Desemprego e freio no consumo ajudam a explicar números frustrantes na economia:melhores sites para analise de jogos

Esse freio no consumo se manifesta especialmente nos serviços, que, nos três primeiros meses do ano, tiveram desempenho muito aquém do que se previa, como mostram as divulgações mensais da Pesquisa Mensalmelhores sites para analise de jogosServiços (PMS).

O cenário externo, pormelhores sites para analise de jogosvez, que até o ano passado jogava a favor do Brasil, agora está mais adverso: o dólar e o petróleo mais caros e a possibilidademelhores sites para analise de jogosguerra comercial entre Estados Unidos e China podem ter impacto negativo sobre a atividade econômica.

O impacto da greve dos caminhoneiros, que causou prejuízosmelhores sites para analise de jogosvários setores da economia, deverá ser sentido nos dados do segundo trimestre.

Informalidade e desemprego

O país tem dificuldade para gerar novas vagas, especialmente com carteira assinada. A Pesquisa Nacional por Amostramelhores sites para analise de jogosDomicílios (Pnad) Contínua mostra alguma recuperação na ocupação desde junho do ano passado, quando, depoismelhores sites para analise de jogos22 meses consecutivosmelhores sites para analise de jogosretração - ou seja,melhores sites para analise de jogosredução no volumemelhores sites para analise de jogospessoas empregadas - ela voltou a cresceu.

Essa retomada, contudo, se dá através do trabalho informal e do por conta própria, categorias mais precárias. Desde fevereiromelhores sites para analise de jogos2015, o trabalho com carteira na Pnad Contínua estámelhores sites para analise de jogosterreno negativo.

"O aumento da informalidade, ainda que represente alguma geraçãomelhores sites para analise de jogosemprego, também segura o consumo, já que o riscomelhores sites para analise de jogosser demitido é maior", pondera o economista Marco Caruso, do banco Pine. Ele chegou a estimar altamelhores sites para analise de jogos0,9% para o PIB no primeiro trimestre, mas reduziu o número para 0,3% recentemente diante do cenário mais fraco.

PIB menor, pormelhores sites para analise de jogosvez, significa taxamelhores sites para analise de jogosdesemprego maior. Em paralelo à revisão do crescimentomelhores sites para analise de jogos0,5% para 0,3% para o primeiro trimestre emelhores sites para analise de jogos3% para 2% para o ano, o banco Itaú elevou também a expectativa para o desemprego,melhores sites para analise de jogos11,7% para 12,1% no fimmelhores sites para analise de jogos2018 emelhores sites para analise de jogos12% para 12,3% na média do ano.

"À medida que a demanda cresce menos, as empresas precisammelhores sites para analise de jogosmenos contratações", explica o economista Arthur Passos.

Renda cresce menos

Quem está empregado, pormelhores sites para analise de jogosvez, vê a renda crescendo menos. Em 2017, os reajustes salariais que levavammelhores sites para analise de jogosconta a inflação mais altamelhores sites para analise de jogos2016 ganharam incremento que não se repete neste ano.

"No ano passado os salários se beneficiaram pelo 'bônus desinflacionário' e o consumo foi incentivado pela liberação dos saldos das contas inativas do FGTS, dois fatores atípicos que a gente não vê neste ano", ressalta Silvia Matos, pesquisadora do Instituto Brasileiromelhores sites para analise de jogosEconomia da Fundação Getulio Vargas (Ibre-FGV).

No ano passado, a massamelhores sites para analise de jogosrenda real (descontada a inflação) calculada pelo Ibre-FGV avançou 5,5%. A projeção para este ano émelhores sites para analise de jogosapenas 0,5%. "Só isso já faria 2018 crescer menos".

Apesar dos juros mais baixos, crédito não deslancha

Se a renda sobe menos, o canalmelhores sites para analise de jogoscrédito também não alavanca o consumo - mesmo com as taxas mais baixas.

O ciclomelhores sites para analise de jogoscorte da taxa básicamelhores sites para analise de jogosjuros, a Selic, vinha se refletindomelhores sites para analise de jogosredução do customelhores sites para analise de jogoscrédito para famílias e empresas desde outubromelhores sites para analise de jogos2016, diz a professora da Coppead/UFRJ Margarida Gutierrez, ainda quemelhores sites para analise de jogosuma velocidade menor.

