O que significa privatizar a Eletrobras?:big win site de aposta

Por outro lado, a desestatização poderia ser melhor discutida, construídabig win site de apostaforma mais estratégica. No contextobig win site de apostaque foi anunciada, dentrobig win site de apostaum pacote que contabiliza 57 privatizações, a motivação do governo parece ser o rombo nas contas, ponderam alguns especialistas. O potencialbig win site de apostaarrecadação apenas da estatalbig win site de apostaenergia ébig win site de apostaR$ 20 bilhões, conforme as estimativas do Ministério da Fazenda.

"O governo está querendo vender a Eletrobras para tapar um buraco conjuntural", afirma Nivaldebig win site de apostaCastro, professor do Institutobig win site de apostaEconomia da Universidade Federal do Riobig win site de apostaJaneiro (IE-UFRJ).

Para ele, que é coordenador do Grupobig win site de apostaEstudos do Setor Elétrico (Gesel) do IE-UFRJ, a estatal não precisaria ser privatizada para ter uma gestão profissional, mais eficiente e para se desvencilhar do "sequestro político".

O economista cita como exemplo nesse sentido o caso da Petrobras, que, hoje sob nova direção, vem conseguindo reduzir seu nívelbig win site de apostaendividamento e apresentar resultados cada vez melhores.

Já Dorel Soares Ramos, professor do Departamentobig win site de apostaEnergia Elétrica da Escola Politécnica da Universidadebig win site de apostaSão Paulo (USP), avalia que, "se bem feita", a privatização seria "virtuosa". "Mas ela poderia ter sido mais bem pensada. O motivo principal parece ser cobrir o deficit público", ressalva.

Concentrar ou dividir

Um indício nesse sentido seria o próprio modelo escolhido pelo governo, relativamente simples, que prevê a desestatizaçãobig win site de apostatoda a holding atravésbig win site de apostanovas emissõesbig win site de apostaações. "Isso mostra que ele tem pressa".

Embig win site de apostaavaliação, o ideal seria privatizar a Eletrobras por partes, à semelhança do que foi feito com a Companhia Energéticabig win site de apostaSão Paulo (CESP)big win site de apostameados dos anos 1990 pelo então governador Mário Covas (PSDB) - processo que Ramos acompanhoubig win site de apostaperto, já que trabalhou na empresa por 18 anos. "Em alguns casos, faria sentido inclusive você fatiar a empresa, como no casobig win site de apostaFurnas, que é muito grande."

Hoje, o governo federal detém 60% das ações da estatal. A União é donabig win site de aposta41% e o Banco Nacionalbig win site de apostaDesenvolvimento Econômico e Social (BNDES), junto com seu braçobig win site de apostaparticipações, o BNDESPar,big win site de apostaoutros 19%.

O plano inicial, conforme a divulgação feita na quarta-feira, é diminuir essa participação emitindo novas ações. Com um volume maiorbig win site de apostapapéis, a fatia do setor público seria diluída e a companhia, capitalizada.

De um lado, segundo o governo, o modelo procuraria evitar que o controle da companhia ficasse nas mãosbig win site de apostaapenas um grupo, mas esse é um risco que ainda não pode ser descartado, avalia o especialista.

Os principais interessados no negócio - as empresas europeias e chinesas do setor -, dificilmente aceitariam compartilhar a gestão.

"Os chineses não gostambig win site de apostanada pulverizado", acrescenta João Carlos Mello, presidente da Thymos, consultoria que atua no setor, referindo-se ao caso recente da CPFL Energia.

No segundo semestrebig win site de aposta2016, a chinesa State Grid, maior empresa do setor elétrico do mundo, comprou a fatiabig win site de aposta23% que a Camargo Correa detinha na companhia.

Nos meses que se seguiram, a estatal chinesa foi adquirindo participaçõesbig win site de apostaminoritários até que,big win site de apostajaneiro deste ano, tornou-sebig win site de apostacontroladora.

Ter 30%big win site de apostatodo o potencialbig win site de apostageraçãobig win site de apostaenergia elétrica do país, como é o caso da Eletrobras,big win site de apostapoucas mãos poderia fazer com que o grupo controlador, diz Ramos, da USP, se tornasse um price maker, ou seja, que passasse a influenciar nos preços da energia.

Desinvestimento

Em paralelo ao processobig win site de apostaprivatização, a Eletrobras também deve ficar menor. Sob a gestão do atual presidente, Wilson Ferreira Júnior - que, na opinião dos especialistas, tem feito bom trabalho na tentativabig win site de apostareequilibrar a empresa financeiramente -, o grupo já vinha se preparando para se desfazerbig win site de apostaalgunsbig win site de apostaseus negócios.

