EUA cortam juros pela 1ª vezcasino senza invio documentiquatro anos: como isso afeta o Brasil?:casino senza invio documenti

O corte foi maior do que muitos analistas previam, e a autoridade monetária americana sinalizou que novos cortes devem ocorrer antes do final do ano.

O Fed aumentou as taxascasino senza invio documentijuros drasticamentecasino senza invio documenti2022, com o objetivocasino senza invio documentiesfriar a economia e estabilizar os preços, que estavam subindo ao ritmo mais rápido desde a décadacasino senza invio documenti1980.

Também na quarta-feira, o Comitêcasino senza invio documentiPolítica Monetária (Copom) do Brasil anunciou na noite desta quarta-feira a elevaçãocasino senza invio documenti0,25 ponto percentual na taxa básicacasino senza invio documentijuros.

A Selic passará para 10,75%, na contramão do Fed americano,casino senza invio documentimeio à preocupação com a inflação, diantecasino senza invio documentiuma economia aquecida no Brasil.

Este foi o primeiro aumento da Selic desde agostocasino senza invio documenti2022.

Por que a 'superquarta' importa

O mercado financeiro brasileiro se preparou para uma "superquarta" — como são conhecidas no Brasil as datascasino senza invio documentique os bancos centrais do Brasil e dos Estados Unidos tomam no mesmo diacasino senza invio documentidecisão sobre a taxa básicacasino senza invio documentijuroscasino senza invio documentisuas respectivas economias.

As superquartas têm potencialcasino senza invio documentiprovocar grandes mudanças nos mercados e na economia como um todo, já que a taxacasino senza invio documentijuros básica é o principal fator para determinar o custo do dinheiro — ou seja, quanto os bancos cobram para conceder empréstimos a pessoas e negócios.

Juros altos encarecem o custo do dinheiro, o que pode reduzir o nívelcasino senza invio documentiatividade econômica por um lado, mas conter as altas dos preços por outro.

Com juros mais altos, consumidores precisam pagar mais para financiar casas, carros ou comprar no cartãocasino senza invio documenticrédito. Empresas precisam pagar mais caro para tomarem empréstimos e investiremcasino senza invio documentisuas operações — o que reduz a contratação, por exemplo.

A redução na demanda por produtos e serviços faz com que os preços caiam — se a oferta se mantiver igual.

Já os juroscasino senza invio documentipatamares mais baixos podem estimular a economia, ao fazer com que empresas invistam mais e ao estimular o consumo. Com empréstimos mais baratos no banco, todos passam a comprar e investir mais. E o aumento na demanda por produtos e serviços faz preços subirem.

Mas esse aquecimento também pode levar a aumento generalizadocasino senza invio documentipreços, elevando o custocasino senza invio documentivida e reduzindo o podercasino senza invio documenticompra da população.

O objetivo dos bancos centrais é usar seu podercasino senza invio documentidecisão sobre os juros (a chamada política monetária) para fazer com que a inflação fique dentro da meta, ao mesmo tempocasino senza invio documentique se mantém o índicecasino senza invio documentidesemprego baixo.

Os colegiados dos bancos centrais que decidem sobre os juros — o Copom no Brasil e o Comitê Federalcasino senza invio documentiMercado Aberto (FOMC) nos Estados Unidos — têm a difícil tarefacasino senza invio documentiacertar este nível "ótimo" da taxa: um patamarcasino senza invio documentique a inflação seja contida, mas sem provocar recessão e desemprego.

Se a taxa for elevada demais, a redução na atividade econômica pode ser brusca a pontocasino senza invio documenticausar recessão. Algumas empresas endividadas podem quebrar por causa dos juros mais altos.

Esta "superquarta" vinha provocando um temor especial no mercado, sobretudo por causa da decisão dos Estados Unidos.

Foi a primeira vez que o país cortou seus juroscasino senza invio documentimaiscasino senza invio documentiquatro anos.

A decisão está sendo observada no mundo todo — e também no Brasil, onde a taxacasino senza invio documentijuros americano pode ter grande impacto nos rumos da economia nacional.

A decisão dos EUA

A decisão que o Federal Reserve (Fed), o Banco Central americano, tomou nesta quarta-feira tem impacto não só no Brasil, mascasino senza invio documentitodo o mundo, dado o peso da economia americana e do dólarcasino senza invio documentitoda economia global.

Os Estados Unidos são os maiores importadorescasino senza invio documentimercadorias, e a moeda americana é amplamente usada como reservacasino senza invio documentivalor e meiocasino senza invio documentipagamento.

Mas a decisão desta semana é particularmente importante por ser a primeira vez que os Estados Unidos cortaram seus juros desde marçocasino senza invio documenti2020. Em marçocasino senza invio documenti2022, o Federal Reserve deu início a um ciclocasino senza invio documentialta.

