento econômico liberal.

Guedes também está familiarizado com o mercadomina esporte da sorteações. Ele é fundador e sócio majoritário do grupo BR Investimentos, hoje parte da Bozano Investimentos, e durantemina esporte da sortecarreira procurou estimular o crescimento do mercadomina esporte da sortecapitais no país.

Um liberal clássico, Guedes é considerado pela professora da FGV Celina Ramalho um "nome fundamental" na campanha do militar reformado.

"Ele vem da escolamina esporte da sorteChicago, a economia mais ortodoxa para o modelo capitalista. A iniciativa privada é motivada por isso. E a prática dele é no mercadomina esporte da sortecapitais. Ele é um grande especialista no assunto."

Além disso, os entrevistados dizem que, na área econômica, o planomina esporte da sorteBolsonaro está alinhado com o que os agentes econômicos esperam: manutenção e aprofundamento das reformas feitas pelo governo Temer, privatizações, e enxugamento do Estado - cortando ministérios, por exemplo.

No planomina esporte da sortegoverno do PSL, há muitas menções ao equilíbrio das contas, principal preocupação para investidores - a dívida pública chegou a 77,3% do PIBmina esporte da sorteagosto, segundo dados do Banco Central.

No documento, Bolsonaro promete "inverter a lógica tradicional"mina esporte da sortegastos, implementando um orçamentomina esporte da sortebase zero, no qual cada gestor terámina esporte da sortejustificar suas demandas por recursos públicos.

"Não haverá mais dinheiro carimbado para pessoa, grupo político ou entidade com interesses especiais", diz o plano. Atualmente, a Constituição prevê a vinculação dos gastos com saúde e educação a um patamar da receita líquida do governo.

Em educação, por exemplo, a Constituição prevê um gasto mínimomina esporte da sorte25% das receitas tributáriasmina esporte da sorteestados e municípios - incluídos os recursos recebidos por transferências entre governos - emina esporte da sorte18% dos impostos federais, já descontadas as transferências para estados e municípios.

As mudanças propostas por Bolsonaro são "música para os ouvidos" do mercado financeiro, diz Alessandra Ribeiro. Segundo ela, a diminuição das intervenções estatais na economia também é atrativa.

Dúvidas sobre Bolsonaro

Apesarmina esporte da sorteser uma sinalização eficaz para o mercado, Guedes - e Bolsonaro - ainda geram muitas dúvidas. Segundo os analistas, as principais são: será que o economista terá liberdade para implementarmina esporte da sorteagenda? E se tiver, o governo terá apoio para aprová-la?

"Paulo Guedes é conhecido como um grande liberal. É a figura dele que traz um certo conforto, mesmo com a preocupação sobre o graumina esporte da sorteliberdade que ele terá."

O "porém" do professor Otto Nogami é repetido por todos os entrevistados. Ele diz que o economista é, sim, um bom sinal, mas não é uma garantiamina esporte da sorteque as propostas serão aplicadas.

Como expõe Nogami, a primeiro temor é que Bolsonaro tenha uma postura semelhante àmina esporte da sorteDilmamina esporte da sorterelação a seu ministro da Fazenda Joaquim Levy. Convidado por ser próximo do mercado e com a missãomina esporte da sorteequilibrar as contas públicas, Levy encontrou resistências internas para aplicar cortes nos gastos. Ficou apenas 11 meses no cargo, antesmina esporte da sortepedir demissão depoismina esporte da sorteuma sequênciamina esporte da sortederrotas, com o próprio governo tomando ações que contradiziam o ajuste fiscal e brigas com ministros.

"O medo é que Bolsonaro tenha uma atitude semelhante à da ex-presidente, que falava 'a economista do governo sou eu'", diz o professor.

Esse receio é reforçado pelas diferenças Guedes e Bolsonaro já mostraram ter, principalmente quando o assunto é privatização. Em entrevista à agência Reuters,mina esporte da sortemaio, o economista defendeu "vender tudo" e usar os recursos para pagar a dívida pública. Guedes disse que todas as empresas estariam na fila, incluindo a Petrobras, o Banco do Brasil e Eletrobras.

"Privatizar só no sapatinho, envergonhadamente, não. Tem que acelerar privatização para jogar na área social", disse.

No entanto, Bolsonaro deu declarações que vão na contramão da visãomina esporte da sorteGuedes. Ele dissemina esporte da sorteuma entrevista à Band TV que é contra a vendamina esporte da sorteativos na geraçãomina esporte da sorteenergia e que gostariamina esporte da sortemanter parte da Petrobras estatal.

Liberalismo recente?

Para Alessandra Ribeiro, da Tendências, Bolsonaro é um "liberal recém-convertido" e as pautas que apoiou como deputado foram bastante corporativistas. Bolsonaro foi contra a abertura do mercado brasileiro para o exterior nos anos 1990, contra o Plano Real e contra a reforma da Previdência, por exemplo.

"Ele diz que não vai entregar a geraçãomina esporte da sorteenergia para chinês e não vai privatizar setores estratégicos. Ele é recém-convertido, mas quando questionado, as ideias protecionistas vêm à tona. Não podemos desprezar uma fontemina esporte da sorteatrito entre eles."

