EUA cortam juros pela 1ª vezroyalwin freebetquatro anos: como isso afeta o Brasil?:royalwin freebet

O corte foi maior do que muitos analistas previam, e a autoridade monetária americana sinalizou que novos cortes devem ocorrer antes do final do ano.

O Fed aumentou as taxasroyalwin freebetjuros drasticamenteroyalwin freebet2022, com o objetivoroyalwin freebetesfriar a economia e estabilizar os preços, que estavam subindo ao ritmo mais rápido desde a décadaroyalwin freebet1980.

Também na quarta-feira, o Comitêroyalwin freebetPolítica Monetária (Copom) do Brasil anunciou na noite desta quarta-feira a elevaçãoroyalwin freebet0,25 ponto percentual na taxa básicaroyalwin freebetjuros.

A Selic passará para 10,75%, na contramão do Fed americano,royalwin freebetmeio à preocupação com a inflação, dianteroyalwin freebetuma economia aquecida no Brasil.

Este foi o primeiro aumento da Selic desde agostoroyalwin freebet2022.

Por que a 'superquarta' importa

O mercado financeiro brasileiro se preparou para uma "superquarta" — como são conhecidas no Brasil as datasroyalwin freebetque os bancos centrais do Brasil e dos Estados Unidos tomam no mesmo diaroyalwin freebetdecisão sobre a taxa básicaroyalwin freebetjurosroyalwin freebetsuas respectivas economias.

As superquartas têm potencialroyalwin freebetprovocar grandes mudanças nos mercados e na economia como um todo, já que a taxaroyalwin freebetjuros básica é o principal fator para determinar o custo do dinheiro — ou seja, quanto os bancos cobram para conceder empréstimos a pessoas e negócios.

Juros altos encarecem o custo do dinheiro, o que pode reduzir o nívelroyalwin freebetatividade econômica por um lado, mas conter as altas dos preços por outro.

Com juros mais altos, consumidores precisam pagar mais para financiar casas, carros ou comprar no cartãoroyalwin freebetcrédito. Empresas precisam pagar mais caro para tomarem empréstimos e investiremroyalwin freebetsuas operações — o que reduz a contratação, por exemplo.

A redução na demanda por produtos e serviços faz com que os preços caiam — se a oferta se mantiver igual.

Já os jurosroyalwin freebetpatamares mais baixos podem estimular a economia, ao fazer com que empresas invistam mais e ao estimular o consumo. Com empréstimos mais baratos no banco, todos passam a comprar e investir mais. E o aumento na demanda por produtos e serviços faz preços subirem.

Mas esse aquecimento também pode levar a aumento generalizadoroyalwin freebetpreços, elevando o custoroyalwin freebetvida e reduzindo o poderroyalwin freebetcompra da população.

O objetivo dos bancos centrais é usar seu poderroyalwin freebetdecisão sobre os juros (a chamada política monetária) para fazer com que a inflação fique dentro da meta, ao mesmo temporoyalwin freebetque se mantém o índiceroyalwin freebetdesemprego baixo.

Os colegiados dos bancos centrais que decidem sobre os juros — o Copom no Brasil e o Comitê Federalroyalwin freebetMercado Aberto (FOMC) nos Estados Unidos — têm a difícil tarefaroyalwin freebetacertar este nível "ótimo" da taxa: um patamarroyalwin freebetque a inflação seja contida, mas sem provocar recessão e desemprego.

Se a taxa for elevada demais, a redução na atividade econômica pode ser brusca a pontoroyalwin freebetcausar recessão. Algumas empresas endividadas podem quebrar por causa dos juros mais altos.

Esta "superquarta" vinha provocando um temor especial no mercado, sobretudo por causa da decisão dos Estados Unidos.

Foi a primeira vez que o país cortou seus jurosroyalwin freebetmaisroyalwin freebetquatro anos.

A decisão está sendo observada no mundo todo — e também no Brasil, onde a taxaroyalwin freebetjuros americano pode ter grande impacto nos rumos da economia nacional.

A decisão dos EUA

A decisão que o Federal Reserve (Fed), o Banco Central americano, tomou nesta quarta-feira tem impacto não só no Brasil, masroyalwin freebettodo o mundo, dado o peso da economia americana e do dólarroyalwin freebettoda economia global.

Os Estados Unidos são os maiores importadoresroyalwin freebetmercadorias, e a moeda americana é amplamente usada como reservaroyalwin freebetvalor e meioroyalwin freebetpagamento.

Mas a decisão desta semana é particularmente importante por ser a primeira vez que os Estados Unidos cortaram seus juros desde marçoroyalwin freebet2020. Em marçoroyalwin freebet2022, o Federal Reserve deu início a um cicloroyalwin freebetalta.

