O que significa privatizar a Eletrobras?:apostar na blaze

Por outro lado, a desestatização poderia ser melhor discutida, construídaapostar na blazeforma mais estratégica. No contextoapostar na blazeque foi anunciada, dentroapostar na blazeum pacote que contabiliza 57 privatizações, a motivação do governo parece ser o rombo nas contas, ponderam alguns especialistas. O potencialapostar na blazearrecadação apenas da estatalapostar na blazeenergia éapostar na blazeR$ 20 bilhões, conforme as estimativas do Ministério da Fazenda.

"O governo está querendo vender a Eletrobras para tapar um buraco conjuntural", afirma Nivaldeapostar na blazeCastro, professor do Institutoapostar na blazeEconomia da Universidade Federal do Rioapostar na blazeJaneiro (IE-UFRJ).

Para ele, que é coordenador do Grupoapostar na blazeEstudos do Setor Elétrico (Gesel) do IE-UFRJ, a estatal não precisaria ser privatizada para ter uma gestão profissional, mais eficiente e para se desvencilhar do "sequestro político".

O economista cita como exemplo nesse sentido o caso da Petrobras, que, hoje sob nova direção, vem conseguindo reduzir seu nívelapostar na blazeendividamento e apresentar resultados cada vez melhores.

Já Dorel Soares Ramos, professor do Departamentoapostar na blazeEnergia Elétrica da Escola Politécnica da Universidadeapostar na blazeSão Paulo (USP), avalia que, "se bem feita", a privatização seria "virtuosa". "Mas ela poderia ter sido mais bem pensada. O motivo principal parece ser cobrir o deficit público", ressalva.

Concentrar ou dividir

Um indício nesse sentido seria o próprio modelo escolhido pelo governo, relativamente simples, que prevê a desestatizaçãoapostar na blazetoda a holding atravésapostar na blazenovas emissõesapostar na blazeações. "Isso mostra que ele tem pressa".

Emapostar na blazeavaliação, o ideal seria privatizar a Eletrobras por partes, à semelhança do que foi feito com a Companhia Energéticaapostar na blazeSão Paulo (CESP)apostar na blazemeados dos anos 1990 pelo então governador Mário Covas (PSDB) - processo que Ramos acompanhouapostar na blazeperto, já que trabalhou na empresa por 18 anos. "Em alguns casos, faria sentido inclusive você fatiar a empresa, como no casoapostar na blazeFurnas, que é muito grande."

Hoje, o governo federal detém 60% das ações da estatal. A União é donaapostar na blaze41% e o Banco Nacionalapostar na blazeDesenvolvimento Econômico e Social (BNDES), junto com seu braçoapostar na blazeparticipações, o BNDESPar,apostar na blazeoutros 19%.

O plano inicial, conforme a divulgação feita na quarta-feira, é diminuir essa participação emitindo novas ações. Com um volume maiorapostar na blazepapéis, a fatia do setor público seria diluída e a companhia, capitalizada.

De um lado, segundo o governo, o modelo procuraria evitar que o controle da companhia ficasse nas mãosapostar na blazeapenas um grupo, mas esse é um risco que ainda não pode ser descartado, avalia o especialista.

Os principais interessados no negócio - as empresas europeias e chinesas do setor -, dificilmente aceitariam compartilhar a gestão.

"Os chineses não gostamapostar na blazenada pulverizado", acrescenta João Carlos Mello, presidente da Thymos, consultoria que atua no setor, referindo-se ao caso recente da CPFL Energia.

No segundo semestreapostar na blaze2016, a chinesa State Grid, maior empresa do setor elétrico do mundo, comprou a fatiaapostar na blaze23% que a Camargo Correa detinha na companhia.

Nos meses que se seguiram, a estatal chinesa foi adquirindo participaçõesapostar na blazeminoritários até que,apostar na blazejaneiro deste ano, tornou-seapostar na blazecontroladora.

Ter 30%apostar na blazetodo o potencialapostar na blazegeraçãoapostar na blazeenergia elétrica do país, como é o caso da Eletrobras,apostar na blazepoucas mãos poderia fazer com que o grupo controlador, diz Ramos, da USP, se tornasse um price maker, ou seja, que passasse a influenciar nos preços da energia.

Desinvestimento

Em paralelo ao processoapostar na blazeprivatização, a Eletrobras também deve ficar menor. Sob a gestão do atual presidente, Wilson Ferreira Júnior - que, na opinião dos especialistas, tem feito bom trabalho na tentativaapostar na blazereequilibrar a empresa financeiramente -, o grupo já vinha se preparando para se desfazerapostar na blazealgunsapostar na blazeseus negócios.