Esse ciclo, contudo, pode arrefecer ainda mais nos próximos meses. Os indicadoresmelhores sites para analise de jogosconfiança financeiros têm dado sinalmelhores sites para analise de jogosalerta, diz a economista, com alta nos juros futurosmelhores sites para analise de jogoslongo prazo.

Isso significa que o mercado apostamelhores sites para analise de jogosum aumento das taxas mais à frente - diante, por exemplo,melhores sites para analise de jogosum cenário eleitoral ainda bastante incerto, que aumenta as dúvidasmelhores sites para analise de jogosrelação às reformas que, para os investidores, garantiriam o reequilíbrio das contas públicas.

"O custo do crédito também toma esses indicadores como base", ressalta a economista.

Para Caruso, do banco Pine, porém, ainda há espaço para que os efeitos positivos da queda Selic - um ciclo que se encerrou possivelmente neste mês, quando o Banco Central decidiu mantê-lamelhores sites para analise de jogos6,5% - se manifestem sobre a atividade econômica, já que seu impacto é defasado.

Mudança no cenário externo

O crescimentomelhores sites para analise de jogos1% do PIBmelhores sites para analise de jogos2017 - um resultado magro, diante da retraçãomelhores sites para analise de jogos3,5% da atividade tantomelhores sites para analise de jogos2015 quantomelhores sites para analise de jogos2016 - teve ajuda do cenário internacional, que manteve a cotação do dólar e do petróleo mais comportados.

O Brasil não vai poder contar com esse auxíliomelhores sites para analise de jogos2018. O dólar mais caro, diz Silvia Matos, do Ibre-FGV,melhores sites para analise de jogosum primeiro momento tem impacto negativo sobre a indústria, já que aumenta o preço das importações e dificulta, por exemplo, a compramelhores sites para analise de jogosmáquinas e equipamentos lá fora.

As exportações poderiam ser beneficiadas no médio prazo, já que a desvalorização do real deixa os produtos brasileiros mais baratosmelhores sites para analise de jogosdólar - o problema é que as moedas da maioria dos emergentes também perdeu valor, reduzindo o ganhomelhores sites para analise de jogoscompetitividade do Brasil.

"E exportação não é tanto câmbio, é cada vez mais acordos (entre países e blocos comerciais)", acrescenta a economista.

Diante dessa conjuntura, o Ibre-FGV revisou para baixo a expectativa para o resultado da indústria no primeiro trimestre,melhores sites para analise de jogosum número ligeiramente positivo para quedamelhores sites para analise de jogos0,5%.

A crise na Argentina, mercado importante para os veículos fabricados no Brasil, não chegou a afetar negativamente as exportações nos primeiros três meses do ano, destaca Arthur Passos, do Itaú, mas é outra frente que deve ser monitorada.

Todo esse cenário desincentiva a retomada dos investimentos. Dentro do PIB, destaca Matos, 55% da Formação Brutamelhores sites para analise de jogosCapital Fixo (os investimentos) vem do setormelhores sites para analise de jogosconstrução civil, "que já estava ruim e continuou assim", ela destaca.

Grevemelhores sites para analise de jogoscaminhoneiros e risco eleitoral

Os economistas têm previsões melhores para os próximos trimestres, mas os riscos para o cenário até o fim do ano podem crescer.

O segundo trimestre pode sermelhores sites para analise de jogosparte prejudicado da grevemelhores sites para analise de jogoscaminhoneiros, pondera a economista do Ibre-FGV, quemelhores sites para analise de jogosuma semana provocou prejuízos para o setor industrial e do agronegócio.

"A duração disso (das paralisações) é importante, e o impacto específico é algo difícilmelhores sites para analise de jogosmensurar."

Para o segundo semestre, as eleições podem jogar contra a atividade. Caso a incerteza que se desenha neste iníciomelhores sites para analise de jogosano se exacerbe - e não fique claro qual vai ser o caminho que a economia do país vai tomar nos próximos quatro anos -, ela pode elevar o risco-país e deteriorar as condições financeiras.