Durante os anos da pandemia, o juro americano esteveroyalwin freebetuma banda entre 0% e 0,25%, o que refletia as necessidades daquela época.

As empresas estavam fechadas, os trabalhadores estavamroyalwin freebetcasa (desempregados ou trabalhandoroyalwin freebethome office), e os consumidores não estavam gastando.

Ou seja, a economia precisavaroyalwin freebetestímulos para crescer, e juros baixos eram um dos mecanismos para fazer isso.

Mas, a partirroyalwin freebetmarçoroyalwin freebet2022, com a pandemia chegando ao fim, a situação começou a se reverter.

Empresas voltaram a contratar e consumidores passaram a gastar. Esse aquecimento da economia — que foi acompanhado por problemas nas cadeias globaisroyalwin freebetprodução e pela guerra na Ucrânia, que afetou preçosroyalwin freebetenergia e comida — levou a uma inflação forte nos Estados Unidos.

Por maisroyalwin freebetum ano, os juros americanos só subiram, partindo da bandaroyalwin freebet0% a 0,25% até chegar a 5,25% a 5,50%royalwin freebetjulho do ano passado.

A encruzilhada americana

A tarefa do Fed era considerada especialmente difícil nesta semana, porque o banco precisa acertar o nível certo do corteroyalwin freebetjuros — dianteroyalwin freebetum dos cenários avaliado como um mais desafiadores das últimas décadas.

O presidente do banco, Jerome Powell, precisaria fazer o que analistas chamamroyalwin freebet"pouso suave" da economia — ou seja, depoisroyalwin freebetanosroyalwin freebetintensas turbulências por causa da pandemia e da guerra, fazer com que os Estados Unidos controlem a inflação, mas sem passar por um períodoroyalwin freebetrecessão e desemprego.

"Conseguir isso foi o que fez Alan Greenspan [ex-presidente do Fed nos anos 1990 e 2000] um deus no mercado, mas aquilo foi fácil comparado com o desafioroyalwin freebetagora", disse o ex-vice-presidente do Federal Reserve, Alan Blinder, ao jornal Financial Times.

"Se Powell conseguir o 'pouso suave', ele vai entrar para o hall da fama do Banco Central Americano."

Analistasroyalwin freebetmercado estavam divididos sobre qual seria a magnitude do corte, com apostas variando entre 0,25 ponto percentual ou 0,50 ponto percentual.

O Fed precisava analisar dois componentes para tomar esta decisão, segundo economistas: o desemprego e a inflação.

A opçãoroyalwin freebetum corteroyalwin freebet0,50 é considerada mais agressiva, porque, com empréstimos mais baratos, o estímulo à atividade econômica seria maior, mas com o riscoroyalwin freebeta inflação americana demorar mais tempo para cair.

"Isso é um evento que vai afetar o mundo todo. Uma sinalizaçãoroyalwin freebetdesaceleração na maior economia do mundo", diz Lívio Ribeiro, pesquisador associado do Instituto Brasileiroroyalwin freebetEconomia da Fundação Getúlio Vargas (Ibre-FGV),

O impacto no Brasil

A decisão sobre a taxaroyalwin freebetjuros americana é feita a partirroyalwin freebetquestões internas da economia dos Estados Unidos sobre como lidar com inflação e crescimento econômico.

Mas tem repercussão no mundo todo e também no Brasil, porque os Estados Unidos são a maior economia do mundo, e esta taxa é um fator que determina a capacidade do paísroyalwin freebetatrair investimentos, explica Rogerio Paulucci Mauad, professorroyalwin freebetFinanças da faculdade Fipecafi.

"Quando os juros americanos sobem — e vivemos um períodoroyalwin freebetalta para combater a inflação —, fica mais interessante investir nos Estados Unidos eroyalwin freebetdólar, recebendo essa taxaroyalwin freebetjurosroyalwin freebetdólar", pontua Mauad.

"O Treasury Bondroyalwin freebet10 anos eroyalwin freebet30 anos, que são os títulosroyalwin freebetrenda fixa mais negociados no mundo, atraem investidores do mundo inteiro."

Investidores estão sempre procurando retorno alto para seu capital. Quando os juros americanos estão baixos, muitos colocam seu dinheiroroyalwin freebeteconomiasroyalwin freebetmaior risco —royalwin freebetpaíses como o Brasil, onde os juros praticados são mais altos, mas há sempre a possibilidaderoyalwin freebeta moeda se desvalorizar bruscamente, aniquilando ganhos.