Esse atrito poderia afundar os planosmina esporte da sorteGuedes, diz Ribeiro. O economista disse à imprensa que há R$ 1 trilhãomina esporte da sorteativos a serem privatizados, incluindo a Petrobras, que poderão se usados para reduzir a dívida. "Mas se Bolsonaro discordarmina esporte da sorteparte das vendas,mina esporte da sorteonde virão os recursos?", pergunta a analista.

Ela considera que, com essas falhas, algumas medidasmina esporte da sorteGuedes "não parammina esporte da sortepé".

Interação com o Congresso

Os conflitos externos - entre governo e Congresso - também são vistos como questõesmina esporte da sorteaberto. Os entrevistados dizem que, mesmo se conseguir desenvolver as propostas, a equipemina esporte da sorteBolsonaro pode esbarrar na polarização das Casas. O PT terá a maior bancada da Câmara, com 56 deputados, e siglas importantes, como o PSDB e MDB, não declararam apoio ao candidato do PSL.

Apesarmina esporte da sorteo partido ter eleito 52 deputados neste ano e Bolsonaro contar com o apoio da frente ruralista (com 261 parlamentares),mina esporte da sortebase ainda é considerada pequena, diz Silvio Cascione, da consultoria Eurasia Group. Ele afirma que o resultado das eleições foi favorável ao militar reformado, mas pode não representar uma coalizão forte o suficiente para aprovar reformas.

"Não é simplesmente contar votos, tem que ter uma lealdade sólida, ficar até tarde nas votações para ter quórum, apoiar o governo nas comissões. É uma relação profunda e como Bolsonaro vemmina esporte da sortefora desse sistema pode não querer fazer o jogo do toma lá, dá cá."

A possível faltamina esporte da sorteinterlocução políticamina esporte da sorteBolsonaro emina esporte da sortePaulo Guedes, que nunca exerceu um cargo público, podem complicar o cenário. Alguns professores consideram que o primeiro corre o mesmo riscomina esporte da sorteDilma: não conseguir costurar acordos para passar medidas importantes e acabar isolado.

Autoritarismo ou democracia?

As críticas que Bolsonaro recebe da imprensa nacional e internacional por seus posicionamentos políticos e sociais não parecem interferir na decisão dos investidores. O candidato foi chamadomina esporte da sortea "ameaça da América Latina" pela revista britânica The Economist e a "triste escolha do Brasil", pelo New York Times que,mina esporte da sorteeditorial, disse que o presidenciável tem pontosmina esporte da sortevista "repulsivos". Mas nada disso altera a reação do mercado, dizem os analistas.

Alguns acreditam que Bolsonaro vai respeitar as instituições e abrandar o tom quando eleito. Outros citam a força das instituições brasileiras para barrar qualquer movimento antidemocrático.

Para Otto Nogami, entra aí um elementomina esporte da sortesimpatia pelo discursomina esporte da sorteBolsonaro.

"Escuto muito no mercado que o conceitomina esporte da sortedemocracia extrapolou os limites. O que se vê na figura dele? Alguém que vai impor moralidades para resgatar os bons costumes sem ferir a democracia."

O benefício da dúvida

Cercado das dúvidas por parte do mercado, Bolsonaro também se beneficia delas. De acordo com os entrevistados, diferentementemina esporte da sorteHaddad, que começou a corrida presidencial com faltamina esporte da sortecredibilidade, o capitão reformado ganhou um votomina esporte da sorteconfiançamina esporte da sorteparte expressivamina esporte da sorteanalistas e investidores.

Cada entrevistado dá uma duração diferente para essa "luamina esporte da sortemel". Uma parte fala que tudo vai depender do que Bolsonaro emina esporte da sorteequipe fizerem durante o períodomina esporte da sortetransição com o governo Temer - se trabalharem, por exemplo, pela aprovação da reforma da Previdência antes do dia 1ºmina esporte da sortejaneiro, ou costurarem acordos com partidosmina esporte da sortecentro. Outro grupo defende que os seis primeiros meses serão cruciais para saber se um governo do PSL representará um novo rumo para a economia.

Seja qual for o prazo, é importante lembrar que o benefício da dúvida é temporário, alerta Alessandra Ribeiro.

"O mercado está reagindo à orientaçãomina esporte da sortecada candidato. Agora, o que chegar lá tem que fazer. Se não fizer, o mercado vai penalizar. Hoje está animado, se amanhã não encontrou o que precisa, desanima rapidamente."

Também vai depender da ação do governo a chegada dessa euforia no setor produtivo. Segundo relatório desta semana da consultoria LCA, a "luamina esporte da sortemel" da Bolsa com a candidaturamina esporte da sorteBolsonaro não é compartilhada pela economia real. A confiança empresarial até caiu na préviamina esporte da sorteoutubro,mina esporte da sorteacordo com índice da FGV.

Na análise da LCA, para animar pequenos e grandes empresários, uma eventual gestão do PSL precisará acertar nos primeiros passos como governo, definindo políticas econômicas e negociando com o Congresso para aprovar os projetos necessários.

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