Cristopher Vlavianos, presidente da Comerc, maior gestoraapostar na blazeenergia do país, lembra da venda,apostar na blazenovembro do ano passado, da Celg-D, distribuidoraapostar na blazeenergiaapostar na blazeGoiás, e do anúncio, feito há dois meses, da intençãoapostar na blazevender as outras seis distribuidoras até o fimapostar na blaze2017.

Também estáapostar na blazecurso um programaapostar na blazedemissão voluntária que deve enxugar quase metade do quadroapostar na blazefuncionários, dos atuais 23 mil, para algoapostar na blazetornoapostar na blaze12 mil.

Ficarãoapostar na blazefora da privatização, ainda, as usinas nuclearesapostar na blazeAngra, já que a Constituição prevê que apenas o Estado seja seu controlador, e Itaipu, que também pertence ao Paraguai.

Energia mais cara?

Dorel Ramos, da USP, e Nivaldeapostar na blazeCastro, da UFRJ, avaliam que a contaapostar na blazeluz vai ficar mais cara após a desestatização. A razão principal é a mudança prevista para o regimeapostar na blazecomercialização da energia produzida pelas usinas da Eletrobras, a chamada "descotização".

Desde 2012, quando foi instituída a Medida Provisória 579, as usinas vendem às distribuidoras energia abaixo do preçoapostar na blazemercado, atravésapostar na blazecotas. Atualmente, 14 hidrelétricas da Eletrobras estariam aptas à mudança, que elevaria os preços dos contratos às médias praticadas no mercado.

A "descotização", discutida ainda antes da desestatização, por meioapostar na blazeuma consulta que o Ministérioapostar na blazeMinas e Energia lançouapostar na blazejulho para debater mudanças no marco regulatório do setor, prevê o pagamentoapostar na blazeum bônus à União - os R$ 20 bilhões que o governo espera arrecadar com a privatização e que seriam pagos com a emissãoapostar na blazeações da companhia.

Pela proposta que foi para consulta pública, um terço do bônus ficaria com as geradoras, um terço seria usado para abater encargos setoriais - uma conta paga pelos consumidores e que se destina,apostar na blazeparte, para reduzir os prejuízos acumulados com a MP 579 - e um terço iria para o Tesouro.

Vlavianos, da Comerc, pondera que é "difícil" afirmar se os preços devem aumentar ou cair para o consumidor final. O usoapostar na blazeparte do bônus para abater os encargos setoriais, ele exemplifica, poderia significar tarifas menores no futuro, ao lado dos ganhosapostar na blazeeficiênciaapostar na blazeuma gestão mais profissional da companhia.

O governo já sinalizou, entretanto, que pode ficar com a fatia que seria direcionada para a contaapostar na blazeencargos, ressalta Ramos, para ajudar a conter o deficit fiscal.

"E os ganhosapostar na blazeeficiência vão virar dividendos para os acionistas, não preços menores para os consumidores", acrescenta Castro.

A Agência Nacionalapostar na blazeEnergia Elétrica (Aneel) estima que a "descotização" pode gerar aumentoapostar na blazeaté 16,7% nas contasapostar na blazeluz.

Pacoteapostar na blazeprivatização

O anúncio dos planosapostar na blazeprivatização da Eletrobras e da Casa da Moeda foram basicamente as únicas surpresas do pacote anunciado pelo governo na quarta-feira passada, diz o economista-chefe da 4E Consultores Juan Jensen.

"Entre os aeroportos, portos, trechosapostar na blazerodovia e a Lotex, muita coisa já tinha sido anunciada ou vinha sendo discutida", explica.

Os 57 projetos fazem parte do Programaapostar na blazeParceriaapostar na blazeInvestimentos (PPI) e se somam aos outros 34 anunciadosapostar na blazesetembro do ano passado, entre empresasapostar na blazesaneamento estaduais e rodovias.

"A agenda é boa, mas dificilmente sai metade do que foi anunciado", pondera o economista, que considera o anúncio uma "cartaapostar na blazeintenções" e uma tentativa do governoapostar na blaze"mostrar que tem um pensamento pró-mercado".

Boa parte do que foi divulgado, mesmo que seguisse o cronograma inicialmente previsto, só seria licitado no fim do próximo ano. Levando-seapostar na blazeconta os atrasos - e as privatizações anunciadasapostar na blaze2016 são um precedente nesse sentido, já que têm caminhadoapostar na blazevelocidade mais lenta que o previsto -, boa parte deve ficar para o próximo governo, avalia o economista.