Durante os anos da pandemia, o juro americano estevecasino senza invio documentiuma banda entre 0% e 0,25%, o que refletia as necessidades daquela época.

As empresas estavam fechadas, os trabalhadores estavamcasino senza invio documenticasa (desempregados ou trabalhandocasino senza invio documentihome office), e os consumidores não estavam gastando.

Ou seja, a economia precisavacasino senza invio documentiestímulos para crescer, e juros baixos eram um dos mecanismos para fazer isso.

Mas, a partircasino senza invio documentimarçocasino senza invio documenti2022, com a pandemia chegando ao fim, a situação começou a se reverter.

Empresas voltaram a contratar e consumidores passaram a gastar. Esse aquecimento da economia — que foi acompanhado por problemas nas cadeias globaiscasino senza invio documentiprodução e pela guerra na Ucrânia, que afetou preçoscasino senza invio documentienergia e comida — levou a uma inflação forte nos Estados Unidos.

Por maiscasino senza invio documentium ano, os juros americanos só subiram, partindo da bandacasino senza invio documenti0% a 0,25% até chegar a 5,25% a 5,50%casino senza invio documentijulho do ano passado.

A encruzilhada americana

A tarefa do Fed era considerada especialmente difícil nesta semana, porque o banco precisa acertar o nível certo do cortecasino senza invio documentijuros — diantecasino senza invio documentium dos cenários avaliado como um mais desafiadores das últimas décadas.

O presidente do banco, Jerome Powell, precisaria fazer o que analistas chamamcasino senza invio documenti"pouso suave" da economia — ou seja, depoiscasino senza invio documentianoscasino senza invio documentiintensas turbulências por causa da pandemia e da guerra, fazer com que os Estados Unidos controlem a inflação, mas sem passar por um períodocasino senza invio documentirecessão e desemprego.

"Conseguir isso foi o que fez Alan Greenspan [ex-presidente do Fed nos anos 1990 e 2000] um deus no mercado, mas aquilo foi fácil comparado com o desafiocasino senza invio documentiagora", disse o ex-vice-presidente do Federal Reserve, Alan Blinder, ao jornal Financial Times.

"Se Powell conseguir o 'pouso suave', ele vai entrar para o hall da fama do Banco Central Americano."

Analistascasino senza invio documentimercado estavam divididos sobre qual seria a magnitude do corte, com apostas variando entre 0,25 ponto percentual ou 0,50 ponto percentual.

O Fed precisava analisar dois componentes para tomar esta decisão, segundo economistas: o desemprego e a inflação.

A opçãocasino senza invio documentium cortecasino senza invio documenti0,50 é considerada mais agressiva, porque, com empréstimos mais baratos, o estímulo à atividade econômica seria maior, mas com o riscocasino senza invio documentia inflação americana demorar mais tempo para cair.

"Isso é um evento que vai afetar o mundo todo. Uma sinalizaçãocasino senza invio documentidesaceleração na maior economia do mundo", diz Lívio Ribeiro, pesquisador associado do Instituto Brasileirocasino senza invio documentiEconomia da Fundação Getúlio Vargas (Ibre-FGV),

O impacto no Brasil

A decisão sobre a taxacasino senza invio documentijuros americana é feita a partircasino senza invio documentiquestões internas da economia dos Estados Unidos sobre como lidar com inflação e crescimento econômico.

Mas tem repercussão no mundo todo e também no Brasil, porque os Estados Unidos são a maior economia do mundo, e esta taxa é um fator que determina a capacidade do paíscasino senza invio documentiatrair investimentos, explica Rogerio Paulucci Mauad, professorcasino senza invio documentiFinanças da faculdade Fipecafi.

"Quando os juros americanos sobem — e vivemos um períodocasino senza invio documentialta para combater a inflação —, fica mais interessante investir nos Estados Unidos ecasino senza invio documentidólar, recebendo essa taxacasino senza invio documentijuroscasino senza invio documentidólar", pontua Mauad.

"O Treasury Bondcasino senza invio documenti10 anos ecasino senza invio documenti30 anos, que são os títuloscasino senza invio documentirenda fixa mais negociados no mundo, atraem investidores do mundo inteiro."

Investidores estão sempre procurando retorno alto para seu capital. Quando os juros americanos estão baixos, muitos colocam seu dinheirocasino senza invio documentieconomiascasino senza invio documentimaior risco —casino senza invio documentipaíses como o Brasil, onde os juros praticados são mais altos, mas há sempre a possibilidadecasino senza invio documentia moeda se desvalorizar bruscamente, aniquilando ganhos.