Cristopher Vlavianos, presidente da Comerc, maior gestorabig win site de apostaenergia do país, lembra da venda,big win site de apostanovembro do ano passado, da Celg-D, distribuidorabig win site de apostaenergiabig win site de apostaGoiás, e do anúncio, feito há dois meses, da intençãobig win site de apostavender as outras seis distribuidoras até o fimbig win site de aposta2017.

Também estábig win site de apostacurso um programabig win site de apostademissão voluntária que deve enxugar quase metade do quadrobig win site de apostafuncionários, dos atuais 23 mil, para algobig win site de apostatornobig win site de aposta12 mil.

Ficarãobig win site de apostafora da privatização, ainda, as usinas nuclearesbig win site de apostaAngra, já que a Constituição prevê que apenas o Estado seja seu controlador, e Itaipu, que também pertence ao Paraguai.

Energia mais cara?

Dorel Ramos, da USP, e Nivaldebig win site de apostaCastro, da UFRJ, avaliam que a contabig win site de apostaluz vai ficar mais cara após a desestatização. A razão principal é a mudança prevista para o regimebig win site de apostacomercialização da energia produzida pelas usinas da Eletrobras, a chamada "descotização".

Desde 2012, quando foi instituída a Medida Provisória 579, as usinas vendem às distribuidoras energia abaixo do preçobig win site de apostamercado, atravésbig win site de apostacotas. Atualmente, 14 hidrelétricas da Eletrobras estariam aptas à mudança, que elevaria os preços dos contratos às médias praticadas no mercado.

A "descotização", discutida ainda antes da desestatização, por meiobig win site de apostauma consulta que o Ministériobig win site de apostaMinas e Energia lançoubig win site de apostajulho para debater mudanças no marco regulatório do setor, prevê o pagamentobig win site de apostaum bônus à União - os R$ 20 bilhões que o governo espera arrecadar com a privatização e que seriam pagos com a emissãobig win site de apostaações da companhia.

Pela proposta que foi para consulta pública, um terço do bônus ficaria com as geradoras, um terço seria usado para abater encargos setoriais - uma conta paga pelos consumidores e que se destina,big win site de apostaparte, para reduzir os prejuízos acumulados com a MP 579 - e um terço iria para o Tesouro.

Vlavianos, da Comerc, pondera que é "difícil" afirmar se os preços devem aumentar ou cair para o consumidor final. O usobig win site de apostaparte do bônus para abater os encargos setoriais, ele exemplifica, poderia significar tarifas menores no futuro, ao lado dos ganhosbig win site de apostaeficiênciabig win site de apostauma gestão mais profissional da companhia.

O governo já sinalizou, entretanto, que pode ficar com a fatia que seria direcionada para a contabig win site de apostaencargos, ressalta Ramos, para ajudar a conter o deficit fiscal.

"E os ganhosbig win site de apostaeficiência vão virar dividendos para os acionistas, não preços menores para os consumidores", acrescenta Castro.

A Agência Nacionalbig win site de apostaEnergia Elétrica (Aneel) estima que a "descotização" pode gerar aumentobig win site de apostaaté 16,7% nas contasbig win site de apostaluz.

Pacotebig win site de apostaprivatização

O anúncio dos planosbig win site de apostaprivatização da Eletrobras e da Casa da Moeda foram basicamente as únicas surpresas do pacote anunciado pelo governo na quarta-feira passada, diz o economista-chefe da 4E Consultores Juan Jensen.

"Entre os aeroportos, portos, trechosbig win site de apostarodovia e a Lotex, muita coisa já tinha sido anunciada ou vinha sendo discutida", explica.

Os 57 projetos fazem parte do Programabig win site de apostaParceriabig win site de apostaInvestimentos (PPI) e se somam aos outros 34 anunciadosbig win site de apostasetembro do ano passado, entre empresasbig win site de apostasaneamento estaduais e rodovias.

"A agenda é boa, mas dificilmente sai metade do que foi anunciado", pondera o economista, que considera o anúncio uma "cartabig win site de apostaintenções" e uma tentativa do governobig win site de aposta"mostrar que tem um pensamento pró-mercado".

Boa parte do que foi divulgado, mesmo que seguisse o cronograma inicialmente previsto, só seria licitado no fim do próximo ano. Levando-sebig win site de apostaconta os atrasos - e as privatizações anunciadasbig win site de aposta2016 são um precedente nesse sentido, já que têm caminhadobig win site de apostavelocidade mais lenta que o previsto -, boa parte deve ficar para o próximo governo, avalia o economista.