Brasil só é menos vulnerável que Argentina entre 18 emergentes, diz estudo:valor minimo de deposito pixbet

A arrancada da moeda americana no Brasil nos últimos dias tem um componente, contudo, que foge do escopo das variáveis do indicador: o pessimismovalor minimo de deposito pixbetrelação à política, personificado pela incertezavalor minimo de deposito pixbetrelação às eleições e pela solução encontrada pelo governo para a greve dos caminhoneiros.

Na quinta-feira, depoisvalor minimo de deposito pixbetbater R$ 3,96, a cotação fechou o pregão a R$ 3,92. Nesta sexta, depoisvalor minimo de deposito pixbeto Banco Central intervir no mercadovalor minimo de deposito pixbetcâmbio, anunciando injeção adicionalvalor minimo de deposito pixbetR$ 20 bilhõesvalor minimo de deposito pixbetcontratosvalor minimo de deposito pixbetdólar na próxima semana para aumentar a ofertavalor minimo de deposito pixbetmoeda americana, a cotação recuou para R$ 3,70.

Cenário externo adverso

De forma geral, o dólar ganha força quando o banco central americano sobe os juros. O movimento torna os títulos americanos mais rentáveis e estimula a saídavalor minimo de deposito pixbetmoeda dos mercados considerados mais arriscados, como os emergentes.

O ciclovalor minimo de deposito pixbetalta nos juros dos EUA, contudo, foi mais lento do que se esperava, e apenas agora os efeitos para os quais os economistas chamavam atençãovalor minimo de deposito pixbet2016 estão tomando formavalor minimo de deposito pixbetmaneira mais concreta.

Desde março, o dólar ficou mais carovalor minimo de deposito pixbetpraticamente todos os emergentes. As maiores desvalorizações, se considerado o acumuladovalor minimo de deposito pixbet2018, aconteceram na Argentina, na Turquia e no Brasil, nessa ordem.

"A mudança no ambiente externo também inclui a ameaçavalor minimo de deposito pixbetguerra comercial entre EUA e China, a retirada dos EUA do acordo nuclear com o Irã - que, ao lado da crise na Venezuela, pressiona os preços do petróleo -, a política na Itália, na Espanha. Tudo isso gera ainda mais aversão ao risco", avalia Castelar.

O indicadorvalor minimo de deposito pixbetFed, que o economista atualizou com dados mais recentes, compila seis variáveis: saldovalor minimo de deposito pixbetconta corrente (o resultado das transações do Brasil com outros países), dívida pública bruta, inflação média trienal, variação trienal do crédito bancário para o setor privado, razão entre dívida externa e exportações, e reservas internacionais.

O Brasil tem uma situação melhor do que a maioriavalor minimo de deposito pixbetseus pares nos indicadores relacionados ao setor externo. Ele tem o pior desempenho, contudo, quando se compara a dívida pública dos 18 países.

"O problema do Brasil é fiscal (o desequilíbrio das contas do governo) e o baixo crescimento", diz o economista.

A volta do dólar a R$ 4

A composição do desempenho do Brasil tem duas leituras possíveis. De um lado, a chancevalor minimo de deposito pixbetuma crise financeira no curto prazo - como vivem Argentina e Turquia - é pequena.

As reservas do paísvalor minimo de deposito pixbetmoeda americana somam maisvalor minimo de deposito pixbet20% do Produto Interno Bruto (PIB), a parcelavalor minimo de deposito pixbetdólar da dívida pública é pequena e o déficitvalor minimo de deposito pixbettransações correntes (as trocas com outros países) é o menorvalor minimo de deposito pixbetmuitos anos, compensado pela entradavalor minimo de deposito pixbetinvestimento direto estrangeiro.

De outro, nossos problemas domésticos acendem um sinal amarelo sobre a recuperação da economia, com chancevalor minimo de deposito pixbetque o cenáriovalor minimo de deposito pixbetdesemprego alto e crescimento baixo se prolongue por mais tempo que o previsto.

"A chancevalor minimo de deposito pixbetcrise é pequena no sentidovalor minimo de deposito pixbetque não vai faltar dólar. O Brasil tem espaço para acomodar os choques porque tem um inflação controlada, mas isso não quer dizer que não pode haver estresse social", ele destaca.

Se as incertezasvalor minimo de deposito pixbetrelação às eleições se concretizarem, no próximo governo,valor minimo de deposito pixbetuma eventual crisevalor minimo de deposito pixbetconfiançavalor minimo de deposito pixbetrelação ao riscovalor minimo de deposito pixbetcrédito do setor público - por uma piora da situação fiscal, por exemplo -, o Brasil pode assistir a uma corrida para longe do real, com consequências amargas para a economia.

No cenário atual, contudo, "o dólar já subiu o que tinha que subir", ele avalia. O componente político das eleições - que não está mensurado pelo indicador - pode exercer pressão sobre o câmbio nos próximos meses - ou seja, o dólar pode ficar mais caro -, mas a chancevalor minimo de deposito pixbetque haja uma arrancada como a dos últimos meses é pequena.

O economista da Capital Economics Edward Glossop concorda com a avaliação. Sua estimativa atual para o dólar no fimvalor minimo de deposito pixbet2018 estávalor minimo de deposito pixbetR$ 3,80, mas ele admite que deve reavaliar para algo mais próximovalor minimo de deposito pixbetR$ 4 devido à desvalorização rápida dos últimos dias - que ele atribui majoritariamente às questões internas do país.

Uma parte, ele pondera, se deve à faltavalor minimo de deposito pixbetclareza sobre as propostas dos atuais pré-candidatos à presidência - ausênciavalor minimo de deposito pixbetsinais mais diretosvalor minimo de deposito pixbetrelação ao compromisso com o reequilíbrio das contas públicas, por exemplo.

"Também teve a grevevalor minimo de deposito pixbetcaminhoneiros. O mercado ficou preocupado com a solução dada pelo governo, com o sinal que ela dávalor minimo de deposito pixbetrelação à política fiscal", diz o economista, referindo-se aos subsídios liberados pela União ao dieselvalor minimo de deposito pixbetum momentovalor minimo de deposito pixbetque a capacidadevalor minimo de deposito pixbetgastar é limitada.

Cristiano Oliveira, economista-chefe do banco Fibra, acredita que a Copa do Mundo deve dar um respiro na tensão das últimas semanas. "Depois disso, as eleições vão ganhar as ruas", avalia o especialista, que também atribui a disparada do dólar nesta semana à "contaminação eleitoral".

A partirvalor minimo de deposito pixbetentão, o mercado estará atento à comunicação dos candidatos com os eleitores e à agendavalor minimo de deposito pixbetpropostas, ele afirma, especialmentevalor minimo de deposito pixbetrelação à reforma da Previdência, ao equacionamento do déficit orçamentário do governo e às medidas para retomar o crescimento e impulsionar a produtividade.