Já com juros americanos altos, isso abre oportunidadesroyalwin freebetse investirroyalwin freebetrenda fixaroyalwin freebetdólar. Ou seja: obter bons retornosroyalwin freebetuma moeda forte, com relativamente baixo risco.

A queda dos juros americanos neste momento pode provocar um grande fluxoroyalwin freebetdinheiro para mercados emergentes.

"Quando os juros americanos ficam mais baixos, os investidores vendem [seus títulos da dívida americana] e os recursos pode podem fluir para outros países do mundo, principalmente para emergentes, como o Brasil,royalwin freebetbuscaroyalwin freebetretornos maior."

Não são apenas moedasroyalwin freebetpaíses emergentes que se fortalecem. Parte do dinheiro que sai dos títulos da dívida americana (renda fixa) vai para ações nas bolsasroyalwin freebetValores (renda variável).

Isso explica por que a atividaderoyalwin freebetbolsas no mundo todo já vem crescendo desde o começo do ano — com investidores antecipando que a taxaroyalwin freebetjuros americana começaria a cair.

Para Mauad, a queda dos juros nos Estados Unidos pode ter outro efeito positivo para a economia brasileira.

"À medida que o Federal Reserve vai cortando juros lá, o Banco Central aqui encontra um poucoroyalwin freebetespaço para cortar os juros também. E isso pode favorecer a nossa economia real", afirma Mauad.

"Se os juros estão mais baixos no Brasil, cai também o custoroyalwin freebetcaptaçãoroyalwin freebetrecursos das empresas, e isso torna mais atraente o investimentoroyalwin freebetsetores produtivos da economia e não apenas no mercado financeiro."

Mas Ribeiro alerta que, apesarroyalwin freebethaverroyalwin freebettese uma relação entre os juros americanos e a cotação do dólar no Brasil, na prática esses efeitos nem sempre existem.

Ele lembra que, no último ciclo, a taxaroyalwin freebetjuros brasileira subiu mais do que a americana.

Em teoria, isso significaria que o real ficaria mais atraente do que o dólar — o que deveria provocar uma queda na cotação da moeda americana no Brasil. Mas o que se viu no período foi o oposto: o real se desvalorizou.

Juro brasileiro subindo

Livio Ribeiro vê na decisão do Federal Reserve desta quarta-feira outro impacto importante para a economia brasileira.

Segundo ele, o tamanho do corte americano influencia o debate sobre os rumos dos juros no Brasil.

A exemplo do que fizeram os Estados Unidos e outros países do mundo após a pandemia, o Brasil também subiu bastanteroyalwin freebettaxaroyalwin freebetjuros para lidar com o forte aumento da inflação — atingindo 13,65%.

Mas,royalwin freebetsetembro do ano passado, um ano antes dos Estados Unidos, o Brasil iniciou um cicloroyalwin freebetcortesroyalwin freebetseus juros — sinalizando que a inflação estava sob controle no país e se encaminhando para a meta.

No entanto, esse ciclo foi interrompidoroyalwin freebetjunho, quando o Copom decidiu manter a taxaroyalwin freebet10,50%.

Na superquarta desta semana, já havia a expectativaroyalwin freebetque o Brasil voltasse a subir seus juros.

O alerta foi aceso porque há sinaisroyalwin freebetque a economia brasileira está crescendo mais rápido do que se acreditava. A notícia pode parecer boa, mas ela traz um riscoroyalwin freebetvolta da inflação.

"A economia brasileira está rodandoroyalwin freebetum ritmo mais forte do que a gente imaginava. No primeiro semestre desse ano, especificamente no segundo trimestre, houve um desempenho do PIB [Produto Interno Bruto] muito acima do esperado. Isso é um sinalroyalwin freebetuma economia que está andando acima das suas possibilidades", diz Mauad.

O risco, segundo Mauad, éroyalwin freebeto crescimento do PIB provocar uma inflaçãoroyalwin freebetdemanda no Brasil.

"Isto é: as pessoas compram, compram; o governo gasta, gasta. O lado da demanda sobe e o lado da ofertaroyalwin freebetbens e serviços não acompanha na mesma velocidade", explica Mauad.

"A economia fica muito aquecida, e começam a faltar produtos. E o ajuste se faz no preço para cima dos bens e serviços, gerando inflação. Para combater esse tiporoyalwin freebetinflação, o Banco Central tem que subir as taxasroyalwin freebetjuros para dar uma desaquecida na demanda."

Economistas e analistasroyalwin freebetmercado acreditam que um novo cicloroyalwin freebetalta dos juros brasileiros pode ser curto — chegando a 11,5% até o final do ano —, com possibilidaderoyalwin freebetvoltar a cair no ano que vem.