Como se formam as bolhas na economia? O megainvestidor Warren Buffett responde:download do aplicativo bet nacional

download do aplicativo bet nacional Praticamente todas as áreas do conhecimento recorrem aos jargões para sintetizar fenômenos e para facilitar a comunicação entre seus especialistas.

Alguns deles são curiosos. É o caso, por exemplo, das bolhas na economia.

O termo começou a ser usado no mundo financeiro no século 18, por causa da Companhia dos Mares do Sul (South Sea Company). Fundadadownload do aplicativo bet nacional1711 no Reino Unido, com uma perspectiva pouco realistadownload do aplicativo bet nacionalfazer fortuna com os direitos exclusivos que os britânicos haviam conquistadodownload do aplicativo bet nacionalfazer comércio com a América do Sul, a companhia atraiu investidoresdownload do aplicativo bet nacionaltodo o país.

Um deles foi o cientista Isaac Newton, que perdeu muito dinheiro quando,download do aplicativo bet nacional1720, o preço das ações disparou, por causadownload do aplicativo bet nacionalforte especulação, e despencou no momento seguinte.

Antes da Companhia dos Mares do Sul, esses episódios eram chamadosdownload do aplicativo bet nacional"manias" - e a "tulipomania", protagonizada pelas flores que são símbolo dos Países Baixos, no século 17, é considerada a mais antiga bolha econômica registrada.

Ainda que seja um termo leve para identificar algo capazdownload do aplicativo bet nacionalcausar estragos tão sérios, a metáfora é apropriada: ela indica que os preços estão inflados e frágeis ao mesmo tempo, que existe uma valorização baseadadownload do aplicativo bet nacionalalgo sem substância.

Como elas se forman?

Entre os documentos referentes à crise financeiradownload do aplicativo bet nacional2007 antes confidenciais e recentemente tornados públicos pelo Arquivo Nacional dos Estados Unidos há uma entrevista que a Comissãodownload do aplicativo bet nacionalInvestigação da Crise Financeira (FCIC, na sigladownload do aplicativo bet nacionalinglês) fez com o magnata Warren Buffettdownload do aplicativo bet nacional2010, para questioná-lo sobre o que pensava haver causado a bolhadownload do aplicativo bet nacionalcrédito imobiliário que estourou no país anos antes.

A explicação dada por um dos investidores mais ricos do mundo é clara como água, ressalta Helena Holodny, jornalista do periódico Business Insider que escreveu sobre os documentos, e uma leitura importante para qualquer um interessadodownload do aplicativo bet nacionaleconomia comportamental oudownload do aplicativo bet nacionalinvestir.

"... Meu antigo chefe, Ben Graham, fez uma observação há mais ou menos 50 anos que ficou gravada na minha cabeça - e agora encontrei evidências concretas que a reforçam", diz Buffett durante a conversa com os membros da comissão.

"Ele me disse: 'Você pode ter muito mais problemas ao investirdownload do aplicativo bet nacionaluma premissa sólida do quedownload do aplicativo bet nacionaluma premissa falsa'".

Se alguém se depara com a premissadownload do aplicativo bet nacionalque a Lua é recheadadownload do aplicativo bet nacionalqueijo, exemplifica Buffett, percebe imediatamente que ela não faz sentido.

Mas foi o raciocínio lógicodownload do aplicativo bet nacionalque as ações vinham tendo desempenho melhor do que os títulosdownload do aplicativo bet nacionaldívida que criou a bolhadownload do aplicativo bet nacional1929, ele continua.

As pessoas pensaram que as ações seriam algo maravilhoso e se esqueceram das limitações da premissa original.

O mesmo aconteceu com o mercado imobiliário nos anos 2000.

A premissadownload do aplicativo bet nacionalque os imóveis valeriam mais e mais com o tempo porque o dólar tendia a valer menos é totalmente sólida.

E diante do fato que 66% ou 67% das pessoas querem ter uma casa própria e podem pedir dinheiro emprestado para realizar esse desejo, alguém que sonhedownload do aplicativo bet nacionalcomprar um imóvel e acredite que ele aumentarádownload do aplicativo bet nacionalvalor tentará adquiri-lo logo que for possível.

Essa é uma premissa muito sólida. Ela está ligada, no entanto, às circunstânciasdownload do aplicativo bet nacionalque os imóveis são vendidos pelos chamados preçosdownload do aplicativo bet nacionalsubstituição, que não ultrapassamdownload do aplicativo bet nacionalmaneira significativa a inflação.

Assim, o raciocínio lógicodownload do aplicativo bet nacionalque é uma boa ideia comprar uma casa neste ano porque provavelmente ela vai valer mais no próximo, acompanhado do fatodownload do aplicativo bet nacionalque se pode financiar esse imóvel, se distorce com o tempo se os preços passam a subir algo como 10% ao ano frente a uma inflação anual na casa dos 2%.

Em algum momento, a chamada "ação do preço" - termo técnico para o movimento muitas vezes aleatório desses valores - assume o controle e as pessoas passam a querer comprar três, cinco casas. Para isso, se submetem a condiçõesdownload do aplicativo bet nacionalpagamento que não podem cumprir - mas isso não faz diferença, ressalta Buffett, já que,download do aplicativo bet nacionalqualquer maneira, as casas valerão mais no próximo ano.

Os credores, pordownload do aplicativo bet nacionalvez, pensam o mesmo.

Quando esse movimento ganha impulso e é reforçado pela "ação do preço", a premissa original ficadownload do aplicativo bet nacionalsegundo plano, como aconteceudownload do aplicativo bet nacional1929.

Com a internet aconteceu a mesma coisa, acrescenta o bilionário. Ela ia mudar nossas vidas - mas isso não significava que todas as empresas que apareceriam por causa dela valeriam US$ 50 bilhões, ilustra o investidor.

A "ação do preço" se torna tão importante para as pessoas que assume o controle: ela toma contadownload do aplicativo bet nacionalseus pensamentos.

No caso da crise das hipotecas, os imóveis era um ativo ainda maior, algo como US$ 22 trilhões, e algo extremamente compreensível para o grande público - que poderia não entenderdownload do aplicativo bet nacionalações,download do aplicativo bet nacionalbulbosdownload do aplicativo bet nacionaltulipa, mas que entendia o que significavam os imóveis e que queria comprá-losdownload do aplicativo bet nacionalqualquer maneira.

"E os financiamentos, que poderiam ser alavancados sem limites, tudo isso criou um bolha como nunca tínhamos visto antes".