Já com juros americanos altos, isso abre oportunidadescasino senza invio documentise investircasino senza invio documentirenda fixacasino senza invio documentidólar. Ou seja: obter bons retornoscasino senza invio documentiuma moeda forte, com relativamente baixo risco.

A queda dos juros americanos neste momento pode provocar um grande fluxocasino senza invio documentidinheiro para mercados emergentes.

"Quando os juros americanos ficam mais baixos, os investidores vendem [seus títulos da dívida americana] e os recursos pode podem fluir para outros países do mundo, principalmente para emergentes, como o Brasil,casino senza invio documentibuscacasino senza invio documentiretornos maior."

Não são apenas moedascasino senza invio documentipaíses emergentes que se fortalecem. Parte do dinheiro que sai dos títulos da dívida americana (renda fixa) vai para ações nas bolsascasino senza invio documentiValores (renda variável).

Isso explica por que a atividadecasino senza invio documentibolsas no mundo todo já vem crescendo desde o começo do ano — com investidores antecipando que a taxacasino senza invio documentijuros americana começaria a cair.

Para Mauad, a queda dos juros nos Estados Unidos pode ter outro efeito positivo para a economia brasileira.

"À medida que o Federal Reserve vai cortando juros lá, o Banco Central aqui encontra um poucocasino senza invio documentiespaço para cortar os juros também. E isso pode favorecer a nossa economia real", afirma Mauad.

"Se os juros estão mais baixos no Brasil, cai também o custocasino senza invio documenticaptaçãocasino senza invio documentirecursos das empresas, e isso torna mais atraente o investimentocasino senza invio documentisetores produtivos da economia e não apenas no mercado financeiro."

Mas Ribeiro alerta que, apesarcasino senza invio documentihavercasino senza invio documentitese uma relação entre os juros americanos e a cotação do dólar no Brasil, na prática esses efeitos nem sempre existem.

Ele lembra que, no último ciclo, a taxacasino senza invio documentijuros brasileira subiu mais do que a americana.

Em teoria, isso significaria que o real ficaria mais atraente do que o dólar — o que deveria provocar uma queda na cotação da moeda americana no Brasil. Mas o que se viu no período foi o oposto: o real se desvalorizou.

Juro brasileiro subindo

Livio Ribeiro vê na decisão do Federal Reserve desta quarta-feira outro impacto importante para a economia brasileira.

Segundo ele, o tamanho do corte americano influencia o debate sobre os rumos dos juros no Brasil.

A exemplo do que fizeram os Estados Unidos e outros países do mundo após a pandemia, o Brasil também subiu bastantecasino senza invio documentitaxacasino senza invio documentijuros para lidar com o forte aumento da inflação — atingindo 13,65%.

Mas,casino senza invio documentisetembro do ano passado, um ano antes dos Estados Unidos, o Brasil iniciou um ciclocasino senza invio documenticortescasino senza invio documentiseus juros — sinalizando que a inflação estava sob controle no país e se encaminhando para a meta.

No entanto, esse ciclo foi interrompidocasino senza invio documentijunho, quando o Copom decidiu manter a taxacasino senza invio documenti10,50%.

Na superquarta desta semana, já havia a expectativacasino senza invio documentique o Brasil voltasse a subir seus juros.

O alerta foi aceso porque há sinaiscasino senza invio documentique a economia brasileira está crescendo mais rápido do que se acreditava. A notícia pode parecer boa, mas ela traz um riscocasino senza invio documentivolta da inflação.

"A economia brasileira está rodandocasino senza invio documentium ritmo mais forte do que a gente imaginava. No primeiro semestre desse ano, especificamente no segundo trimestre, houve um desempenho do PIB [Produto Interno Bruto] muito acima do esperado. Isso é um sinalcasino senza invio documentiuma economia que está andando acima das suas possibilidades", diz Mauad.

O risco, segundo Mauad, écasino senza invio documentio crescimento do PIB provocar uma inflaçãocasino senza invio documentidemanda no Brasil.

"Isto é: as pessoas compram, compram; o governo gasta, gasta. O lado da demanda sobe e o lado da ofertacasino senza invio documentibens e serviços não acompanha na mesma velocidade", explica Mauad.

"A economia fica muito aquecida, e começam a faltar produtos. E o ajuste se faz no preço para cima dos bens e serviços, gerando inflação. Para combater esse tipocasino senza invio documentiinflação, o Banco Central tem que subir as taxascasino senza invio documentijuros para dar uma desaquecida na demanda."

Economistas e analistascasino senza invio documentimercado acreditam que um novo ciclocasino senza invio documentialta dos juros brasileiros pode ser curto — chegando a 11,5% até o final do ano —, com possibilidadecasino senza invio documentivoltar a cair no ano que vem.